179804/07
私募股權(quán)投資項(xiàng)目包括募資、投資、管理和退出四大環(huán)節(jié)，其中退出是私募基金運(yùn)作環(huán)節(jié)中的主要的一個(gè)環(huán)節(jié)。私募基金退出的主要路徑有哪些?優(yōu)劣如何？退出時(shí)稅務(wù)如何考量？
私募基金退出的主要路徑
01IPO時(shí)退出優(yōu)勢(shì)：高收益、管理規(guī)范
劣勢(shì)：上市門(mén)檻高、周期長(zhǎng)、政策風(fēng)險(xiǎn)不可控
02并購(gòu)重組時(shí)退出優(yōu)勢(shì)：高效靈活、周期可控
劣勢(shì)：所以一般、交易撮合難度高
03股權(quán)回購(gòu)時(shí)退出優(yōu)勢(shì)：交易過(guò)程簡(jiǎn)單，收益保障
劣勢(shì)：機(jī)會(huì)成本高、法律風(fēng)險(xiǎn)不可控
04清算時(shí)退出優(yōu)勢(shì)：止損強(qiáng)制性強(qiáng)
劣勢(shì)：存在投資損失、市場(chǎng)消極影響
案例：
A創(chuàng)投（有限合伙）由A資本管理有限公司（普通合伙人，GP ）、其他法人和自然人（有限合伙人LP）投資設(shè)立的合伙企業(yè)，合伙人設(shè)定投資期限為3年，投資期內(nèi)不分配，投資了甲項(xiàng)目 ，投資期滿后一次分配清算。
針對(duì)于GP、LP、管理團(tuán)隊(duì)，基金在項(xiàng)目期滿后如何納稅？01GP層面
1、股息紅利收入：免增值稅；免企業(yè)所得稅；
2、投資收益：不征收增值稅；企業(yè)所得稅：所有收入扣除公司成本費(fèi)用后，按應(yīng)納稅利潤(rùn)額25%合并計(jì)算繳納企業(yè)所得稅；
3、管理費(fèi)
增值稅：
a. 若一般納稅人按照6%稅率計(jì)算（銷(xiāo)項(xiàng)稅額300/(1+6%)*6%-可抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額）
b.若小規(guī)模納稅人按照3%稅率計(jì)算銷(xiāo)項(xiàng)稅額300/(1+3%)*3%）；
企業(yè)所得稅：所有收入扣除公司成本費(fèi)用后，按應(yīng)納稅利潤(rùn)額25%合并計(jì)算繳納企業(yè)所得稅；
02LP層面
1、股息紅利收入：自然人直接按照20%繳納個(gè)人所得稅，機(jī)構(gòu)免征企業(yè)所得稅；
2、投資收益：
a.自然人:按照5%-35%繳納個(gè)人所得稅（實(shí)際多數(shù)地區(qū)執(zhí)行20%；
b.公司:收入扣除成本費(fèi)用后按25%計(jì)算繳納企業(yè)所得稅，不征收增值稅；
c.有限合伙企業(yè):不繳納增值稅、企業(yè)所得稅，代扣代繳合伙人應(yīng)繳個(gè)稅;
管理團(tuán)隊(duì)投資收益：按照20%繳納個(gè)人所得稅
其實(shí)在私募基金的募、投、管、退等運(yùn)作過(guò)程中，還有很多知識(shí)點(diǎn)需要我們掌握。
通過(guò)私募基金設(shè)立、架構(gòu)搭建、投資退出、稅務(wù)問(wèn)題等實(shí)務(wù)分享，解決私募基金全生命周期內(nèi)的難題！
內(nèi)容安排
2021年7月3日(9:00-17:00)私募基金設(shè)立、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)實(shí)務(wù)、產(chǎn)品備案一、私募基金合同的要點(diǎn)解析1.私募基金產(chǎn)品監(jiān)管概況；2.私募基金產(chǎn)品的籌備；3.私募基金合同主要條款。(1)PE基金合同的核心條款(2)幾類(lèi)特殊私募基金的合同條款(3)基金合同的補(bǔ)充協(xié)議
二、私募基金交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)實(shí)務(wù)1.《資管新規(guī)》對(duì)于私募基金交易架構(gòu)的影響；2.公司制、有限合伙、契約型基金的比較與運(yùn)用；3.有限合伙型基金的雙 GP 架構(gòu)；4.結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品與保底保收益問(wèn)題；5.管理團(tuán)隊(duì)跟投的設(shè)計(jì)要點(diǎn)；6.不同資管產(chǎn)品的組合、套嵌與穿透；7.母子基金架構(gòu)設(shè)計(jì)要點(diǎn)；8.房地產(chǎn)基金架構(gòu)設(shè)計(jì)要點(diǎn)；9.國(guó)資背景企業(yè)擔(dān)任 GP 問(wèn)題；10.政府出資設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金要點(diǎn)。
三、新《備案須知》后私募產(chǎn)品備案的要點(diǎn)1.備案須知的出臺(tái)背景；2.明確不予備案的情形；3.基金備案關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)；4.基金擴(kuò)募的五個(gè)條件；5.關(guān)聯(lián)交易及利益沖突防范要求。
四、《私募基金監(jiān)管規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》解讀1. 出臺(tái)背景；2.監(jiān)管要求；3. 對(duì)私募基金的影響。
私募股權(quán)投資及其熱點(diǎn)問(wèn)題一、PE投資的主要架構(gòu)1.PE/VC基金投資于擬境內(nèi)/外上市公司的典型架構(gòu)；2.紅籌架構(gòu)（股權(quán)控制模式）；(1) 核心環(huán)節(jié)之一：返程投資、適用范圍、關(guān)聯(lián)并購(gòu)、限制要素 ；①模式一：發(fā)起主體；②模式二：重組對(duì)象；③模式三：重組方式；④模式四：生效時(shí)間。
(2) VIE架構(gòu)的核心問(wèn)題之二：合法性。①外商投資；②對(duì)VIE影響：被境內(nèi)/外居民實(shí)際控制。
3.紅籌及VIE架構(gòu)下的資金出境；(1) 紅籌架構(gòu)（股權(quán)控制模式）；(2) VIE架構(gòu)（協(xié)議控制模式）；(3) 個(gè)人出境：37號(hào)文登記；(4) 機(jī)構(gòu)出境：ODI。
4、人民幣基金的典型架構(gòu)。(1) 紅籌架構(gòu)：境內(nèi)持股+境外期權(quán)模式；(2) 紅籌架構(gòu)：境內(nèi)持股+境外期權(quán)模式；(3) 紅籌架構(gòu)：內(nèi)保外貸/內(nèi)存外貸模式一；(4) 紅籌架構(gòu)：內(nèi)保外貸/內(nèi)存外貸模式二；(5) VIE架構(gòu)：境內(nèi)持股JV+境外期權(quán)模式；(6) VIE架構(gòu)：境內(nèi)持股運(yùn)營(yíng)實(shí)體+境外期權(quán)模式；(7) VIE架構(gòu)：境內(nèi)可轉(zhuǎn)債+境外期權(quán)模式。
二、私募股權(quán)基金投資關(guān)注要點(diǎn)1. 私募股權(quán)投資需要關(guān)注的法律要點(diǎn)；(1) PE投資的一般流程（TS/DD/SPA）；①TS的基本要素；②保密協(xié)議的基本要素；③盡職調(diào)查的關(guān)注要點(diǎn)；④交易文件的法律解讀：股權(quán)轉(zhuǎn)讓與增資協(xié)議，公司章程與股東協(xié)議。(2) PE投資需關(guān)注的法律要點(diǎn)；
2.PE退出階段需關(guān)注的法律要點(diǎn)；(1) PE投資退出的主要方式；(2) PE退出階段的關(guān)注要點(diǎn)；(3) 合格IPO退出的關(guān)注要點(diǎn)：鎖定期、減持、信息披露；
3.PE投資項(xiàng)目的常見(jiàn)法律糾紛。(1) 對(duì)賭條款；(2) 回購(gòu)條款；(3) 明股實(shí)債；(4) 股權(quán)代持。
2021年7月4日(9:00-16:30)私募基金退出的四種路徑
一、上市退出及其案例分析（一）企業(yè)如何選擇上市板塊；（二）企業(yè)境內(nèi)IPO上市的法律準(zhǔn)備；（三）企業(yè)IPO中PE關(guān)注要點(diǎn)：1.對(duì)賭條款在IPO申報(bào)時(shí)的安排；2. 對(duì)三類(lèi)股東的審查要點(diǎn)；3.股東穿透核查的新政；3.PE基金的鎖定期；4.PE減持的特別規(guī)定。二、并購(gòu)?fù)顺黾捌浒咐治?/strong>1.并購(gòu)協(xié)議的關(guān)注要點(diǎn)；2.鎖定期和減持；3.關(guān)于信息披露；4.200人問(wèn)題；5.結(jié)構(gòu)化安排；6.內(nèi)幕交易。三、股權(quán)回購(gòu)及其案例分析1.股權(quán)回購(gòu)協(xié)議的關(guān)注要點(diǎn)；2.股權(quán)回購(gòu)常見(jiàn)糾紛及其預(yù)防。四、清算退出的法律問(wèn)題1.如何提起對(duì)被投企業(yè)的清算；2.清算過(guò)程中關(guān)注要點(diǎn)。
私募基金的稅務(wù)問(wèn)題一、設(shè)立股權(quán)投資基金法律形式的稅務(wù)考量基金在不同形式下的稅負(fù)比較1.公司制；2.合伙制；3.契約制。
二、合伙制股權(quán)投資基金稅務(wù)分析和規(guī)劃（一）有限合伙制企業(yè)稅收政策簡(jiǎn)介1.有限合伙制企業(yè)的征稅制度；2.如何避免在“先分后稅”制度下踩雷？（二）合伙制股權(quán)投資基金設(shè)立階段的涉稅分析和規(guī)劃（三）合伙制股權(quán)投資基金運(yùn)營(yíng)階段的涉稅分析和規(guī)劃1.股權(quán)投資退出環(huán)節(jié)（1）不同退出方式下的稅務(wù)規(guī)劃：IPO減持、股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)?/p>（2）基金計(jì)稅方式比較：“整體核算”VS“單一核算”；（3）合伙制創(chuàng)投基金稅收優(yōu)惠介紹；（4）對(duì)賭協(xié)議涉稅分析；（5）案例分析；（6）基金管理人業(yè)績(jī)報(bào)酬涉稅分析；（7）合伙企業(yè)嵌套模式下涉稅分析，分配的是應(yīng)納稅所得額而不是利潤(rùn)；（8）部分合伙人退出涉稅分析，兩種模式：將合伙企業(yè)持有的股票以公允價(jià)值進(jìn)行分配給個(gè)人，分配時(shí)時(shí)繳納個(gè)人所得稅，稅率20%，個(gè)人再將持有的股票評(píng)價(jià)轉(zhuǎn)讓。合伙企業(yè)按約定分配股票減持收入，給擬退出的合伙人分配足額的收益，然后合伙人退出。
三、公司制股權(quán)投資基金稅務(wù)分析和規(guī)劃（一）公司制企業(yè)稅收政策簡(jiǎn)介；1.公司制企業(yè)的征稅制度；2.公司制創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠介紹。（二）公司制股權(quán)投資基金設(shè)立階段的涉稅分析涉及的稅種；（三）公司制股權(quán)投資基金運(yùn)營(yíng)階段的涉稅分析和規(guī)劃；
1.對(duì)外股權(quán)投資期間；（1）基金取得的股息分配收入涉稅分析；（2）股改過(guò)程中如何規(guī)避稅收風(fēng)險(xiǎn)？（3）基金管理人管理費(fèi)收入涉稅分析。2.股權(quán)投資退出環(huán)節(jié)；（1）不同退出方式下的涉稅分析及規(guī)劃：減持或轉(zhuǎn)讓、并購(gòu)重組；（2）公司制股權(quán)投資基金的稅負(fù)優(yōu)勢(shì)及劣勢(shì)；（3）公司制創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠介紹；（4）對(duì)賭協(xié)議的稅務(wù)雷區(qū)；（5）基金管理人業(yè)績(jī)報(bào)酬涉稅分析。
四、契約制股權(quán)投資基金涉稅分析（一）契約基金稅收政策簡(jiǎn)介；1.契約制基金的征稅制度；2.增值稅政策重點(diǎn)介紹；（二）契約制股權(quán)投資基金設(shè)立階段的涉稅分析；（三）契約制股權(quán)投資基金運(yùn)營(yíng)階段的涉稅分析。
案例分析1.減少注冊(cè)資本、減少實(shí)收資本、312號(hào)文；2.限售股減持各地政策分析：5—35%、20%、15%、3.5%；3.創(chuàng)投企業(yè)和創(chuàng)投基金的備案；4.明股實(shí)債增值稅問(wèn)題。嘉賓介紹特邀嘉賓 鄒律師國(guó)浩上海辦公室合伙人，鄒律師為 ALB《亞洲商務(wù)律師》2015 年度客戶首選中國(guó) 20 律師之一，錢(qián)伯斯律師榜單推薦的受業(yè)界認(rèn)可的投資基金律師之一。專(zhuān)注于私募基金的設(shè)立及運(yùn)作、結(jié)構(gòu)化融資、企業(yè)境內(nèi)外上市融資、并購(gòu)重組等領(lǐng)域，提供管理人登記、基金募集設(shè)立、基金合規(guī)運(yùn)作、盡職調(diào)查、股權(quán)與債權(quán)投資、IPO等法律服務(wù)，領(lǐng)域涉及銀行、信托、證券、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)、教育、生物醫(yī)藥、TMT 等。鄒律師服務(wù)的私募機(jī)構(gòu)包括諾亞財(cái)富、歌斐資產(chǎn)、鉅澎資產(chǎn)、晨興資本、盈科創(chuàng)新資本、優(yōu)勢(shì)資本等，參與上述機(jī)構(gòu)設(shè)立的上百只支私募投資基金的工作。為中信證券、海通證券、東方證券、匯添富基金、嘉實(shí)基金、財(cái)通基金、中信信托、上海國(guó)際信托、華潤(rùn)信托、中航信托、紫金信托等金融機(jī)構(gòu)提供了上百個(gè)項(xiàng)目投資、并購(gòu)和金融工具的專(zhuān)項(xiàng)法律服務(wù)。特邀嘉賓張律師國(guó)浩上海辦公室合伙人，張律師從事律師業(yè)務(wù)17年，專(zhuān)注于重組上市、投資并購(gòu)、地產(chǎn)等法律業(yè)務(wù)。領(lǐng)域涉及信托、證券、房地產(chǎn)、教育、生物醫(yī)藥、TMT、物流、化工等。目前正在承辦多家公司重組上市業(yè)務(wù)。特邀嘉賓劉老師主要職業(yè)領(lǐng)域?yàn)椋核侥蓟鹪O(shè)立與合規(guī)、資產(chǎn)管理、并購(gòu)與房地產(chǎn)、公司業(yè)務(wù)等。在私募基金設(shè)立與合規(guī)領(lǐng)域，為私募股權(quán)投資基金提供結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、文件起草、交割支持、基金備案及后續(xù)法律服務(wù)，為私募基金管理人登記提供結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、法律意見(jiàn)書(shū)出具及后續(xù)法律服務(wù)。在PE投資領(lǐng)域?yàn)樗侥脊蓹?quán)投資提供法律盡職調(diào)查、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、文件起草、交割支持及后續(xù)法律服務(wù)特邀嘉賓姚老師注冊(cè)稅務(wù)師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、英國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)師（AFA），泰州市企業(yè)上市輔導(dǎo)專(zhuān)家。深耕財(cái)務(wù)管理、審計(jì)及稅務(wù)領(lǐng)域近二十年，他將業(yè)、財(cái)、稅結(jié)合，以商業(yè)模式分析為基礎(chǔ)、結(jié)合股權(quán)結(jié)構(gòu)、交易實(shí)質(zhì)，IPO財(cái)稅監(jiān)管，設(shè)計(jì)全鏈條財(cái)稅優(yōu)化方案，實(shí)操經(jīng)驗(yàn)非常豐富。這些這些人不容錯(cuò)過(guò)1.基金管理人；2.財(cái)務(wù)人員；3.私募類(lèi)產(chǎn)品相關(guān)機(jī)構(gòu)；4.一二級(jí)私募機(jī)構(gòu)；5.有計(jì)劃注冊(cè)成立私募機(jī)構(gòu)的公司企業(yè)。
往期回顧
如需了解詳細(xì)，可私信關(guān)鍵詞“私募” 或評(píng)論區(qū)留言。
私募基金退出的主要路徑
01IPO時(shí)退出優(yōu)勢(shì)：高收益、管理規(guī)范
劣勢(shì)：上市門(mén)檻高、周期長(zhǎng)、政策風(fēng)險(xiǎn)不可控
02并購(gòu)重組時(shí)退出優(yōu)勢(shì)：高效靈活、周期可控
劣勢(shì)：所以一般、交易撮合難度高
03股權(quán)回購(gòu)時(shí)退出優(yōu)勢(shì)：交易過(guò)程簡(jiǎn)單，收益保障
劣勢(shì)：機(jī)會(huì)成本高、法律風(fēng)險(xiǎn)不可控
04清算時(shí)退出優(yōu)勢(shì)：止損強(qiáng)制性強(qiáng)
劣勢(shì)：存在投資損失、市場(chǎng)消極影響
案例：
A創(chuàng)投（有限合伙）由A資本管理有限公司（普通合伙人，GP ）、其他法人和自然人（有限合伙人LP）投資設(shè)立的合伙企業(yè)，合伙人設(shè)定投資期限為3年，投資期內(nèi)不分配，投資了甲項(xiàng)目 ，投資期滿后一次分配清算。
針對(duì)于GP、LP、管理團(tuán)隊(duì)，基金在項(xiàng)目期滿后如何納稅？01GP層面
1、股息紅利收入：免增值稅；免企業(yè)所得稅；
2、投資收益：不征收增值稅；企業(yè)所得稅：所有收入扣除公司成本費(fèi)用后，按應(yīng)納稅利潤(rùn)額25%合并計(jì)算繳納企業(yè)所得稅；
3、管理費(fèi)
增值稅：
a. 若一般納稅人按照6%稅率計(jì)算（銷(xiāo)項(xiàng)稅額300/(1+6%)*6%-可抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額）
b.若小規(guī)模納稅人按照3%稅率計(jì)算銷(xiāo)項(xiàng)稅額300/(1+3%)*3%）；
企業(yè)所得稅：所有收入扣除公司成本費(fèi)用后，按應(yīng)納稅利潤(rùn)額25%合并計(jì)算繳納企業(yè)所得稅；
02LP層面
1、股息紅利收入：自然人直接按照20%繳納個(gè)人所得稅，機(jī)構(gòu)免征企業(yè)所得稅；
2、投資收益：
a.自然人:按照5%-35%繳納個(gè)人所得稅（實(shí)際多數(shù)地區(qū)執(zhí)行20%；
b.公司:收入扣除成本費(fèi)用后按25%計(jì)算繳納企業(yè)所得稅，不征收增值稅；
c.有限合伙企業(yè):不繳納增值稅、企業(yè)所得稅，代扣代繳合伙人應(yīng)繳個(gè)稅;
管理團(tuán)隊(duì)投資收益：按照20%繳納個(gè)人所得稅
其實(shí)在私募基金的募、投、管、退等運(yùn)作過(guò)程中，還有很多知識(shí)點(diǎn)需要我們掌握。
通過(guò)私募基金設(shè)立、架構(gòu)搭建、投資退出、稅務(wù)問(wèn)題等實(shí)務(wù)分享，解決私募基金全生命周期內(nèi)的難題！
內(nèi)容安排
2021年7月3日(9:00-17:00)私募基金設(shè)立、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)實(shí)務(wù)、產(chǎn)品備案一、私募基金合同的要點(diǎn)解析1.私募基金產(chǎn)品監(jiān)管概況；2.私募基金產(chǎn)品的籌備；3.私募基金合同主要條款。(1)PE基金合同的核心條款(2)幾類(lèi)特殊私募基金的合同條款(3)基金合同的補(bǔ)充協(xié)議
二、私募基金交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)實(shí)務(wù)1.《資管新規(guī)》對(duì)于私募基金交易架構(gòu)的影響；2.公司制、有限合伙、契約型基金的比較與運(yùn)用；3.有限合伙型基金的雙 GP 架構(gòu)；4.結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品與保底保收益問(wèn)題；5.管理團(tuán)隊(duì)跟投的設(shè)計(jì)要點(diǎn)；6.不同資管產(chǎn)品的組合、套嵌與穿透；7.母子基金架構(gòu)設(shè)計(jì)要點(diǎn)；8.房地產(chǎn)基金架構(gòu)設(shè)計(jì)要點(diǎn)；9.國(guó)資背景企業(yè)擔(dān)任 GP 問(wèn)題；10.政府出資設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金要點(diǎn)。
三、新《備案須知》后私募產(chǎn)品備案的要點(diǎn)1.備案須知的出臺(tái)背景；2.明確不予備案的情形；3.基金備案關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)；4.基金擴(kuò)募的五個(gè)條件；5.關(guān)聯(lián)交易及利益沖突防范要求。
四、《私募基金監(jiān)管規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》解讀1. 出臺(tái)背景；2.監(jiān)管要求；3. 對(duì)私募基金的影響。
私募股權(quán)投資及其熱點(diǎn)問(wèn)題一、PE投資的主要架構(gòu)1.PE/VC基金投資于擬境內(nèi)/外上市公司的典型架構(gòu)；2.紅籌架構(gòu)（股權(quán)控制模式）；(1) 核心環(huán)節(jié)之一：返程投資、適用范圍、關(guān)聯(lián)并購(gòu)、限制要素 ；①模式一：發(fā)起主體；②模式二：重組對(duì)象；③模式三：重組方式；④模式四：生效時(shí)間。
(2) VIE架構(gòu)的核心問(wèn)題之二：合法性。①外商投資；②對(duì)VIE影響：被境內(nèi)/外居民實(shí)際控制。
3.紅籌及VIE架構(gòu)下的資金出境；(1) 紅籌架構(gòu)（股權(quán)控制模式）；(2) VIE架構(gòu)（協(xié)議控制模式）；(3) 個(gè)人出境：37號(hào)文登記；(4) 機(jī)構(gòu)出境：ODI。
4、人民幣基金的典型架構(gòu)。(1) 紅籌架構(gòu)：境內(nèi)持股+境外期權(quán)模式；(2) 紅籌架構(gòu)：境內(nèi)持股+境外期權(quán)模式；(3) 紅籌架構(gòu)：內(nèi)保外貸/內(nèi)存外貸模式一；(4) 紅籌架構(gòu)：內(nèi)保外貸/內(nèi)存外貸模式二；(5) VIE架構(gòu)：境內(nèi)持股JV+境外期權(quán)模式；(6) VIE架構(gòu)：境內(nèi)持股運(yùn)營(yíng)實(shí)體+境外期權(quán)模式；(7) VIE架構(gòu)：境內(nèi)可轉(zhuǎn)債+境外期權(quán)模式。
二、私募股權(quán)基金投資關(guān)注要點(diǎn)1. 私募股權(quán)投資需要關(guān)注的法律要點(diǎn)；(1) PE投資的一般流程（TS/DD/SPA）；①TS的基本要素；②保密協(xié)議的基本要素；③盡職調(diào)查的關(guān)注要點(diǎn)；④交易文件的法律解讀：股權(quán)轉(zhuǎn)讓與增資協(xié)議，公司章程與股東協(xié)議。(2) PE投資需關(guān)注的法律要點(diǎn)；
2.PE退出階段需關(guān)注的法律要點(diǎn)；(1) PE投資退出的主要方式；(2) PE退出階段的關(guān)注要點(diǎn)；(3) 合格IPO退出的關(guān)注要點(diǎn)：鎖定期、減持、信息披露；
3.PE投資項(xiàng)目的常見(jiàn)法律糾紛。(1) 對(duì)賭條款；(2) 回購(gòu)條款；(3) 明股實(shí)債；(4) 股權(quán)代持。
2021年7月4日(9:00-16:30)私募基金退出的四種路徑
一、上市退出及其案例分析（一）企業(yè)如何選擇上市板塊；（二）企業(yè)境內(nèi)IPO上市的法律準(zhǔn)備；（三）企業(yè)IPO中PE關(guān)注要點(diǎn)：1.對(duì)賭條款在IPO申報(bào)時(shí)的安排；2. 對(duì)三類(lèi)股東的審查要點(diǎn)；3.股東穿透核查的新政；3.PE基金的鎖定期；4.PE減持的特別規(guī)定。二、并購(gòu)?fù)顺黾捌浒咐治?/strong>1.并購(gòu)協(xié)議的關(guān)注要點(diǎn)；2.鎖定期和減持；3.關(guān)于信息披露；4.200人問(wèn)題；5.結(jié)構(gòu)化安排；6.內(nèi)幕交易。三、股權(quán)回購(gòu)及其案例分析1.股權(quán)回購(gòu)協(xié)議的關(guān)注要點(diǎn)；2.股權(quán)回購(gòu)常見(jiàn)糾紛及其預(yù)防。四、清算退出的法律問(wèn)題1.如何提起對(duì)被投企業(yè)的清算；2.清算過(guò)程中關(guān)注要點(diǎn)。
私募基金的稅務(wù)問(wèn)題一、設(shè)立股權(quán)投資基金法律形式的稅務(wù)考量基金在不同形式下的稅負(fù)比較1.公司制；2.合伙制；3.契約制。
二、合伙制股權(quán)投資基金稅務(wù)分析和規(guī)劃（一）有限合伙制企業(yè)稅收政策簡(jiǎn)介1.有限合伙制企業(yè)的征稅制度；2.如何避免在“先分后稅”制度下踩雷？（二）合伙制股權(quán)投資基金設(shè)立階段的涉稅分析和規(guī)劃（三）合伙制股權(quán)投資基金運(yùn)營(yíng)階段的涉稅分析和規(guī)劃1.股權(quán)投資退出環(huán)節(jié)（1）不同退出方式下的稅務(wù)規(guī)劃：IPO減持、股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)?/p>（2）基金計(jì)稅方式比較：“整體核算”VS“單一核算”；（3）合伙制創(chuàng)投基金稅收優(yōu)惠介紹；（4）對(duì)賭協(xié)議涉稅分析；（5）案例分析；（6）基金管理人業(yè)績(jī)報(bào)酬涉稅分析；（7）合伙企業(yè)嵌套模式下涉稅分析，分配的是應(yīng)納稅所得額而不是利潤(rùn)；（8）部分合伙人退出涉稅分析，兩種模式：將合伙企業(yè)持有的股票以公允價(jià)值進(jìn)行分配給個(gè)人，分配時(shí)時(shí)繳納個(gè)人所得稅，稅率20%，個(gè)人再將持有的股票評(píng)價(jià)轉(zhuǎn)讓。合伙企業(yè)按約定分配股票減持收入，給擬退出的合伙人分配足額的收益，然后合伙人退出。
三、公司制股權(quán)投資基金稅務(wù)分析和規(guī)劃（一）公司制企業(yè)稅收政策簡(jiǎn)介；1.公司制企業(yè)的征稅制度；2.公司制創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠介紹。（二）公司制股權(quán)投資基金設(shè)立階段的涉稅分析涉及的稅種；（三）公司制股權(quán)投資基金運(yùn)營(yíng)階段的涉稅分析和規(guī)劃；
1.對(duì)外股權(quán)投資期間；（1）基金取得的股息分配收入涉稅分析；（2）股改過(guò)程中如何規(guī)避稅收風(fēng)險(xiǎn)？（3）基金管理人管理費(fèi)收入涉稅分析。2.股權(quán)投資退出環(huán)節(jié)；（1）不同退出方式下的涉稅分析及規(guī)劃：減持或轉(zhuǎn)讓、并購(gòu)重組；（2）公司制股權(quán)投資基金的稅負(fù)優(yōu)勢(shì)及劣勢(shì)；（3）公司制創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠介紹；（4）對(duì)賭協(xié)議的稅務(wù)雷區(qū)；（5）基金管理人業(yè)績(jī)報(bào)酬涉稅分析。
四、契約制股權(quán)投資基金涉稅分析（一）契約基金稅收政策簡(jiǎn)介；1.契約制基金的征稅制度；2.增值稅政策重點(diǎn)介紹；（二）契約制股權(quán)投資基金設(shè)立階段的涉稅分析；（三）契約制股權(quán)投資基金運(yùn)營(yíng)階段的涉稅分析。
案例分析1.減少注冊(cè)資本、減少實(shí)收資本、312號(hào)文；2.限售股減持各地政策分析：5—35%、20%、15%、3.5%；3.創(chuàng)投企業(yè)和創(chuàng)投基金的備案；4.明股實(shí)債增值稅問(wèn)題。嘉賓介紹特邀嘉賓 鄒律師國(guó)浩上海辦公室合伙人，鄒律師為 ALB《亞洲商務(wù)律師》2015 年度客戶首選中國(guó) 20 律師之一，錢(qián)伯斯律師榜單推薦的受業(yè)界認(rèn)可的投資基金律師之一。專(zhuān)注于私募基金的設(shè)立及運(yùn)作、結(jié)構(gòu)化融資、企業(yè)境內(nèi)外上市融資、并購(gòu)重組等領(lǐng)域，提供管理人登記、基金募集設(shè)立、基金合規(guī)運(yùn)作、盡職調(diào)查、股權(quán)與債權(quán)投資、IPO等法律服務(wù)，領(lǐng)域涉及銀行、信托、證券、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)、教育、生物醫(yī)藥、TMT 等。鄒律師服務(wù)的私募機(jī)構(gòu)包括諾亞財(cái)富、歌斐資產(chǎn)、鉅澎資產(chǎn)、晨興資本、盈科創(chuàng)新資本、優(yōu)勢(shì)資本等，參與上述機(jī)構(gòu)設(shè)立的上百只支私募投資基金的工作。為中信證券、海通證券、東方證券、匯添富基金、嘉實(shí)基金、財(cái)通基金、中信信托、上海國(guó)際信托、華潤(rùn)信托、中航信托、紫金信托等金融機(jī)構(gòu)提供了上百個(gè)項(xiàng)目投資、并購(gòu)和金融工具的專(zhuān)項(xiàng)法律服務(wù)。特邀嘉賓張律師國(guó)浩上海辦公室合伙人，張律師從事律師業(yè)務(wù)17年，專(zhuān)注于重組上市、投資并購(gòu)、地產(chǎn)等法律業(yè)務(wù)。領(lǐng)域涉及信托、證券、房地產(chǎn)、教育、生物醫(yī)藥、TMT、物流、化工等。目前正在承辦多家公司重組上市業(yè)務(wù)。特邀嘉賓劉老師主要職業(yè)領(lǐng)域?yàn)椋核侥蓟鹪O(shè)立與合規(guī)、資產(chǎn)管理、并購(gòu)與房地產(chǎn)、公司業(yè)務(wù)等。在私募基金設(shè)立與合規(guī)領(lǐng)域，為私募股權(quán)投資基金提供結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、文件起草、交割支持、基金備案及后續(xù)法律服務(wù)，為私募基金管理人登記提供結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、法律意見(jiàn)書(shū)出具及后續(xù)法律服務(wù)。在PE投資領(lǐng)域?yàn)樗侥脊蓹?quán)投資提供法律盡職調(diào)查、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、文件起草、交割支持及后續(xù)法律服務(wù)特邀嘉賓姚老師注冊(cè)稅務(wù)師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、英國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)師（AFA），泰州市企業(yè)上市輔導(dǎo)專(zhuān)家。深耕財(cái)務(wù)管理、審計(jì)及稅務(wù)領(lǐng)域近二十年，他將業(yè)、財(cái)、稅結(jié)合，以商業(yè)模式分析為基礎(chǔ)、結(jié)合股權(quán)結(jié)構(gòu)、交易實(shí)質(zhì)，IPO財(cái)稅監(jiān)管，設(shè)計(jì)全鏈條財(cái)稅優(yōu)化方案，實(shí)操經(jīng)驗(yàn)非常豐富。這些這些人不容錯(cuò)過(guò)1.基金管理人；2.財(cái)務(wù)人員；3.私募類(lèi)產(chǎn)品相關(guān)機(jī)構(gòu)；4.一二級(jí)私募機(jī)構(gòu)；5.有計(jì)劃注冊(cè)成立私募機(jī)構(gòu)的公司企業(yè)。
往期回顧
