金融界3月10日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時的債市信息。

【內(nèi)容摘要】3月9日，資金面整體寬松，主要資金利率多數(shù)下行；銀行間主要利率債收益率普遍下行；榮盛發(fā)展公告“20榮盛地產(chǎn)MTN001、002”新增信用增進措施，“17泛海MTN001”“18泛海MTN001”債券持有人會議將審議豁免發(fā)行人違約相關(guān)議案；轉(zhuǎn)債市場指數(shù)基本橫盤震蕩，轉(zhuǎn)債個券多數(shù)上漲；海外方面，各期限美債收益率普遍大幅下行，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍下行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

【“春節(jié)錯月”帶動2月CPI同比大幅回落，PPI通縮加劇】根據(jù)國家統(tǒng)計局3月9日公布的數(shù)據(jù)，2023年2月，CPI同比上漲1.0%，漲幅較上月收窄1.1個百分點；PPI同比下降1.4%，降幅較上月擴大0.6個百分點。

點評：“春節(jié)錯月”效應是2月CPI同比漲幅回落幅度偏大的主要原因，同時也意味著當前消費修復力度較為溫和，后期政策面促消費空間較大。2月國內(nèi)成品油價格整體高于1月，同時建筑業(yè)復工、需求預期回暖對鋼鐵、有色等工業(yè)品價格有所提振，但因煤價下跌，以及節(jié)后消費需求回落拖累下游生活資料價格全面走低，2月PPI環(huán)比雖止跌但僅持平，加之基數(shù)走高，同比跌幅明顯擴大，表現(xiàn)略不及預期。展望未來，綜合考慮3月以來物價高頻數(shù)據(jù)走勢，以及上年基數(shù)變化情況（2022年2月CPI同比為0.9%，3月升至1.5%），3月CPI同比還會繼續(xù)處于2.0%以下的溫和水平，短期內(nèi)尚難看到消費反彈推動物價較快上漲現(xiàn)象。伴隨經(jīng)濟修復需求增加，3月PPI環(huán)比漲勢有望小幅加快，但漲幅將難以抵消基數(shù)抬高的影響，預計3月PPI同比降幅將擴大至-2.0%左右。

【央行行長易綱就加強金融監(jiān)管領(lǐng)域改革談四點認識】3月8日，央行行長易綱就加強金融監(jiān)管領(lǐng)域改革談了四點認識:一是關(guān)于組建國家金融監(jiān)督管理總局。地方金融監(jiān)管的改革方案中，地方政府設(shè)立的金融監(jiān)管機構(gòu)專司監(jiān)管職責，有利于加強監(jiān)管，提高效率，保護消費者權(quán)益。二是社會主義市場經(jīng)濟的本質(zhì)特征就是堅持黨的領(lǐng)導，要為化解風險提供有力保障。三是完善金融資本管理體制，金融管理部門管理的金融基礎(chǔ)設(shè)施，在改革方案落實中要穩(wěn)妥。四是加強金融機構(gòu)工作人員的統(tǒng)一規(guī)范管理，要做好切實可行的方案。

【河南省地方金融工作會議：加大科創(chuàng)領(lǐng)域金融和房地產(chǎn)市場金融支持】河南省地方金融監(jiān)督管理局官網(wǎng)消息，3月3日，河南省地方金融工作會議在鄭州召開。會議強調(diào)，強化重點領(lǐng)域薄弱環(huán)節(jié)金融支持。優(yōu)化市場主體金融服務，加大科創(chuàng)領(lǐng)域金融和房地產(chǎn)市場金融支持，實施支持鄉(xiāng)村振興專項行動，深化線上常態(tài)化銀企對接，推動全省新增貸款7000億元以上。提高直接融資比重。大力培育企業(yè)上市，加大上市公司再融資力度，擴大債券融資規(guī)模，推動鄭商所優(yōu)勢再造，充分發(fā)揮區(qū)域股權(quán)市場功能，爭取全年新增境內(nèi)外上市公司20家。防范化解金融風險。增強憂患意識，強化底線思維，加強風險排查監(jiān)測和穩(wěn)妥處置，嚴控非法集資等違法金融活動，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風險底線。

【福建省政府印發(fā)鞏固拓展經(jīng)濟向好勢頭的一攬子政策措施】福建省人民政府門戶網(wǎng)站網(wǎng)站信息顯示，福建省政府日前印發(fā)鞏固拓展經(jīng)濟向好勢頭的一攬子政策措施的通知，一攬子政策包括七大方面43條措施。其中提到，推動金融機構(gòu)加大對房地產(chǎn)項目（特別是收尾項目）金融扶持力度，緩解企業(yè)資金短缺。區(qū)分房地產(chǎn)集團公司風險和項目公司風險，加大對正常建設(shè)房地產(chǎn)項目的開發(fā)貸款、按揭貸款等合理融資需求的支持力度，確保房地產(chǎn)項目建設(shè)交付。支持合理住房消費。結(jié)合新建商品住房庫存實際，研究調(diào)整限購區(qū)域、購房套數(shù)等住房消費領(lǐng)域限制性政策，落實最低購房首付比例和貸款利率政策，支持多孩家庭和新市民購房需求。全面推行帶押過戶，實現(xiàn)二手房交易登記無需提前還貸，支持“賣舊買新”改善性住房需求。實施房票安置，對于使用房票在規(guī)定期限內(nèi)購房，房地產(chǎn)企業(yè)和屬地政府給予團購優(yōu)惠和購房補助。

（二）國際要聞

【美國上周首申失業(yè)救濟人數(shù)超預期激增，加息預期略有緩解】3月9日，美國勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日當周的美國首次申請失業(yè)金救濟人數(shù)激增2.1萬人，達到21.1萬人，超出市場預期的19.5萬和2月末的前值19萬。這一衡量裁員情況的指標升至去年12月底以來的兩個月新高，創(chuàng)去年10月初以來的五個月最大單周增幅，且為今年1月以來的8周里首次突破20萬。不過，美國就業(yè)供求趨勢仍然吃緊。首申失業(yè)金人數(shù)仍遠低于與經(jīng)濟衰退相關(guān)的30萬人水平；排除波動的初請救濟人數(shù)四周移動均值攀升4000至19.7萬人，截至2月25日當周的持續(xù)領(lǐng)取失業(yè)金人數(shù)增加6.9萬至近172萬人，均處歷史低位，去年同期有近190萬人持續(xù)領(lǐng)取失業(yè)救濟。不過，最新首申失業(yè)金數(shù)據(jù)不會對周五公布的2月美國非農(nóng)就業(yè)造成影響，因為并不在非農(nóng)報告的調(diào)查期內(nèi)。這一數(shù)據(jù)帶來勞動力市場可能降溫的希望，有望降低美聯(lián)儲加快加息腳步的可能性。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價格繼續(xù)收跌，NYMEX天然氣價格小幅下跌】3月9日，WTI 4月原油期貨收跌0.92美元，跌幅1.23%，報75.72美元/桶；ICE布倫特5月原油期貨收跌1.07美元，跌幅1.29%，報82.66美元/桶；NYMEX 4月天然氣期貨收跌0.31%，報收2.543美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

3月9日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當日以利率招標方式開展了30億元7天期逆回購操作，中標利率為2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日有730億元逆回購到期，因此當日公開市場凈回籠資金700億元。

（二）資金利率

3月9日，銀行間資金面整體寬松，主要資金利率多數(shù)下行：DR001下行23.95bps至1.381%，DR007上行1.30bps至1.933%，其他期限利率多數(shù)小幅波動。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

3月9日，2月CPI低于市場預期疊加資金面持續(xù)寬松，銀行間主要利率債收益率普遍下行。截至北京時間20:00，10年期國債活躍券220025收益率下行0.95bp至2.8825%；10年期國開債活躍券220220收益率下行0.90bp至3.0630%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動：

3月9日，地產(chǎn)債成交價格整體穩(wěn)定，2只債券成交價格偏離幅度超10%。其中，“20寶龍04”跌超19%；“21陽城01”漲超33%。

3月9日，城投債成交價格整體穩(wěn)定，僅“18西苑城投債01”跌超27%。

2.信用債事件：

泛海控股：據(jù)中信建投公告，擬召開“17、18泛海MTN001”持有人會議，審議無條件豁免發(fā)行人違反約定等議案。

世茂股份：公司公告稱，“21滬世茂MTN001”本期應償付金額根據(jù)持有人會議確定。

鴻達興業(yè)集團：公司公告稱，法院對公司所持內(nèi)蒙古自治區(qū)烏海市中級人民法院于近日對公司所持的廣州市成禧經(jīng)濟發(fā)展有限公司、廣東澤鑫經(jīng)濟發(fā)展有限公司、廣東鴻達興業(yè)集團化工有限公司、廣東興業(yè)國際實業(yè)有限公司的相關(guān)股權(quán)采取輪候凍結(jié)措施。

青島膠州城投：交易商協(xié)會孔雀開屏系統(tǒng)顯示，青島膠州城市發(fā)展投資有限公司擬注冊發(fā)行5億元短融和10億元中票，項目狀態(tài)為“已上會”。5億元短融所募集資金擬用于償還有息債務，包括信托、租賃、銀行借款等。10億元中票所募集資金擬用于償還有有息債務，包括信托、債權(quán)融資計劃、租賃、PPN等。

榮盛發(fā)展：公司公告稱，“20榮盛地產(chǎn)MTN001、002”新增信用增進措施，深圳市榮盛發(fā)展置業(yè)、山西榮太房地產(chǎn)開發(fā)將出具擔保函，為“20榮盛地產(chǎn)MTN001”、“20榮盛地產(chǎn)MTN002”提供連帶責任保證擔保。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指震蕩收跌】3月9日，A股市場主要股指窄幅震蕩為主，盤中出現(xiàn)探底后的V型反轉(zhuǎn)，但尾盤攻勢減弱并掉頭向下致使主要股指最終小幅收跌，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.22%、0.16%、0.21%。申萬一級行業(yè)指數(shù)多數(shù)收跌，7個上漲行業(yè)中僅環(huán)保、通信收漲1.23%，而24個下跌行業(yè)中金建筑材料、商貿(mào)零售、社會服務跌逾1%，，其余行業(yè)漲跌幅均不及1%。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)基本橫盤震蕩】3月9日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)基本跟隨權(quán)益市場走勢，盤中探底后明顯反彈，但尾盤再度走弱回吐絕大部分漲幅，最終中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別微漲0.02%、0.00%、0.06%。當日轉(zhuǎn)債市場成交額752.01億元，較前一交易日增加57.20億元。當日，轉(zhuǎn)債市場多數(shù)個券上漲，477只個券中268只上漲，204只下跌,5只持平。個券表現(xiàn)上，因正股大幅上漲拉動，城市轉(zhuǎn)債、花王轉(zhuǎn)債漲超13%，大幅領(lǐng)先市場，永鼎轉(zhuǎn)債、天地轉(zhuǎn)債漲超5%，漲幅前十大個券成交依然活躍，合計成交額占比仍高達35.24%，其中城市轉(zhuǎn)債日成交額破百億人民幣；當日，佳力轉(zhuǎn)債和永吉轉(zhuǎn)債分別深跌11.47%和9.58%，回吐前日全部漲幅，藍盾轉(zhuǎn)債、聲迅轉(zhuǎn)債跌逾4%，也出現(xiàn)明顯調(diào)整。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

3月9日，盛航股份公告擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過7.4億元。

3月9日，正邦轉(zhuǎn)債公告轉(zhuǎn)股價格下修至3.62元/股，自2023年3月9日起實施；博瑞轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，且在未來6個月內(nèi)(2023年3月10日至2023年9月9日)，若觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格下修條件，均不提出向下修正方案；開潤轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，且在未來6個月內(nèi)(2023年3月10日至2023年9月9日)，若觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格下修條件，均不提出向下修正方案；偉22轉(zhuǎn)債、烽火轉(zhuǎn)債公告預計滿足轉(zhuǎn)股價格修正條件。

3月9日，杭叉轉(zhuǎn)債公告贖回登記日為3月23日；銀輪轉(zhuǎn)債公告不提前贖回，且在未來6個月內(nèi)(即2023年3月10日至2023年9月9日)，若再次觸發(fā)贖回條款，均不行使提前贖回權(quán)利；龍凈轉(zhuǎn)債公告不提前贖回，且在未來3個月內(nèi)(即2023年3月9日至2023年6月9日)，若再次觸發(fā)贖回條款，均不行使提前贖回權(quán)利。

（四）海外債市

1.美債市場：

3月9日，上周首申失業(yè)金人數(shù)超預期增長令市場對美聯(lián)儲加快加息的預期顯著降溫，各期限美債收益率普遍大幅下行。其中，2年期美債收益率下行15bp至4.90%，10年期美債收益率下行5bp至3.93%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

3月9日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度收窄10bp至97bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度大幅收窄12bp至34bp。

3月9日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率下行2bp至2.30%。

2.歐債市場：

3月9日，除英國10年期國債收益率上行5bp外，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍下行。其中，德國10年期國債收益率小幅下行1bp至2.63%；法國、意大利、西班牙10年期國債收益率分別下行1bp、3bp和5bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財經(jīng)，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至3月9日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

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