新華財(cái)經(jīng)北京5月9日電（王菁）近十余年以來(lái)，在監(jiān)管政策的不斷支持下，中國(guó)資管行業(yè)的發(fā)展突飛猛進(jìn)，資產(chǎn)管理規(guī)模躋身世界前列。同時(shí)，隨著境內(nèi)市場(chǎng)“質(zhì)”“量”齊升的局面逐漸擴(kuò)大，國(guó)際資管企業(yè)也更加堅(jiān)定其服務(wù)中國(guó)、扎根中國(guó)的預(yù)期和信心。

那么，國(guó)際化資管機(jī)構(gòu)在近幾年參與境內(nèi)市場(chǎng)的過(guò)程中，有哪些經(jīng)驗(yàn)與體會(huì)？目前外資投資策略有哪些特點(diǎn)？在綠色低碳的背景下，金融行業(yè)中的ESG因素將如何被納入投資決策過(guò)程？作為投資者，如何參與并加速實(shí)現(xiàn)向低碳和自然受益型經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型？外資對(duì)于中國(guó)ESG領(lǐng)域的投資關(guān)注點(diǎn)有哪些？新興市場(chǎng)ESG債券領(lǐng)域還將有何突破性發(fā)展？

帶著上述問(wèn)題，新華財(cái)經(jīng)專訪了瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理亞洲（日本除外）首席執(zhí)行官、瑞士百達(dá)集團(tuán)股權(quán)合伙人趙俊杰。

趙俊杰表示，瑞士百達(dá)作為一家擁有兩百多年歷史的私有合伙制企業(yè)，在亞洲地區(qū)發(fā)展超過(guò)四十年。落地中國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)，是其長(zhǎng)期理念和前瞻思維引領(lǐng)下的必然選擇。 對(duì)比瑞士百達(dá)悠久的企業(yè)歷史長(zhǎng)河，在境內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展正是揚(yáng)帆起航之時(shí)，未來(lái)將以穩(wěn)健的步伐和開(kāi)放的態(tài)度，夯實(shí)境內(nèi)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，并積極探索各種發(fā)展可能性和機(jī)遇。

聯(lián)通境內(nèi)外投資需求 國(guó)際資管企業(yè)堅(jiān)定看好人民幣資產(chǎn)

結(jié)合瑞士百達(dá)資管的投資專長(zhǎng)，趙俊杰重點(diǎn)介紹了企業(yè)在境內(nèi)股債市場(chǎng)兩大領(lǐng)域的投資心得。趙俊杰對(duì)新華財(cái)經(jīng)表示：“在過(guò)去20年來(lái)，瑞士百達(dá)資管通過(guò)QFII、RQFII等多個(gè)計(jì)劃幫助全球客戶投資中國(guó)市場(chǎng)，也通過(guò)QDII、QDLP等方式為國(guó)內(nèi)投資者提供優(yōu)質(zhì)的境外產(chǎn)品?！?/p>首先，瑞士百達(dá)關(guān)注A股市場(chǎng)環(huán)境板塊的獨(dú)特投資機(jī)遇。

“中國(guó)實(shí)現(xiàn)凈零排放的承諾，已為風(fēng)能和太陽(yáng)能以及能效提升方案等行業(yè)帶來(lái)利好，中國(guó)將成為環(huán)保投資領(lǐng)域的主要推動(dòng)力和不可或缺的市場(chǎng)，這對(duì)于許多相關(guān)行業(yè)是長(zhǎng)期利好趨勢(shì)，例如可再生能源、光伏產(chǎn)業(yè)鏈、電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈等?！壁w俊杰認(rèn)為：“從政策、規(guī)模和技術(shù)這三個(gè)維度來(lái)看，國(guó)內(nèi)環(huán)境相關(guān)行業(yè)將有望迎來(lái)蓬勃發(fā)展。我們持續(xù)創(chuàng)新和拓展投資產(chǎn)品，為國(guó)際投資者推出了專注中國(guó)環(huán)境板塊的主題投資策略?！?/p>其次，瑞士百達(dá)支持境外投資者將配置人民幣債券作為長(zhǎng)期策略。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展長(zhǎng)期向好，金融市場(chǎng)深化高水平對(duì)外開(kāi)放，人民幣資產(chǎn)將持續(xù)吸引全球資本趨勢(shì)性流入。趙俊杰表示：“在全球高通脹的環(huán)境下，中國(guó)能夠保持低通脹水平，在市場(chǎng)波動(dòng)的背景下確保了其債券收益的相對(duì)穩(wěn)定性，疊加人民幣國(guó)際化穩(wěn)步推進(jìn)和美元走弱利好新興市場(chǎng)貨幣的宏觀環(huán)境下，我們長(zhǎng)遠(yuǎn)看好人民幣債券市場(chǎng)?！?/p>據(jù)央行上?？偛拷展嫉?月份境外機(jī)構(gòu)投資銀行間債券市場(chǎng)簡(jiǎn)報(bào)顯示，截至2023年3月末，境外機(jī)構(gòu)持有銀行間市場(chǎng)債券3.21萬(wàn)億元，約占銀行間債券市場(chǎng)總托管量的2.5%，持倉(cāng)規(guī)模較2月末環(huán)比增加100億元。

“近年來(lái)中國(guó)債券被納入世界主要債券指數(shù)，對(duì)國(guó)際投資者而言，全球市場(chǎng)復(fù)雜多變，人民幣債券由于與其他債券市場(chǎng)相關(guān)性較低，具有分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，成為了不容忽視的資產(chǎn)類別，未來(lái)中國(guó)境內(nèi)債券市場(chǎng)的外資持倉(cāng)比例仍有很大的上升空間?！壁w俊杰補(bǔ)充道。

實(shí)際上，瑞士百達(dá)資管在人民幣債券投資和研究領(lǐng)域涉獵頗深。2015年，瑞士百達(dá)成為首批推出歐盟可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計(jì)劃（UCITS）基金的國(guó)際資產(chǎn)管理公司之一，為國(guó)際客戶提供投資中國(guó)境內(nèi)人民幣債券市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。目前，瑞士百達(dá)資管在滬港兩地設(shè)置資深投研團(tuán)隊(duì)，專門負(fù)責(zé)人民幣債券的投資策略，為投資者挖掘價(jià)值機(jī)遇。

瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理是瑞士百達(dá)集團(tuán)旗下獨(dú)立的機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理和基金管理公司。截至2022年12月31日，瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理所管理的資產(chǎn)達(dá)2370億美元?？蛻舭ㄈ蝾^部的養(yǎng)老金、金融機(jī)構(gòu)、主權(quán)財(cái)富基金等機(jī)構(gòu)投資者、金融中介機(jī)構(gòu)，其四大核心投資實(shí)力為主題投資、多資產(chǎn)策略、另類投資和新興市場(chǎng)投資。

可持續(xù)投資領(lǐng)域備受關(guān)注 中國(guó)ESG債券市場(chǎng)前景廣闊

可持續(xù)投資領(lǐng)域近年來(lái)備受關(guān)注。在綠色低碳的背景下，金融行業(yè)中的ESG因素逐漸被納入投資決策。

趙俊杰表示：“作為資產(chǎn)管理人，更需要用可持續(xù)的方式思考并采取負(fù)責(zé)任的行動(dòng)，以確?？蛻糍Y金平穩(wěn)增值。換言之，如果能有效地將資本配置到外部成本較低的企業(yè)和領(lǐng)域，將有助于為資產(chǎn)管理提供長(zhǎng)期保障，比如綠色技術(shù)提供商或正在從高碳密集型業(yè)務(wù)向凈零排放轉(zhuǎn)型的領(lǐng)域?！?/p>具體來(lái)看，瑞士百達(dá)資管在環(huán)境主題股票投資方面擁有深厚的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，為國(guó)際投資者提供相應(yīng)的投資策略，積極把握中國(guó)環(huán)保主題投資領(lǐng)域的廣闊機(jī)遇。趙俊杰表示，中國(guó)擁有全球規(guī)模最大的綠色制造產(chǎn)業(yè)鏈、雙碳目標(biāo)的政策支持，以及領(lǐng)先的環(huán)境解決方案和技術(shù)，加上研發(fā)投入的迅速增長(zhǎng)和巨大的人才儲(chǔ)備，這都在保持創(chuàng)新和成本方面具備明顯優(yōu)勢(shì)。

另?yè)?jù)瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理及國(guó)際金融協(xié)會(huì)（IIF）聯(lián)合發(fā)布的研究報(bào)告顯示，到2025年，全球環(huán)境、社會(huì)及治理（Environmental，Social，Governance，ESG）債券發(fā)行規(guī)?？蛇_(dá)每年4.5萬(wàn)億美元。同時(shí)，ESG債券未來(lái)可能成為新興市場(chǎng)主權(quán)和公司債券市場(chǎng)的顯著特色。報(bào)告還指出，2023年ESG債券在新興市場(chǎng)的發(fā)行規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到3600億美元。

趙俊杰介紹稱：“以往ESG投資主要集中于股市，近年來(lái)為應(yīng)對(duì)氣候變化的威脅，全球每年需要約4萬(wàn)億美元的資金，因此，債券投資者將需要提供更多資金，這場(chǎng)變革將在未來(lái)5-10年的固定收益市場(chǎng)上發(fā)生?！?/p>前述報(bào)告還指出，綠色債券體量約占全球ESG債券市場(chǎng)的55%。自2015年底以來(lái)，中國(guó)與印度、智利和巴西共占新興經(jīng)濟(jì)體總發(fā)行量的80%以上。在新興市場(chǎng)中，中國(guó)憑借其2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)，預(yù)計(jì)將保持主導(dǎo)地位，占新興市場(chǎng)發(fā)行量一半以上。

從政策支持的角度來(lái)看，目前全球仍然缺乏標(biāo)準(zhǔn)化的ESG指標(biāo)和企業(yè)披露準(zhǔn)則，這是亟需解決的挑戰(zhàn)。全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在加快行動(dòng)，著手應(yīng)對(duì)ESG相關(guān)數(shù)據(jù)和指標(biāo)方面存在的問(wèn)題。各國(guó)也致力于在分類和標(biāo)準(zhǔn)方面加強(qiáng)國(guó)際接軌，例如，中國(guó)和歐盟此前聯(lián)合發(fā)布《可持續(xù)金融共同分類目錄》。

展望未來(lái)，趙俊杰表示：“希望中國(guó)繼續(xù)為國(guó)際金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造機(jī)會(huì)，讓國(guó)際企業(yè)在為中國(guó)投資者提供服務(wù)和咨詢方面發(fā)揮更多優(yōu)勢(shì)，期待與國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)一起，共同為中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)的持續(xù)蓬勃發(fā)展做出貢獻(xiàn)?！?/p>編輯：李奇涵

聲明：新華財(cái)經(jīng)為新華社承建的國(guó)家金融信息平臺(tái)。任何情況下，本平臺(tái)所發(fā)布的信息均不構(gòu)成投資建議。