財聯社4月14日訊（編輯 毛樂彤）周四，3月中國出口數據大超預期壓制債市情緒，各期限信用債收益率多數小幅上行。地產債多數下跌，“21融信03”跌超10%，“21遠洋01”跌超6%。銀行間及交易所信用債（企業(yè)債、公司債、中票、短融、定向工具）共成交2049只，總成交金額1683.83億元。其中1310只信用債上漲，151只信用債持平，534只信用債下跌。

地產債多數下跌，“21融信03”跌超10%，“21遠洋01”跌超6%，“21龍湖04”跌超3%，“19遠洋02”和“20旭輝02”均跌超2%。

昨日漲幅超2%的信用債：其中“H9龍控01”、“22產融02”、“22旭輝01”漲幅位居前三，分別漲52.49%、9.54%、7.95%，分別成交39.4萬元、10.92萬元、14.8萬元。

中債各期限中短期票據收益率較上日多數小幅上行。其中，AAA級中短期票據中，1年期收益率上行0.22個基點報2.7349%；3年期收益率上行0.08個基點報3.0683%；5年期收益率上行0.57個基點報3.2621%。AA+級中短期票據中，1年期收益率上行0.22個基點報2.8427%；3年期收益率上行0.08個基點報3.2268%；5年期收益率下行0.43個基點報3.5254%。AA級中短期票據中，1年期收益率上行0.22個基點報2.9127%；3年期收益率上行0.08個基點報3.6368%；5年期收益率上行0.57個基點報3.9654%。

中債各期限中短期票據信用利差均有所收窄。其中，1年期中短期票據中，AAA級信用利差收窄1.28個基點至31.69BP；AA+級信用利差收窄1.28個基點至42.47BP；AA級信用利差收窄1.28個基點至49.47BP。3年期中短期票據中，AAA級信用利差收窄1.77個基點至35.6BP；AA+級信用利差收窄1.77個基點至51.45BP；AA級信用利差收窄1.77個基點至92.45BP。5年期中短期票據中，AAA級信用利差收窄0.19個基點至41.71BP；AA+級信用利差收窄1.19個基點至68.04BP；AA級信用利差收窄0.19個基點至112.04BP。

從剩余期限分布來看，1年期以內信用債成交金額居首，共成交747只，總金額為731.44億元。此外，1-3年期共成交920只，總成交金額為654.11億元；3-5年期共成交335只，總成交金額為248.76億元；5年期以上共成交47只，總成交金額為49.52億元。從評級分布來看，AAA級信用債成交金額居首，共成交626只，總金額為421.4億元。此外，AA+級信用債共成交250只，總成交金額為141.37億元；AA級信用債共成交74只，總成交金額為26.38億元；A-1級信用債共成交5只，總成交金額為6.98億元。

成交活躍券（成交金額超1億元）：其中“23中化股SCP004”、“23中國電子MTN001(科創(chuàng)票據)”、“23廣州地鐵SCP003”、“23中信股SCP002”、“23首開MTN004”成交額位列前五，分別為40.49億元、18.8億元、15.97億元、13.99億元、13.6億元。

高收益?zhèn)?8只收益率高于15%的信用債有成交，其中“H0融創(chuàng)03”、“H0陽城03”、“H9龍控01”收益率位列前三，分別為613.69%、361.25%、211.64%，三只債分別成交530.7萬元、0.77萬元、39.4萬元。87只收益率處于8%-15%區(qū)間的信用債有成交，其中“20濰坊濱投MTN001”、“PR畢節(jié)債”、“PR西工02”收益率位列前三，分別為14.82%、14.8%、14.44%，三只債分別成交1202.31萬元、5.45萬元、43.44萬元。

城投債：各期限城投債收益率集體下行。其中，AAA級城投債中，1年期收益率下行1.9個基點報2.7397%；3年期收益率下行1.18個基點報3.0655%；5年期收益率下行1.08個基點報3.2733%。AA+級城投債中，1年期收益率下行0.91個基點報2.8554%；3年期收益率下行0.18個基點報3.1949%；5年期收益率下行0.08個基點報3.4131%。AA級城投債中，1年期收益率下行0.91個基點報2.9654%；3年期收益率下行0.18個基點報3.3899%；5年期收益率下行1.08個基點報3.8981%。

美元債漲跌排行：

（數據來源：久期財經，財聯社整理）

中信建投認為，經歷1-2 月機構配置的推動，信用利差已經從高點回落，但3月利差未再延續(xù)下壓趨勢，而是持續(xù)震蕩，且并未壓低至贖回潮前極低的分位點水平。供需格局正在改變，二季度將是重要觀察窗口。相對保守的經濟目標對應相對保守的刺激政策，奠定后續(xù)貨幣、財政等方面以穩(wěn)為主的基調，貨幣政策大開大合概率降低，另一方面，經濟復蘇、社融回升消耗金融系統(tǒng)流動性，配置需求將逐步回落，而供給正在驗證改善，供需格局出現變化。

本文源自財聯社 毛樂彤