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中新經(jīng)緯5月29日電 (李自曼 馬靜)“現(xiàn)在所有的投資機構都在思考要投資什么樣的企業(yè)，才能穿越全球經(jīng)濟低迷、波動的周期。英諾天使基金(下稱英諾)的核心還是投資硬科技，聚焦A輪之前，做早期投資，尋找跨周期項目，投資行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的核心創(chuàng)新點?！?8日，英諾天使基金創(chuàng)始合伙人李竹在2023中關村論壇“硬科技投資與發(fā)展”平行論壇上表示。會后，李竹在接受中新經(jīng)緯專訪時，進一步分享了其在硬科技投資方面的投資觀念以及英諾當前投資策略。
英諾天使基金創(chuàng)始合伙人李竹 主辦方供圖投資前沿領域有風險也有市場李竹指出，投資往上游走，是因為上游在整個產(chǎn)業(yè)鏈里面有更多的話語權和議價能力。一般情況下，產(chǎn)業(yè)的核心創(chuàng)新點往往在產(chǎn)業(yè)鏈的上游。投資這樣的核心創(chuàng)新點，讓它轉化成應用，可能會對整個產(chǎn)業(yè)鏈帶來巨大的推動。李竹以新材料領域舉例，他稱過去中國在新材料方面相對落后，從材料發(fā)現(xiàn)到材料的產(chǎn)業(yè)化，大約需要20年。隨著人工智能的出現(xiàn)，很多實驗被AI計算替代，使得新材料的發(fā)現(xiàn)時間縮短到一年，這也讓新材料領域成為很多風險投資愿意投資的方向，從而推動新材料行業(yè)整個產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。“所謂往前沿走，就是投資前沿領域，包括人工智能、生命科技等領域。目前，中國在這些領域已經(jīng)有跟國際同步的研究成果?！崩钪裾f，目前，很多早期的投資基金都比較認同投資前沿領域，雖然可能有風險，會失敗，但是前沿領域的一些事物可能對未來的改變是相對較大的，未來的市場空間也更大。所以在前沿領域，應該投入更多的錢，這樣才能保證中國硬科技的未來跟世界同步。在前沿領域，李竹談到，人工智能領域的超級周期才剛剛開始，這里面一定會產(chǎn)生非常大的企業(yè)。其中，大模型、AIGC都值得被關注。不過，大模型本身需要投入大量資金，將來中國做大模型成功的公司可能不會有很多家。更多的公司可能會更傾向于做大模型的應用，即在大模型的基礎上形成細分行業(yè)，服務于大模型日常運營的應用，這是英諾正在努力投資的。李竹認為，當前語言大模型已經(jīng)過了早期投資階段，但是還有很多的多模態(tài)大模型，如視頻大模型、3D模型、圖像大模型等，還在逐漸完善過程當中，這些是應該關注的。但是在大模型本身上面投資需要花很多錢，而投資大模型應用領域，應該不會燒太多錢。看好人工智能、新能源新材料、先進制造李竹表示，過去5年，英諾的投資策略有了非常大的轉變。起初，英諾在做天使投資時，采用的是非常符合互聯(lián)網(wǎng)時代風格的投資方式，公司會依據(jù)項目的創(chuàng)新性來投資。他表示，2018年，英諾對自身投資的案例進行分析，發(fā)現(xiàn)投資回報最好的都是公司比較了解的行業(yè)，如科技創(chuàng)新領域。此后，英諾改變投資策略，采用VC(風險投資)的方式做天使投資，向下對行業(yè)進行詳細分析，找到最關鍵的創(chuàng)新點來投資。這種方式大大提高了投資成功率，使得公司大部分投資項目賺錢，少部分項目賠錢。在投資標準方面，李竹說：“首先，我們會考量項目團隊，比較看重他們的分享精神和契約精神；其次，會考量項目團隊找人的能力；第三，會考量項目團隊的學習能力。另一個層面上， 我們會考量項目的創(chuàng)新性、成長性、持續(xù)性。經(jīng)過多個維度的考量和判斷，最后滿足投資要求的項目很少。當我們提高了項目投資標準，成功率也就提高了，就能夠從不確定性當中去找到確定性。”當前哪些領域的項目值得投資？李竹指出，除人工智能、量子計算等前沿方向和氫能儲能等新能源、新材料方向外，英諾比較關注先進制造領域，如機器人、半導體、航天科技等，這些領域蘊含巨大市場。航天科技可能是一個萬億級市場，其中，地面接收數(shù)據(jù)分析、衛(wèi)星發(fā)射、空間技術、太陽能等都有很大的市場。此外，英諾對生命科技也特別關注，投資較多的是IT賦能BT(生物技術)的領域以及診療創(chuàng)新。(更多報道線索，請聯(lián)系本文作者李自曼：liziman@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP)(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)中新經(jīng)緯版權所有，未經(jīng)書面授權，任何單位及個人不得轉載、摘編或以其它方式使用。責任編輯：常濤 羅琨
英諾天使基金創(chuàng)始合伙人李竹 主辦方供圖投資前沿領域有風險也有市場李竹指出，投資往上游走，是因為上游在整個產(chǎn)業(yè)鏈里面有更多的話語權和議價能力。一般情況下，產(chǎn)業(yè)的核心創(chuàng)新點往往在產(chǎn)業(yè)鏈的上游。投資這樣的核心創(chuàng)新點，讓它轉化成應用，可能會對整個產(chǎn)業(yè)鏈帶來巨大的推動。李竹以新材料領域舉例，他稱過去中國在新材料方面相對落后，從材料發(fā)現(xiàn)到材料的產(chǎn)業(yè)化，大約需要20年。隨著人工智能的出現(xiàn)，很多實驗被AI計算替代，使得新材料的發(fā)現(xiàn)時間縮短到一年，這也讓新材料領域成為很多風險投資愿意投資的方向，從而推動新材料行業(yè)整個產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。“所謂往前沿走，就是投資前沿領域，包括人工智能、生命科技等領域。目前，中國在這些領域已經(jīng)有跟國際同步的研究成果?！崩钪裾f，目前，很多早期的投資基金都比較認同投資前沿領域，雖然可能有風險，會失敗，但是前沿領域的一些事物可能對未來的改變是相對較大的，未來的市場空間也更大。所以在前沿領域，應該投入更多的錢，這樣才能保證中國硬科技的未來跟世界同步。在前沿領域，李竹談到，人工智能領域的超級周期才剛剛開始，這里面一定會產(chǎn)生非常大的企業(yè)。其中，大模型、AIGC都值得被關注。不過，大模型本身需要投入大量資金，將來中國做大模型成功的公司可能不會有很多家。更多的公司可能會更傾向于做大模型的應用，即在大模型的基礎上形成細分行業(yè)，服務于大模型日常運營的應用，這是英諾正在努力投資的。李竹認為，當前語言大模型已經(jīng)過了早期投資階段，但是還有很多的多模態(tài)大模型，如視頻大模型、3D模型、圖像大模型等，還在逐漸完善過程當中，這些是應該關注的。但是在大模型本身上面投資需要花很多錢，而投資大模型應用領域，應該不會燒太多錢。看好人工智能、新能源新材料、先進制造李竹表示，過去5年，英諾的投資策略有了非常大的轉變。起初，英諾在做天使投資時，采用的是非常符合互聯(lián)網(wǎng)時代風格的投資方式，公司會依據(jù)項目的創(chuàng)新性來投資。他表示，2018年，英諾對自身投資的案例進行分析，發(fā)現(xiàn)投資回報最好的都是公司比較了解的行業(yè)，如科技創(chuàng)新領域。此后，英諾改變投資策略，采用VC(風險投資)的方式做天使投資，向下對行業(yè)進行詳細分析，找到最關鍵的創(chuàng)新點來投資。這種方式大大提高了投資成功率，使得公司大部分投資項目賺錢，少部分項目賠錢。在投資標準方面，李竹說：“首先，我們會考量項目團隊，比較看重他們的分享精神和契約精神；其次，會考量項目團隊找人的能力；第三，會考量項目團隊的學習能力。另一個層面上， 我們會考量項目的創(chuàng)新性、成長性、持續(xù)性。經(jīng)過多個維度的考量和判斷，最后滿足投資要求的項目很少。當我們提高了項目投資標準，成功率也就提高了，就能夠從不確定性當中去找到確定性。”當前哪些領域的項目值得投資？李竹指出，除人工智能、量子計算等前沿方向和氫能儲能等新能源、新材料方向外，英諾比較關注先進制造領域，如機器人、半導體、航天科技等，這些領域蘊含巨大市場。航天科技可能是一個萬億級市場，其中，地面接收數(shù)據(jù)分析、衛(wèi)星發(fā)射、空間技術、太陽能等都有很大的市場。此外，英諾對生命科技也特別關注，投資較多的是IT賦能BT(生物技術)的領域以及診療創(chuàng)新。(更多報道線索，請聯(lián)系本文作者李自曼：liziman@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP)(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)中新經(jīng)緯版權所有，未經(jīng)書面授權，任何單位及個人不得轉載、摘編或以其它方式使用。責任編輯：常濤 羅琨
