【市場表現(xiàn)】

國債期貨全線收漲，30年期主力合約漲0.05%，10年期主力合約漲0.14%，5年期主力合約漲0.1%，2年期主力合約漲0.03%。截至發(fā)稿，10年期國開活躍券“22國開20”收益率下行0.25bp，10年期國債活躍券“23附息國債04”收益率下行1bp，3年期國開活躍券“23國開02”收益率下行1.75bp。

【資金面】

公開市場方面，央行開展950億元7天期公開市場逆回購操作，當(dāng)日320億元逆回購到期，當(dāng)日凈投放630億元。銀行間市場資金整體進一步好轉(zhuǎn)，月內(nèi)資金隔夜回購加權(quán)利率大幅下跌逾45個基點至1.21%附近，創(chuàng)4月4日以來的新低，此外七天期跨月資金供給亦有改善。長期資金方面，全國和主要股份制銀行一年期同業(yè)存單二級最新成交在2.63%，較之昨日變動不大；三個月和六個月期最新分別在2.43%和2.47%附近，三個月較昨日持平，六個月則略有上行。

【消息面】

交通運輸部表示，隨著“五一”假期臨近，疫情防控較快平穩(wěn)轉(zhuǎn)段，國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)回穩(wěn)向好，國內(nèi)人員流動明顯增加，預(yù)計節(jié)日期間旅游、探親等出行需求十分旺盛，營業(yè)性客流量和公路網(wǎng)車流量將高位運行。從客流強度看，預(yù)計營業(yè)性客運量和自駕出行量將創(chuàng)2020年以來“五一”假期新高。

【操作建議】

目前經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示結(jié)構(gòu)有所分化，出口消費均超出預(yù)期，基建維持高位，但地產(chǎn)數(shù)據(jù)有所回落，結(jié)構(gòu)性分化體現(xiàn)當(dāng)前經(jīng)濟仍是溫和復(fù)蘇，內(nèi)需修復(fù)斜率較1-2月可能有所放緩，往后看消費和出口持續(xù)性應(yīng)持續(xù)關(guān)注。一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后及至4月底前，將進入基本面數(shù)據(jù)真空期，當(dāng)前市場對后續(xù)需求復(fù)蘇持續(xù)性仍存疑，資金面仍穩(wěn)健且處在機構(gòu)配置需求釋放階段，短期期債預(yù)期階段性震蕩略偏多，4月以后走勢仍有待基本面情況定調(diào)，關(guān)注政治局會議和4月PMI。30年期國債期貨上市后漲勢較強，關(guān)注TL2306正套機會。

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