金融界6月6日消息 金融界、東方金誠(chéng)聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)債市信息。

【內(nèi)容摘要】6月5日，資金面寬松提振債市走暖，銀行間主要利率債收益率普遍下行；寶龍實(shí)業(yè)“21寶龍MTN001”變更本息兌付安排議案獲通過(guò)，世茂股份近期公開(kāi)市場(chǎng)債務(wù)共7.39億元未能按期支付，融僑集團(tuán)“19融僑01”債券持有人會(huì)議兩項(xiàng)議案獲通過(guò)；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)集體走弱，轉(zhuǎn)債個(gè)券多數(shù)下跌；海外方面，各期限美債收益率多數(shù)小幅下行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍上行。

一、債市要聞

（一）國(guó)內(nèi)要聞

據(jù)媒體6月5日?qǐng)?bào)道，今年以來(lái)，伴隨經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇，財(cái)政收入增幅回穩(wěn)向上，但也有一些地方政府出現(xiàn)財(cái)政緊平衡狀況?！爱?dāng)前，中央對(duì)地方轉(zhuǎn)移支付預(yù)算正按規(guī)定抓緊下達(dá)，確保符合下達(dá)條件的資金‘應(yīng)下盡下’，為地方分配使用資金留出更寬裕時(shí)間?！必?cái)政部相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)?！爱?dāng)前，地方政府債務(wù)主要是分布不均勻，有的地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，還本付息壓力較大。我們已督促有關(guān)地方切實(shí)承擔(dān)主體責(zé)任，抓實(shí)化解政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線?！闭w來(lái)看，我國(guó)財(cái)政狀況健康、安全，為應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)留出足夠空間。

【5月財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI升至57.1】6月5日公布的5月財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI錄得57.1，較4月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，為2020年12月以來(lái)次高，僅低于2023年3月。此前公布的財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI回升1.4個(gè)百分點(diǎn)至50.9，時(shí)隔兩個(gè)月重回?cái)U(kuò)張區(qū)間；受兩大行業(yè)景氣度向好的拉動(dòng)，5月財(cái)新中國(guó)綜合PMI上升2.0個(gè)百分點(diǎn)至55.6，創(chuàng)2021年以來(lái)新高，顯示中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)加速擴(kuò)張。財(cái)新智庫(kù)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家王喆表示，服務(wù)業(yè)強(qiáng)于制造業(yè)仍是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的突出特征。5月財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI顯示服務(wù)業(yè)整體向好，不過(guò)就業(yè)和市場(chǎng)預(yù)期呈現(xiàn)趨弱跡象；財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI中，就業(yè)出現(xiàn)惡化，價(jià)格水平大幅下降，樂(lè)觀預(yù)期同樣減弱。這突出反映出目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)生動(dòng)力不足、市場(chǎng)主體信心不強(qiáng)的事實(shí)，更加凸顯擴(kuò)大和恢復(fù)需求的重要性。當(dāng)前，就業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻，通縮壓力累積，通過(guò)積極財(cái)政政策穩(wěn)定就業(yè)、增加收入、改善預(yù)期應(yīng)是政策優(yōu)先選項(xiàng)。

【商務(wù)部：積極推動(dòng)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，更大力度吸引和利用外資】6月5日，國(guó)新辦舉行建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)，商務(wù)部市場(chǎng)體系建設(shè)司司長(zhǎng)周強(qiáng)在答問(wèn)時(shí)表示，將積極推動(dòng)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，更大力度吸引和利用外資；持續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)準(zhǔn)入，合理縮減外資準(zhǔn)入負(fù)面清單，進(jìn)一步取消或放寬外資準(zhǔn)入限制，發(fā)揮自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)、海南自由貿(mào)易港、國(guó)家服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放試點(diǎn)示范、國(guó)家級(jí)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)等開(kāi)放平臺(tái)先行先試和引領(lǐng)作用，對(duì)照國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則，深化相關(guān)領(lǐng)域改革，穩(wěn)步推進(jìn)制度型開(kāi)放。

【國(guó)家發(fā)改委：加快發(fā)展統(tǒng)一的資本市場(chǎng)，加快培育統(tǒng)一的技術(shù)和數(shù)據(jù)市場(chǎng)】6月5日，在國(guó)新辦舉行的建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上，國(guó)家發(fā)改委副主任李春臨表示，將加快發(fā)展統(tǒng)一的資本市場(chǎng)，加快培育統(tǒng)一的技術(shù)和數(shù)據(jù)市場(chǎng)，破除要素市場(chǎng)分割和多軌運(yùn)行，推動(dòng)各領(lǐng)域要素市場(chǎng)制度在政策取向上相互配合、在實(shí)施過(guò)程中相互促進(jìn)、在改革成效上相得益彰。

（二）國(guó)際要聞

【美國(guó)5月ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)意外不佳，物價(jià)支付指標(biāo)創(chuàng)三年新低】6月5日，ISM公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月ISM非制造業(yè)指數(shù)意外降至50.3，創(chuàng)2023年新低，其中，商業(yè)活動(dòng)和訂單下滑，物價(jià)支付指標(biāo)創(chuàng)三年新低。具體數(shù)據(jù)方面，美國(guó)5月ISM非制造業(yè)指數(shù)50.3，預(yù)期52.4,4月前值為51.9。重要分項(xiàng)指數(shù)方面：商業(yè)活動(dòng)指數(shù)為51.5，創(chuàng)三年新低，較4月的52進(jìn)一步滑落，這是商業(yè)活動(dòng)指數(shù)連續(xù)第四個(gè)月下滑。該分項(xiàng)指數(shù)在ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)中對(duì)應(yīng)于其工廠產(chǎn)出分項(xiàng)指數(shù)。新訂單指數(shù)為52.9，較4月的56.1顯著下跌3.2個(gè)點(diǎn)。商業(yè)活動(dòng)和新訂單疲軟，凸顯需求低迷。投入品價(jià)格指標(biāo)在5月下降了3.4個(gè)點(diǎn)至56.2。該指標(biāo)現(xiàn)在更接近新冠疫情前的水平。在利率上升和信貸條件收緊的背景下，需求疲軟有助于減輕通脹壓力。就業(yè)指數(shù)較4月回落，從50.8跌至49.2，創(chuàng)去年10月以來(lái)最低。該指標(biāo)表明招聘活動(dòng)在放緩。存貨指標(biāo)暴漲11.1個(gè)點(diǎn)，從4月的47.2漲到5月的58.3，創(chuàng)下兩年多新高。庫(kù)存激增意味著未來(lái)工廠產(chǎn)出將進(jìn)一步疲軟。另一項(xiàng)衡量受訪者評(píng)價(jià)庫(kù)存水平的指標(biāo)也暴漲，從4月的48.9激增至5月的61，創(chuàng)2020年4月以來(lái)最高。ISM非制造業(yè)的訂單積壓指數(shù)以14年來(lái)最快的速度收縮，5月為40.9，較4月的49.7大跌8.8個(gè)點(diǎn)。ISM非制造業(yè)數(shù)據(jù)體現(xiàn)的頹勢(shì)，與上周ISM制造業(yè)吻合。美國(guó)5月ISM制造業(yè)指數(shù)僅為46.9，較4月回落，且不及預(yù)期，已連續(xù)七個(gè)月萎縮，持續(xù)萎縮時(shí)間創(chuàng)下2009年以來(lái)最長(zhǎng)。

（三）大宗商品

【國(guó)際原油期貨小幅收漲，NYMEX天然氣價(jià)格繼續(xù)上漲】6月5日，WTI 7月原油期貨收漲0.41美元，漲幅0.57％，報(bào)72.15美元/桶；ICE布倫特8月原油期貨收漲0.58美元，漲幅0.76％，報(bào)76.71美元/桶；NYMEX 7月天然氣期貨收漲3.32％至2.245美元/百萬(wàn)英熱單位。

二、資金面

（一）公開(kāi)市場(chǎng)操作

6月5日，央行公告稱(chēng)，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了20億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.0％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有250億元逆回購(gòu)到期，因此單日凈回籠資金230億元。

（二）資金利率

6月5日，資金供給依然充沛，資金面平穩(wěn)寬松：當(dāng)日DR001下行6.95bps至1.231％，DR007上行1.67bps至1.795％。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢(shì)

6月5日，資金面寬松提振債市走暖，銀行間主要利率債收益率普遍下行，短券表現(xiàn)更好。截至北京時(shí)間20:00,10年期國(guó)債活躍券230004收益率下行0.25bp至2.7125％；10年期國(guó)開(kāi)債活躍券230205收益率下行0.71bp至2.8730％。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)

6月5日，5只地產(chǎn)債成交價(jià)格偏離幅度超10％。其中，“20金地MTN001B”跌14％，“21碧地01”跌超14％，“20寶龍04”跌超18％，“21滬世茂MTN002”跌超51％，“19滬世茂MTN001”跌超60％。

6月5日，4只城投債成交價(jià)格偏離幅度超10％。其中，“19興堰專(zhuān)項(xiàng)債01”跌超17％，“18唐山金控債”跌超32％，“17渝盈地債”跌超33％，“16哈密?chē)?guó)資債”跌超50％。

2.信用債事件

世茂股份：公司公告稱(chēng)，近期未能按期支付約54億元債務(wù)，有息負(fù)債余額322.74億元。

萬(wàn)達(dá)：標(biāo)普全球評(píng)級(jí)將大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司的長(zhǎng)期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)由“BB+”下調(diào)至“BB”。同時(shí)，標(biāo)普將萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)（香港）有限公司的長(zhǎng)期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)、其所擔(dān)保的高級(jí)無(wú)抵押債券的長(zhǎng)期發(fā)行評(píng)級(jí)從“BB”下調(diào)至“BB-”。以上所有評(píng)級(jí)的展望維持“負(fù)面”評(píng)級(jí)觀察。

寶龍實(shí)業(yè)：交通銀行公告，“21寶龍MTN001”持有人會(huì)議審議通過(guò)變更本息兌付安排及增加增信等兩項(xiàng)議案。

融僑集團(tuán)：公司公告稱(chēng)，“19融僑01”債券持有人會(huì)議兩項(xiàng)議案獲通過(guò)。

景瑞地產(chǎn)：公司公告稱(chēng)，“21景瑞01”6月12日起僅在上固收采用全價(jià)方式轉(zhuǎn)讓。

昆明軌交集團(tuán)：穆迪投資者服務(wù)公司已昆明軌道交通集團(tuán)有限公司的發(fā)行人評(píng)級(jí)及其發(fā)行美元債券的高級(jí)無(wú)抵押債務(wù)評(píng)級(jí)從“Baa1”下調(diào)至“Baa2”。評(píng)級(jí)展望仍為負(fù)面。

青海國(guó)投：公司公告稱(chēng)，省國(guó)資委向公司增加注冊(cè)資本金18.83億元。本次增加資本金后，注冊(cè)資本增加至77.53億元。

恒天集團(tuán)：公司公告稱(chēng)，“18恒天MTN001”最終收購(gòu)面額為9.991億元，占債券收購(gòu)前存續(xù)面額的49.96％。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股主要股指走勢(shì)分化】6月5日，A股三大股指開(kāi)盤(pán)后走勢(shì)分化，上證指數(shù)維持紅盤(pán)震蕩，收漲0.07％，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指弱勢(shì)震蕩，分別下跌0.47％、1.39％。兩市成交額8738億元，北向資金凈流出12.15億元。當(dāng)日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)亦分化明顯，14個(gè)行業(yè)上漲，其中傳媒上漲2.54％，領(lǐng)跑市場(chǎng)，社會(huì)服務(wù)、家用電器、通信、紡織服飾漲超1％，17個(gè)行業(yè)下跌，電力設(shè)備、食品飲料、有色金屬跌逾1％，跌幅居前。

【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)集體走弱】6月5日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)早盤(pán)短暫沖高后迅速下探翻綠，午后維持弱勢(shì)震蕩，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債僅分別下跌0.13％、0.09％、0.23％。轉(zhuǎn)債市場(chǎng)日成交額529.16億元，較前一交易日減少93.22億元。當(dāng)日轉(zhuǎn)債個(gè)券多數(shù)下跌，497只個(gè)券中219只上漲，274只下跌，4只持平。當(dāng)日，漲幅居前個(gè)券成交活躍，亞康轉(zhuǎn)債開(kāi)盤(pán)后不久漲停，最終收漲20％，新港轉(zhuǎn)債上漲16.28％，緊隨其后，超達(dá)轉(zhuǎn)債、永鼎轉(zhuǎn)債、光力轉(zhuǎn)債、聲迅轉(zhuǎn)債漲超5％，漲幅前十大個(gè)券當(dāng)日成交額約占市場(chǎng)成交額的33.94％；當(dāng)日，測(cè)繪轉(zhuǎn)債下跌5.72％，華統(tǒng)轉(zhuǎn)債、智尚轉(zhuǎn)債、利元轉(zhuǎn)債跌逾4％，金誠(chéng)轉(zhuǎn)債跌逾3％，跌幅較大，但多數(shù)下跌個(gè)券調(diào)整幅度不大。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

本周，金埔轉(zhuǎn)債擬于6月8日開(kāi)啟申購(gòu)。

6月5日，陽(yáng)谷華泰發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)批復(fù)，萊爾科技發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲得上交所受理，盛弘股份終止發(fā)行不超4億可轉(zhuǎn)債。

6月5日，永安轉(zhuǎn)債公告轉(zhuǎn)股價(jià)格由16.4元/股下修為14.93元/股，自6月6日起生效；未來(lái)轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來(lái)2個(gè)月內(nèi)（即2023年6月6日至2023年8月5日），如再次觸發(fā)下修條款，均不提出向下修正方案；亞科轉(zhuǎn)債、首華轉(zhuǎn)債、吉視轉(zhuǎn)債公告預(yù)計(jì)滿(mǎn)足轉(zhuǎn)股價(jià)格修正條件。

（四）海外債市

1.美債市場(chǎng)

6月5日，各期限美債收益率多數(shù)小幅下行。其中，2年期美債收益率下行4bp至4.46％，10年期美債收益率維持在3.69％不變。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，東方金誠(chéng)

6月5日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度收窄4bp至77bp；5/30年期美債收益率利差擴(kuò)大3bp至7bp。

6月5日，美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）損益平衡通脹率上行1bp至2.19％。

2.歐債市場(chǎng)

6月5日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍上行。其中，德國(guó)10年期國(guó)債收益率上行7bp至2.38％，法國(guó)、意大利、西班牙、英國(guó)10年期國(guó)債收益率分別上行5bp、8bp、6bp和7bp。

數(shù)據(jù)來(lái)源：英為財(cái)經(jīng)，東方金誠(chéng)

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至6月5日收盤(pán)）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Bloomberg，東方金誠(chéng)整理

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