隨著“雙碳”政策正式上升國家戰(zhàn)略，節(jié)能減排工作在國內(nèi)逐步開展，ESG這個概念也在企業(yè)中越來越流行，尤其對于上市公司來說，ESG已經(jīng)成為了衡量企業(yè)價值和社會貢獻的重要標(biāo)準(zhǔn)。隨著綠色金融在我國的興起和逐漸完善，ESG也將會成為企業(yè)價值判斷和發(fā)展規(guī)劃的重要考量。對于投資者來說，它可以是一種策略；對于投資機構(gòu)而言，它是選擇投資標(biāo)的和構(gòu)建投資組合的標(biāo)準(zhǔn)；而對于一個企業(yè)來說，ESG是衡量其可持續(xù)發(fā)展能力的一個重要指標(biāo)。

— ESG —

什么是ESG？

ESG 即環(huán)境（Environmental）、社會（Social）和治理（Governance）單詞首字母的縮寫。ESG 指標(biāo)分別從環(huán)境、社會以及公司治理角度，來衡量企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性。

Environment · 環(huán)境

主要關(guān)聯(lián)企業(yè)和自然環(huán)境。隨著我國“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)的確立和碳市場的正式啟動，如何恰當(dāng)處理企業(yè)發(fā)展與環(huán)境保護的關(guān)系成為一個著重點。其中能源轉(zhuǎn)型是節(jié)能減排、綠色發(fā)展的一大途徑。我國已經(jīng)成為全球光伏發(fā)電第一大國，為企業(yè)發(fā)展中傳統(tǒng)能源向綠色能源轉(zhuǎn)型奠定了技術(shù)和政策基礎(chǔ)。企業(yè)在發(fā)展和創(chuàng)新過程中，應(yīng)該和環(huán)境和諧共處，這是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的一條必經(jīng)之路。

Social · 社會

意味著企業(yè)應(yīng)當(dāng)承受更多的社會責(zé)任。企業(yè)需要平衡好企業(yè)與員工、政府、社會、客戶等多個實體之間的關(guān)系每個實體之間的利益，多方面的共同發(fā)展更利于企業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展。

Governance · 治理

強調(diào)企業(yè)的內(nèi)部管理，公司運營決策、戰(zhàn)略規(guī)劃等過程中的公司治理因素。良好的內(nèi)控可以避免企業(yè)陷入法律風(fēng)波，這是一家企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營的必要條件，同時良好的內(nèi)部管理也是一家企業(yè)成功的必要條件之一。

ESG評價及評價工具

公司ESG評價是指評價機構(gòu)為某一公司就上市、融資、市場推廣等目的所做的ESG評價。我國現(xiàn)階段對于公司ESG評價業(yè)務(wù)以及提供ESG評價工具業(yè)務(wù)，尚未出臺國家層面的強制性法律法規(guī)。因此，尚未有法規(guī)就提供此類業(yè)務(wù)的市場主體所需獲得的特定資質(zhì)或執(zhí)業(yè)過程中的具體評價準(zhǔn)則等出臺統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。盡管目前強制性法規(guī)暫時缺位，市場主體也仍處于行業(yè)摸索和商業(yè)模式的打磨階段，但在業(yè)務(wù)塑形方面，仍需要綜合考量運營合規(guī)風(fēng)險。常見的合規(guī)關(guān)注內(nèi)容包括：

01 關(guān)注業(yè)務(wù)模式自身的合規(guī)要求

（1）與信息科技外包有關(guān)的風(fēng)險：根據(jù)銀保監(jiān)會發(fā)布的《銀行保險機構(gòu)信息科技外包風(fēng)險監(jiān)管辦法》，銀行不得將涉及信息科技風(fēng)險管理及其他有關(guān)信息科技核心競爭力的職能外包，并且銀行應(yīng)對重要外包（包括核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)開發(fā)測試和運行維護的整體外包等）和一般外包采取差異化管控措施（例如，在銀行內(nèi)部審批流程和銀行的盡職調(diào)查要求等方面存在差異），對于面向金融機構(gòu)的ESG評估，需判斷業(yè)務(wù)模式是否存在該等合規(guī)風(fēng)險；

（2）ESG評價與信用評級的區(qū)別：若在ESG評價之外還涉及信用評級，則需辦理信用評級機構(gòu)備案與提供金融信息服務(wù)有關(guān)的風(fēng)險。根據(jù)《金融信息服務(wù)管理規(guī)定》及《國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室關(guān)于開展境內(nèi)金融信息服務(wù)報備工作的通知》，金融信息服務(wù)，是指向從事金融分析、金融交易、金融決策或者其他金融活動的用戶提供可能影響金融市場的信息和（或者）金融數(shù)據(jù)的服務(wù)。

02 關(guān)注數(shù)據(jù)合規(guī)

由于運營ESG評價業(yè)務(wù)過程中可能涉及數(shù)據(jù)安全合規(guī)，在開展ESG評價業(yè)務(wù)時，建議評價機構(gòu)亦予以留意。

03 數(shù)據(jù)不出域

基于我國日趨嚴格的數(shù)據(jù)安全等相關(guān)要求，在ESG評價機構(gòu)為金融機構(gòu)提供ESG評價相關(guān)服務(wù)的過程中，金融機構(gòu)可能會提出其數(shù)據(jù)不出域的要求，在該等情況下如果需對數(shù)據(jù)進行處理，技術(shù)層面可考慮隱私計算等方式。

04 建立利益沖突防范機制

對于評估認證機構(gòu)與發(fā)行人之間存在經(jīng)濟利益、關(guān)聯(lián)關(guān)系、自我評價、外部壓力等情形的，評估機構(gòu)不得承接評估認證業(yè)務(wù)。

企業(yè)實踐和運營ESG有什么作用？

2022年11月20日《企業(yè)ESG評價指南》、《企業(yè)ESG管理體系要求》在北京發(fā)布，推動中國特色的ESG體系建立。除了一些海外評級公司，我國現(xiàn)在已有多家機構(gòu)具備ESG評級資質(zhì)，專業(yè)的評級機構(gòu)和標(biāo)準(zhǔn)化的評級準(zhǔn)則，可以使企業(yè)的ESG具備可信性和可比性，為投資者提供一個評判企業(yè)投資價值的重要標(biāo)準(zhǔn)。

如果一家企業(yè)的ESG評級越高，那么這家公司往往擁有更高的社會聲譽，同時一家企業(yè)也可以通過主動披露自己良好的ESG來提高企業(yè)社會地位和影響力，吸引合作伙伴、投資者及客戶。ESG實踐和運營對企業(yè)資本實力有一定的要求，所以一家公司良好的ESG評級也可以證明這家公司實力強勁，運營狀況良好。

ESG信息的披露獨立于傳統(tǒng)的財務(wù)報表公開，它更加全面的展示了公司的運營情況，從企業(yè)外的聲譽，再到內(nèi)部結(jié)構(gòu)、上下關(guān)系，更利于對于一家企業(yè)的評判。對于一些投資機構(gòu)和投資人來說，通過對ESG的考量，可以在投資時減少一些潛在風(fēng)險。例如一家財務(wù)狀況很好的公司，可能會存在違規(guī)甚至違法的風(fēng)險，或者是公司內(nèi)部關(guān)系惡劣，這些潛在問題都有可能導(dǎo)致公司出現(xiàn)重大危機。所以ESG的披露增加了市場的有效性，投資者可以在擁有更全面的企業(yè)基礎(chǔ)信息上做出判斷，這一方面會降低投資市場的泡沫，增強市場和投資行為對企業(yè)價值判斷的可信性，另一方面，更全面的信息披露和健全的市場機制，也將直接刺激投資者增加投資行為，提升資本市場的活性。

ESG是綠色投資的重要支柱，近年來綠色投資發(fā)展迅速。相比險資而言，綠色投資幫助實體經(jīng)濟實現(xiàn)轉(zhuǎn)型，同時也追求良好的投資收益。ESG投資雖然被賦予了顯著的道德和公益色彩，但是對于投資者來說，ESG投資同樣是能帶來收益的投資行為。從企業(yè)的長期發(fā)展來看，環(huán)境、社會、治理三個因素都有潛力轉(zhuǎn)換為收益和回報，ESG也成為篩選資產(chǎn)組合的長期性盈利能力指標(biāo)。一旦投資人建立這種內(nèi)在的正向邏輯，其接受并積極參與ESG投資便無需特別的外部激勵。

ESG企業(yè)評價是揭示綠色金融風(fēng)險、為企業(yè)提供綠色融資以幫助其綠色轉(zhuǎn)型并實現(xiàn)綠色發(fā)展目標(biāo)的準(zhǔn)則。ESG理念和框架充分納入可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的內(nèi)容。ESG推動企業(yè)的環(huán)境、社會和治理變革，促進形成風(fēng)險可控的綠色融資體系，有助于企業(yè)實現(xiàn)綠色發(fā)展目標(biāo)。

綠色之道是致力于為企業(yè)綠色發(fā)展提供一體化的全過程服務(wù)，是具備節(jié)能、環(huán)保工程專業(yè)承包資質(zhì)與建筑機電安裝工程專業(yè)承包資質(zhì)的工程機構(gòu)，開展綠色、節(jié)能、低碳、信息化與智能化的升級研發(fā)與項目實施業(yè)務(wù)，可以為企業(yè)提供ESG報告服務(wù)、ESG盡職調(diào)查委托服務(wù)等。

在中國新時代綠色發(fā)展理念引領(lǐng)下，綠色之道將努力吸收前沿技術(shù)，積極推動業(yè)務(wù)創(chuàng)新，不斷提升服務(wù)水平，傾力為廣大市場客戶與社會提供可持續(xù)發(fā)展的整體解決方案和系統(tǒng)化高技術(shù)服務(wù)。