財聯(lián)社11月28日訊（記者 黎旅嘉）近日，證監(jiān)會啟動了深證100ETF期權上市工作，按程序批準深交所上市深證100ETF期權。

證監(jiān)會稱，深證100ETF期權是境內首只基于深證100指數(shù)的場內期權品種，創(chuàng)新藍籌特色鮮明，與現(xiàn)有ETF期權品種形成良好互補。上市深證100ETF期權，是支持粵港澳大灣區(qū)和深圳中國特色社會主義先行示范區(qū)建設的具體舉措，有利于滿足多元化的交易和風險管理需求，有助于吸引增量資金入市。

針對深證100ETF期權的即將上市，私募整體報以高度期待，特別是量化私募。業(yè)內機構表示，深證100ETF期權將與其他已上市的期權品種形成互補，使境內資本市場形成覆蓋大盤藍籌、創(chuàng)新藍籌、創(chuàng)新成長、中小市值等各類型ETF的期權產(chǎn)品體系，進一步提升資產(chǎn)定價效率和深市100ETF的交易活躍度，降低市場波動性，吸引更多增量資金入場，滿足更多中長期投資者的資產(chǎn)配置和風險管理需求，在穩(wěn)定金融市場方面具有重要意義。

量化私募看好投資價值

資料顯示，深證100指數(shù)由深市市值大、流動性好的100只股票組成，凈利潤占深市股票約6成，平均市值1198億元，千億市值股票占比約7成，成份股中超過70只位居行業(yè)龍頭地位。

進一步來看，兼具藍籌和創(chuàng)新特色的深證100指數(shù)聚焦先進制造產(chǎn)業(yè)，匯聚了新能源、集成電路、醫(yī)療器械等高端裝備制造、智能制造產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，制造業(yè)成份股權重達77%，明顯高于滬深300指數(shù)，先進制造業(yè)“成色”更足。

從創(chuàng)新屬性看，深證100指數(shù)成份股戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占比約7成，研發(fā)投入強度達6%，顯著高于滬深300指數(shù)；從成長和盈利屬性看，指數(shù)成份股近3年年均營業(yè)收入增長率為18%，凈資產(chǎn)收益率為14%，明顯高于滬深300指數(shù)。

此外，據(jù)介紹，深證100ETF是深交所上市交易的首只ETF，為中長期資金配置深市核心資產(chǎn)提供了便利，機構投資者持有比例近八成，相關風險管理需求強烈。作為資本市場成熟的風險對沖工具，ETF期權具有促進ETF市場發(fā)展、穩(wěn)定現(xiàn)貨市場的積極作用。

對于新的投資工具的即將上市，私募整體報以高度期待，尤其是量化私募。其中，黑翼資產(chǎn)就表示，從投資價值來看，深證100ETF期權是境內首只基于深證100指數(shù)的場內期權品種，而深證100指數(shù)是由深市市值大、流動性好的100只創(chuàng)新藍籌股組成，覆蓋了70%的千億市值股票和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)股票。相比其他ETF期權，深證100ETF期權覆蓋的是國內創(chuàng)新型、成長型龍頭企業(yè)，成長性強且估值水平低，具有很高的投資價值。

具體到量化投資而言，黑翼資產(chǎn)強調，深證100ETF期權的上市，將為量化市場帶來新的投資工具，也為量化投資增加了套利、交易以及風險管理的機會，豐富我們的量化產(chǎn)品線，優(yōu)化投資組合，提升多元化的超額收益來源。

明汯投資也表示，金融期貨市場即將再度迎來新品種，對于量化私募的對沖系列產(chǎn)品線來說，又增加了一個有效的風險管理工具，進一步豐富了策略，更好為投資者創(chuàng)造長期價值?！懊鳑K一直密切關注品種擴容和工具新增，對我們提升策略的豐富性、多元化的超額收益來源非常有幫助。從資本市場的角度，期貨、期權等衍生品對提高市場定價的效率、提升金融機構的風險管理能力，以及為實體經(jīng)濟發(fā)展營造穩(wěn)定的金融環(huán)境起到了重要作用，提升了資本市場服務實體經(jīng)濟的能力?！?/p>資本市場創(chuàng)新產(chǎn)品進一步擴容

事實上，作為境內首只基于深證100指數(shù)的場內衍生品，深證100ETF期權是首只面向創(chuàng)新藍籌股票的期權品種，與已有上市品種差異顯著，形成良好互補。

蝶威資產(chǎn)研究總監(jiān)濮元凱認為，深證100ETF對應的期權品種能夠有效引入增量資金、穩(wěn)定現(xiàn)貨市場，“深證100指數(shù)的成份股成長性強，估值水平低，具有很高的投資價值。該期權品種相對于其他寬基指數(shù)定位獨特，在當下市場環(huán)境尤其值得關注。深證100ETF期權在核心資產(chǎn)價值發(fā)現(xiàn)、控制市場波動率，以及風險對沖方面，有重要意義?！?/p>公開數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板ETF期權和中證500ETF期權獲批消息公布后，創(chuàng)業(yè)板ETF和中證500ETF份額分別增長超過4成和6成，分別達到88億份和12億份，日均成交金額分別增長超過90%和190%，達到12億元和6億元。同時，創(chuàng)業(yè)板ETF和中證500ETF的持倉機構數(shù)目和機構持倉規(guī)模均有顯著增長?！癊TF期權的推出進一步豐富了期現(xiàn)投資策略，提高機構投資者參與現(xiàn)貨市場交易的積極性，吸引更多資金增加對應ETF產(chǎn)品配置，助力優(yōu)質企業(yè)吸引穩(wěn)定的中長期投資群體，獲得更好的成長發(fā)展機會。”業(yè)內人士指出。

對于當前ETF期權市場，證監(jiān)會表示，七年多來，ETF期權市場交易運行平穩(wěn)有序，市場規(guī)模穩(wěn)中有進，產(chǎn)品功能逐步發(fā)揮，市場生態(tài)日益改善。據(jù)了解，作為股票市場的基礎性風險管理工具，我國首只ETF期權市場起步于2015年，彼時，上證50ETF期權于2015年2月9日上市。

隨后，在2019年12月，證監(jiān)會進一步擴大了股票期權的試點范圍，上交所、深交所相繼上市了滬深300ETF期權。證監(jiān)會表示，今年9月份，上交所中證500ETF期權，深交所創(chuàng)業(yè)板ETF期權、中證500ETF期權成功上市交易，有效發(fā)揮了引入增量資金、穩(wěn)定現(xiàn)貨市場的作用，為進一步豐富ETF期權品種夯實了基礎。

深交所表示，自2019年以來，深交所先后推出滬深300ETF期權、創(chuàng)業(yè)板ETF期權和中證500ETF期權，市場運行平穩(wěn)，投資交易理性，市場規(guī)模穩(wěn)步增長，經(jīng)濟功能逐步發(fā)揮，得到市場廣泛認可。

據(jù)悉，深證100ETF期權現(xiàn)已進入上市前準備階段，深交所正按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，會同市場各方扎實做好各項業(yè)務和技術準備，確保深證100ETF期權平穩(wěn)推出。

本文源自財聯(lián)社記者 黎旅嘉