新華社北京3月29日電 《中國證券報》29日刊發(fā)文章《服務“硬科技” 創(chuàng)投著力演好樞紐角色》。文章稱，創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略大背景下，私募股權創(chuàng)投行業(yè)厚植于實體經濟，在推動科技自立自強，加速產業(yè)轉型升級等方面，交出一份亮眼的答卷。當前，如何打造重點產業(yè)鏈，著力補強產業(yè)鏈的薄弱環(huán)節(jié)，成為私募股權創(chuàng)投行業(yè)聚焦服務“硬科技”的重點領域。業(yè)內人士指出，私募股權創(chuàng)投行業(yè)要扮演好鏈接產業(yè)和金融的樞紐角色，調動各類資本，集中各種要素，積極支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大。

（小標題）鏈接產業(yè)金融

“在與半導體龍頭設備企業(yè)多年來的交流過程中，我們逐漸發(fā)現上游的零部件領域，國產化率更低。如果這塊被‘卡脖子’，國產設備的發(fā)展將是無米之炊?！迸R理投資高級合伙人熊偉對記者表示，他和團隊自2013年起便一直專注于半導體領域的投資。

2022年10月，國產半導體設備零部件企業(yè)富創(chuàng)精密上市，這是臨理投資在2020年便已開始關注的半導體企業(yè)。熊偉說，當時富創(chuàng)精密正在拓展國內市場，是一個十分稀缺的標的。投資富創(chuàng)精密后，臨理投資為其對接了一些下游的設備廠商，完善了公司的產業(yè)鏈布局。

“除了富創(chuàng)精密，瀾起科技、中微公司、芯朋微、芯原股份、思瑞浦、拓荊科技和中微半導等科創(chuàng)板上市公司，都是我們投資的企業(yè)?！毙軅フf。

“私募股權創(chuàng)投行業(yè)是科技創(chuàng)新的天然盟友，擁有較強的產業(yè)判斷能力、價值創(chuàng)造能力，以及比較健全的風險共擔機制。其中，創(chuàng)業(yè)投資已成為科技型中小企業(yè)直接融資的重要來源?！币氵_資本董事長應文祿對記者表示。

“私募股權創(chuàng)投基金本身是一種金融工具，通過調動各類資本集中各種要素，如資本背后的產業(yè)資源、市場資源、技術資源、管理能力等，去支持所投資的企業(yè)?！弊锨G資本法務總監(jiān)汪澍表示。

中國證券基金業(yè)協(xié)會最新數據顯示，截至2021年末，私募基金累計投資于境內未上市未掛牌企業(yè)股權、新三板企業(yè)股權和再融資項目數量達16.87萬個，為實體經濟形成股權資本金10.05萬億元。此外，自試點注冊制以來，超過八成的科創(chuàng)板上市公司、超過六成的創(chuàng)業(yè)板上市公司獲得過私募股權創(chuàng)投基金的支持。

（小標題）補強薄弱環(huán)節(jié)

盛世投資管理合伙人、盛世智達總經理陳立志認為，從過去實踐來看，私募股權創(chuàng)投基金在促進社會資本形成、優(yōu)化資本市場結構、服務實體經濟發(fā)展、推動科技創(chuàng)新和產業(yè)升級等多方面發(fā)揮著重要作用。尤其在半導體、生物醫(yī)藥、新能源汽車等以科技創(chuàng)新為驅動力的新興產業(yè)，私募股權創(chuàng)投基金通過資金投入及孵化培育，推動科技型企業(yè)做大做強，促進產業(yè)轉型升級。

未來，私募股權創(chuàng)投基金在服務產業(yè)結構優(yōu)化升級的過程中，既有不變也有變化之處。

珩昱投資合伙人曹龍認為，隨著中國經濟的發(fā)展和產業(yè)結構的變化，當前股權投資的主要戰(zhàn)場也發(fā)生了變化。早年間，以模式創(chuàng)新為主，以境外資本市場上市為目標，追求規(guī)模和成長速度的時代紅利已經接近消失。當前的投資主線是圍繞技術創(chuàng)新，以境內資本市場上市為目標，追求高質量發(fā)展。

最近幾年，國內以地方引導基金為代表的人民幣基金愈發(fā)活躍，規(guī)模不斷增長，我國私募股權資金助力科技創(chuàng)新發(fā)展的效果逐步顯現。

“尤其是最近兩年，對于國家一些重大工程和基礎性學科，地方政府會投入很多資金。而相對更加商業(yè)化、產業(yè)化的環(huán)節(jié)，社會資本參與的更多。這是科技投資與前幾年不同的地方，即政府和社會資本在促進科技創(chuàng)新的過程中相互配合、有所分工，共同發(fā)力?！毕榉逋顿Y管理合伙人夏志進對記者表示。

在具體的產業(yè)發(fā)展上，陳立志認為，在新的國際環(huán)境中，國內私募股權創(chuàng)投基金的著力點將不再局限于集成電路、高端裝備、新能源汽車、光伏等重點產業(yè)，同時也將更加關注這些產業(yè)上下游供應鏈安全，著力補強產業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)，如先進制造業(yè)上游所需設備、核心零部件、關鍵材料等。

（資料圖片，新華社發(fā)）

“我們今年在半導體領域會更關注新一代半導體材料、上游設備、下游設計公司。此外，還有一些增長快速的新興領域。”夏志進表示。

對于“不變”，應文祿表示，首先，創(chuàng)投行業(yè)“鏈接產業(yè)和金融的樞紐地位”不會改變；其次，創(chuàng)投行業(yè)推動實體經濟高質量發(fā)展的趨勢沒有改變；最后，創(chuàng)投行業(yè)投資科技創(chuàng)新、產業(yè)升級等方向沒有改變。

（小標題）助力促消費擴內需

當前，在國際國內雙循環(huán)背景下，私募股權創(chuàng)投市場中人民幣基金和外幣基金的分界越來越顯著，而人民幣基金的規(guī)模和活躍度已經顯著超越了外幣基金，體現了國內市場中更為活躍的投資活動。

夏志進認為，對于著力擴大國內需求，私募股權創(chuàng)投基金可以將社會資本用于解決供給端的問題，比如創(chuàng)造一些新的消費內容或服務，引導形成新的消費增量和消費市場。

曹龍表示，私募股權創(chuàng)投基金在重點產業(yè)引導，細分區(qū)域下沉，市場活力激活方面的作用顯而易見，同時具有融合國有資本和民間資本的優(yōu)勢，是實現市場化運作的有效工具。（完）