風(fēng)口財(cái)經(jīng)記者 王雪

　　自分拆上市新規(guī)實(shí)施以來(lái)，A股上市公司分拆上市活動(dòng)日趨活躍，“A拆A”已逐漸取代境外分拆上市，成為A股上市公司分拆上市的主流模式。

進(jìn)入2023年，A股市場(chǎng)分拆上市熱潮再起，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)已有18家公司發(fā)布分拆上市相關(guān)公告。

　　從分拆上市趨勢(shì)來(lái)看，得益于政策的持續(xù)助推、分拆上市機(jī)制的不斷完善，國(guó)企成為“分拆”主力軍。

18家公司披露分拆計(jì)劃

　　今年以來(lái)，A股市場(chǎng)分拆上市熱潮再起，接連有公司披露分拆上市計(jì)劃。

　　4月10日晚，晶盛機(jī)電公告稱(chēng)，公司董事會(huì)同意籌劃控股子公司美晶新材分拆上市事宜。3月31日，海信視像公告稱(chēng)，擬將控股子公司信芯微分拆至上交所科創(chuàng)板上市。此外，中國(guó)聯(lián)通、亨通光電、濰柴動(dòng)力、中國(guó)交建、興發(fā)集團(tuán)、和邦生物、鄭煤機(jī)、中聯(lián)重科、納思達(dá)、沃爾核材等公司年內(nèi)也紛紛發(fā)布了分拆上市相關(guān)公告。

　　風(fēng)口財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2023年以來(lái)，A股共有18家公司發(fā)布分拆上市公告，其中還有部分公司籌劃多家子公司分拆上市計(jì)劃。如，科倫藥業(yè)，在去年12月成功推動(dòng)子公司川寧生物登陸創(chuàng)業(yè)板后，今年1月13日，擬分拆控股子公司科倫博泰至香港聯(lián)交所上市。沃爾核材1月15日公告稱(chēng)，擬分拆控股子公司樂(lè)庭電線至深交所創(chuàng)業(yè)板上市，該公司同時(shí)還在計(jì)劃分拆子公司上?？铺刂帘苯凰鲜?。

　　分拆規(guī)則明晰是上市公司分拆意愿逐步提高的主要驅(qū)動(dòng)因素之一。2019年12月證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點(diǎn)若干規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“分拆上市新規(guī)”），支持符合條件的企業(yè)在境內(nèi)分拆上市。2022年1月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司分拆規(guī)則（試行）》，整合了境內(nèi)外分拆上市規(guī)則，統(tǒng)一和完善境內(nèi)外監(jiān)管要求。

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，自分拆上市新規(guī)實(shí)施以來(lái)，A股市場(chǎng)已有80多家公司發(fā)布分拆上市相關(guān)公告，并先后已有21家A股公司分拆的子公司成功上市，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板成為分拆上市主要目的地。

國(guó)企成分拆上市主力軍

　　從分拆上市母公司來(lái)看，均為主板上市公司，其中中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)交建、南方航空、濰柴動(dòng)力總市值均超千億，中聯(lián)重科、中天科技、納思達(dá)、中國(guó)能建總市值均超500億元。聚焦母公司上市板塊，通信行業(yè)最多，共3家；醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備、建筑裝飾各2家；電力設(shè)備、汽車(chē)、計(jì)算機(jī)、交通運(yùn)輸、輕工制造、電子、家用電器等行業(yè)數(shù)量較少，均僅有1家。

　　從分拆上市趨勢(shì)來(lái)看，國(guó)企成為分拆上市的主力軍。

　　據(jù)萬(wàn)聯(lián)證券統(tǒng)計(jì)，分拆上市新規(guī)實(shí)行以來(lái)，發(fā)布分拆上市公告的上市公司中，國(guó)企（地方國(guó)有企業(yè)+央企）占比達(dá)49.43%。在前述分拆上市成功的21家A股公司中，有13家為國(guó)有企業(yè)（含3家央企、10家地方國(guó)企），國(guó)企依然是絕對(duì)主力。

　　4月10日，港股央企中信股份分拆子公司中信金屬在上交所主板掛牌上市，不僅是主板注冊(cè)制首批10家上市企業(yè)之一，也為國(guó)企分拆成功案例再添一筆。

　　風(fēng)口財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)已發(fā)布分拆上市相關(guān)公告的18家A股公司中，南方航空、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)交建、中聯(lián)重科、鄭煤機(jī)、濰柴動(dòng)力、中國(guó)交建、中國(guó)能建、興發(fā)集團(tuán)、海信視像9家公司均為央企或地方國(guó)企，占據(jù)半壁江山。此外，籌劃分拆華潤(rùn)新能源到A股上市的華潤(rùn)電力同樣是國(guó)企。

中天科技兩次終止分拆計(jì)劃

　　上述18家上市公司分拆上市計(jì)劃進(jìn)展如何？

　　風(fēng)口財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，晶盛機(jī)電、鄭煤機(jī)、亨通光電、納思達(dá)、沃爾核材5家處于籌備階段，海信視像、中聯(lián)重科、信立泰、和邦生物、科倫藥業(yè)、南方航空、中國(guó)聯(lián)通6家企業(yè)已披露預(yù)案，興發(fā)集團(tuán)已進(jìn)入輔導(dǎo)階段，濰柴動(dòng)力子公司雷沃科技IPO申請(qǐng)獲深交所受理，紫江企業(yè)子公司紫江新材進(jìn)入問(wèn)詢(xún)階段，中國(guó)交建旗下三家設(shè)計(jì)院重組上市獲國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)能建“分拆+借殼”成功落地，僅中天科技一家公司終止分拆上市計(jì)劃。

　　3月19日晚，中天科技公告稱(chēng)，董事會(huì)同意終止所屬子公司中天科技海纜股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海纜股份”）分拆上市事宜。而這已經(jīng)是中天科技籌劃拆分子公司中天科技海纜上市第二次終止拆分。

　　早在2021年8月，中天科技公告稱(chēng)，考慮到自身經(jīng)營(yíng)情況及未來(lái)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略定位等因素，擬終止本次分拆中天海纜至科創(chuàng)板上市事項(xiàng)，并撤回相關(guān)上市申請(qǐng)文件。但中天科技也表示，待條件成熟時(shí)，公司再籌劃分拆上市的工作。

　　資料顯示，中天科技海纜成立于2004年，主要從事海底光纜、海底電纜、海底光電復(fù)合纜及電力電纜（包括配套產(chǎn)品）的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于海上風(fēng)電傳輸、島嶼電力及信息傳輸、城市電網(wǎng)建設(shè)及擴(kuò)容等領(lǐng)域。

　　針對(duì)此次終止拆分上市一事，中天科技表示，對(duì)公司及中天科技海纜生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況不會(huì)造成重大不利影響，亦不會(huì)阻礙公司整體戰(zhàn)略規(guī)劃的實(shí)施。同時(shí)，中天科技承諾在終止本次分拆上市事項(xiàng)后一個(gè)月內(nèi)，不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)（含分拆上市）。