一季度收官，很多上市企業(yè)發(fā)布了年報(bào)。但不知道細(xì)心的南粉們注意到?jīng)]有，越來越多的上市企業(yè)發(fā)布了環(huán)境、社會(huì)與公司治理報(bào)告，也就是我們常說的ESG報(bào)告。

俗話說：年報(bào)總結(jié)的是公司的過去，而ESG報(bào)告謀劃的是公司的未來。

ESG已成為全球范圍內(nèi)的共識(shí)。一方面，越來越多的企業(yè)秉持ESG理念走上轉(zhuǎn)型之路。另一方面，國(guó)際資管行業(yè)越發(fā)重視ESG理念在投資目標(biāo)、投資策略或投資原則中的重要性，ESG成為投資界的主流趨勢(shì)。

ESG到底是什么？它又如何影響投資？今天將帶著大家一起來深入認(rèn)識(shí)下。

01、什么是ESG？

ESG是環(huán)境（Environmental）、社會(huì)（Social）和公司治理（Governance）的簡(jiǎn)稱，它是在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步結(jié)合了與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的多元化指標(biāo)。除了考慮基本面投資及傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析外，更加注重從環(huán)境、社會(huì)、治理三個(gè)維度考量企業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿?/strong>，進(jìn)而找到既能創(chuàng)造股東價(jià)值，又能創(chuàng)造社會(huì)價(jià)值，具有持續(xù)成長(zhǎng)能力的投資標(biāo)的。其中：

環(huán)境維度，投資人會(huì)考慮公司對(duì)氣候的影響、自然資源的保護(hù)、環(huán)境的治理、可再生資源的利用、“雙碳”戰(zhàn)略。

社會(huì)維度，投資人會(huì)考慮公司對(duì)個(gè)人數(shù)據(jù)的保護(hù)、對(duì)社會(huì)安全與健康的貢獻(xiàn)、稅收的貢獻(xiàn)、產(chǎn)品的責(zé)任、鄉(xiāng)鎮(zhèn)振興，體現(xiàn)公司的社會(huì)責(zé)任。

治理維度，則包括公司治理、財(cái)務(wù)有無欺詐行為、反腐敗做得怎么樣、信息披露做得怎么樣、董事會(huì)的多樣性、公平競(jìng)爭(zhēng)做得怎么樣。

02、ESG如何影響投資？

那ESG理念具體如何影響投資呢？

站在短期投資的維度，ESG對(duì)公司基本面或者業(yè)績(jī)的影響不是特別大。但在長(zhǎng)期維度，它會(huì)影響企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，它就要求企業(yè)需要有正確的經(jīng)營(yíng)理念和穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。

舉例來看：比如高碳企業(yè)盈利能力或許很強(qiáng)，但每年對(duì)外排放大量污水廢料，給環(huán)境造成比較重大的影響，基于ESG理念通常會(huì)認(rèn)為這家企業(yè)沒有履行環(huán)境保護(hù)責(zé)任，進(jìn)而影響其利潤(rùn)。

再比如有些上市企業(yè)，經(jīng)常產(chǎn)生繼承權(quán)糾紛，這會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大負(fù)面影響，進(jìn)而影響公司的長(zhǎng)期盈利水平。

因此，引入ESG評(píng)級(jí)之后，我們可以發(fā)現(xiàn)投資標(biāo)的更多的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

03、ESG在國(guó)內(nèi)有何發(fā)展趨勢(shì)？

目前，國(guó)內(nèi)ESG產(chǎn)品規(guī)模較小，ESG發(fā)展和國(guó)外也存在一定差距。

但是近幾年在“碳達(dá)峰、碳中和”背景下，ESG投資相關(guān)的制度建設(shè)和理念呈現(xiàn)環(huán)境先行、鼓勵(lì)扶持為主、資金引導(dǎo)的特點(diǎn)。

在政策的加持下，國(guó)內(nèi)ESG基金規(guī)模明顯增長(zhǎng)。截至2022年底，ESG公募基金產(chǎn)品326只，整體規(guī)模超過4300億，穩(wěn)定增長(zhǎng)。2022年成立的47只ESG產(chǎn)品中，其中35只是股票指數(shù)ESG產(chǎn)品。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至20221231）

說到這里，那普通人如何參與ESG投資呢？這里我簡(jiǎn)單介紹2種路徑。

第一種：通過被動(dòng)指數(shù)型產(chǎn)品進(jìn)行參與。以滬深300 (000300.SH)為例，基于ESG投資理念，當(dāng)前中證指數(shù)公司已推出滬深300 ESG基準(zhǔn)指數(shù)（931463.CSI）。實(shí)際上，滬深300ESG指數(shù)是從滬深300的300個(gè)樣本股中剔除中證一級(jí)行業(yè)內(nèi)ESG得分最低的20%上市公司證券，由剩下的240多只股票組成的指數(shù)，進(jìn)而使得ESG因子的展示更加明顯。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，滬深300ESG自2017年基日以來長(zhǎng)期跑贏了滬深300，總體存在一定的增強(qiáng)效應(yīng)。南方基金ESG300ETF便是跟蹤該指數(shù)的產(chǎn)品，目前已結(jié)束認(rèn)購(gòu)，感興趣的朋友們后期可以關(guān)注開放通知。

（數(shù)據(jù)來源：Wind，20170630-20230405，指數(shù)歷史表現(xiàn)不預(yù)示未來）

第二種：通過配置主動(dòng)管理型的ESG主題基金來參與。主要分為2類，一類我們稱之為ESG主題基金，一般將ESG投資策略作為主要投資策略，有的時(shí)候名字中會(huì)帶有“ESG”字樣，很好判斷。一類是泛ESG主題基金，它主要包括環(huán)境保護(hù)主題基金、社會(huì)責(zé)任主題基金和公司治理主題基金。

好啦，關(guān)于ESG的分享今天就到這里，大家對(duì)ESG話題還有什么看法呢？歡迎在評(píng)論區(qū)留言分享。

(投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎）