“我們對(duì)于A股、港股維持高配的建議，預(yù)測(cè)到明年年底MSCI中國(guó)指數(shù)能升至70的點(diǎn)位，滬深300能升至4500點(diǎn)，較現(xiàn)在的水平有16%的上行空間?！痹?1月30日舉行的高盛2023中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)展望及資本市場(chǎng)動(dòng)態(tài)媒體交流會(huì)上，高盛首席中國(guó)股票策略師劉勁津表示。

流動(dòng)性方面，劉勁津測(cè)算，2023年北向資金將凈流入約300億美元，南下資金總量或?qū)⑻嵘良s500億美元的水平。

看好中國(guó)股票

“從目前時(shí)點(diǎn)看，MSCI中國(guó)指數(shù)和滬深300指數(shù)未來(lái)12個(gè)月的總體回報(bào)率約為16%，2023年兩大指數(shù)每股盈利增長(zhǎng)分別為8%、13%?！眲沤蛘f(shuō)，在宏觀政策仍偏寬松、GDP增速有望回升的基準(zhǔn)情形下，高盛股票策略團(tuán)隊(duì)看好境內(nèi)外上市的中國(guó)股票表現(xiàn)。

劉勁津進(jìn)一步表示，“如果看中長(zhǎng)線(xiàn)的投資角度，我們還是維持對(duì)A股結(jié)構(gòu)性看好的觀點(diǎn)，不管是從政策還是從主題投資的角度，我們認(rèn)為A股中長(zhǎng)線(xiàn)會(huì)跑贏港股?！?/p>提及海外投資者對(duì)中國(guó)股票的配置，劉勁津稱(chēng)，截至今年9月底，海外主動(dòng)型投資者持有中國(guó)股票大概有1萬(wàn)億美元，對(duì)中國(guó)股票的配置低于中國(guó)股票在不同指數(shù)中的權(quán)重。從倉(cāng)位的角度來(lái)看，最近沒(méi)有看到海外共同基金有特別大的改變，但對(duì)沖基金在過(guò)去一個(gè)月左右對(duì)于中國(guó)股票的配置有所提升，整體來(lái)說(shuō)情緒和風(fēng)險(xiǎn)偏好在好轉(zhuǎn)。

板塊方面，劉勁津介紹，高盛策略團(tuán)隊(duì)將消費(fèi)服務(wù)、醫(yī)療器械及醫(yī)療服務(wù)板塊從中性調(diào)到高配。在宏觀經(jīng)濟(jì)層面，高盛認(rèn)為消費(fèi)有望成為明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的亮點(diǎn)，預(yù)計(jì)2023年消費(fèi)者信心將得到恢復(fù)。預(yù)計(jì)消費(fèi)領(lǐng)域明年企業(yè)盈利增長(zhǎng)將較好，板塊個(gè)股也將有較大的概率跑贏市場(chǎng)，旅游、餐飲、娛樂(lè)、航空行業(yè)有較大回升空間。

“我們下調(diào)的板塊中，包括將能源從中性調(diào)到低配，因?yàn)槊髂晔苋蛩ネ说娘L(fēng)險(xiǎn)影響，能源價(jià)格可能沒(méi)有今年表現(xiàn)那么好，對(duì)石油股票也有壓力。第二是對(duì)科技硬件，包括手機(jī)、電腦的供應(yīng)鏈明年的經(jīng)營(yíng)環(huán)境還是比較困難的，所以從中性調(diào)到低配。”劉勁津說(shuō)。

同時(shí)，高盛表示中長(zhǎng)期看好中國(guó)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)表現(xiàn)?！澳壳爸袊?guó)培育了9000多家專(zhuān)精特新‘小巨人’企業(yè)，其中約700家在A股上市，其中盈利增長(zhǎng)較快、治理較規(guī)范、研發(fā)投入積極的公司是中長(zhǎng)期海外投資者非?？粗氐??！眲沤虮硎尽?/p>流動(dòng)性方面，據(jù)劉勁津測(cè)算，2023年北向資金將凈流入約300億美元，南下資金總量或?qū)⑻嵘良s500億美元的水平。

繼續(xù)看好這些投資級(jí)債券

關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)，高盛首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家閃輝表示，在經(jīng)歷了極具挑戰(zhàn)的2022年后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將重啟，并預(yù)期2023年股市走強(qiáng)、利率溫和上行、大宗商品特別是能源需求增長(zhǎng)以及人民幣對(duì)美元匯率升值。

在固定收益領(lǐng)域，高盛繼續(xù)看好中國(guó)科技、傳媒、電信和房地產(chǎn)板塊的投資級(jí)債券。到2023年中后程，估值將成為更加重要的推動(dòng)因素，高盛債市策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為投資機(jī)會(huì)將轉(zhuǎn)向評(píng)級(jí)較低、久期較長(zhǎng)的信用債。在經(jīng)濟(jì)增速將從2023年三季度開(kāi)始強(qiáng)勁回升的預(yù)期下，對(duì)于經(jīng)濟(jì)增速和通脹預(yù)期更為敏感的10年期國(guó)債收益率、政策性金融債收益率等長(zhǎng)期利率或?qū)⒙氏茸吒摺?/p>