今天的債券市場和銀行理財繼續(xù)小漲。

為了讓大家相信“4.19魔咒”的力量，股市今天下午再度表現(xiàn)了下跳水，但是奇怪的是，蹺蹺板沒有起作用，股市跳水的時候10年國債收益率居然沒有反應，這有點詭異了。

市場流動性有點趨緊，看起來稅期對流動性的干擾并不大，但是作為大稅期，4月的影響往往體現(xiàn)在稅期后6-9個交易日。

今天看到華安總結了債券市場行情反轉(zhuǎn)的一些指標，跟大家分享一下，這都是純干貨，大家可以點贊收藏一下。

從機構行為方面看，有4個指標：

第一個，農(nóng)商行如果單日大額凈賣出10年期國債，那么債市階段性調(diào)整概率100%，這個已經(jīng)出現(xiàn)了。

第二個，銀行理財開始凈買入5年期國債。

第三個，基金開始凈買入30年國債，也就是拉久期，這也是今年行情最獨特的表現(xiàn)，銀行理財因為去年贖回潮的影響，遲遲不像債基一樣去買長期的。

第四個，政金債和國債的換手率比值，這是債市交易熱度的衡量指標，目前這個比值已經(jīng)處于歷史高位。

從流動性方面看，兩個指標：

第一個，大行的逆回購余額變動，這個指標準確度不高，只有69%。

第二個，大稅期對流動性的擾動，大稅期就是每個季度的第一個月，前面也說了，得看6-9個交易日的表現(xiàn)。

從大類資產(chǎn)性價比方面，兩個指標：

第一個，就是用10年期國債收益率-滬深300股息率，現(xiàn)在這個差處于歷史較低位置。

第二個，10年期農(nóng)發(fā)-國開債利差和10年期口行-國開債利差，這個稍微專業(yè)一些，大家知道這個指標目前指示10年期國債收益率面臨反轉(zhuǎn)就行了。

從政策面一個指標：

高層會議對于經(jīng)濟發(fā)展和貨幣政策基調(diào)的表述。

從基本面一個指標：PMI數(shù)據(jù)。

這里面現(xiàn)在還有出現(xiàn)危險信號的就四個：理財沒有開始凈買入5年期國債，這個估計不會出現(xiàn)了，大稅期的擾動，還沒完全出現(xiàn)，這個月的高層會議還沒開，PMI數(shù)據(jù)得月底出，其他的都齊活了。

我是川三石，感謝您點贊加關注，祝您手里的基金和理財天天漲月月漲一直漲！