8個(gè)交易日9只產(chǎn)品調(diào)整募集期，均宣布提前結(jié)募，公募基金發(fā)行市場(chǎng)是否已回暖？

2月10日盤(pán)后，中銀創(chuàng)新成長(zhǎng)公告稱(chēng)，旗下中銀創(chuàng)新成長(zhǎng)募集截止日由原定的2023年3月31日提前至2023年2月10日。同日，工銀瑞信基金也宣布，旗下工銀瑞信中證稀有金屬主題ETF的募集期由原定的10個(gè)交易日縮短至6個(gè)交易日，下周一為最后募集日。

除了上述2只基金，還有華夏聚銳優(yōu)選三個(gè)月持有(FOF)、華夏聚恒優(yōu)選三個(gè)月持有(FOF)、華夏汽車(chē)產(chǎn)業(yè)、博時(shí)中證500增強(qiáng)策略ETF、華安鼎盈一年定開(kāi)、國(guó)泰中證1000增強(qiáng)策略ETF、創(chuàng)金合信季安盈3個(gè)月持有等產(chǎn)品在本月均宣布提前結(jié)募。從產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，這些基金較多為權(quán)益類(lèi)基金。

提前結(jié)募的背后，業(yè)內(nèi)人士分析，或是因?yàn)殇N(xiāo)售進(jìn)度較好，募集規(guī)模滿(mǎn)足預(yù)期；也有公司希望在產(chǎn)品首發(fā)階段主動(dòng)控制規(guī)模，避免規(guī)模過(guò)大給基金經(jīng)理建倉(cāng)和獲取業(yè)績(jī)帶來(lái)壓力。

拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，截至目前，年內(nèi)已新成立產(chǎn)品73只產(chǎn)品，較去年同期的176只有所減少；合計(jì)發(fā)行份額為528.26億份，平均新發(fā)份額為7.24億份，去年同期的發(fā)行份額合計(jì)值和平均值分別為1242.25億份、7.72億份。

已有9只基金本月宣布提前結(jié)募

中銀創(chuàng)新成長(zhǎng)公告顯示，該基金原定的募集期從2023年1月3日至2023年3月31日。為充分保護(hù)基金份額持有人利益，保障基金平穩(wěn)運(yùn)作，該基金管理人中銀基金決定提前結(jié)束募集。該基金在公司以及其他銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的最后一個(gè)募集日為2023年2月10日。

工銀瑞信中證稀有金屬主題ETF則從2023年2月6日開(kāi)始募集，原定認(rèn)購(gòu)截止日為2023年2月17日。經(jīng)該基金管理人工銀瑞信基金與該基金托管人華泰證券以及相關(guān)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)協(xié)商，決定將募集期提前至2023年2月13日，自2023年2月14日（含當(dāng)日）起不再接受認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)。

這并非個(gè)例，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月10日，本月以來(lái)已有9只產(chǎn)品宣布調(diào)整募集期，均為提前結(jié)募。從產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，提前結(jié)募的產(chǎn)品包括3只股票型基金、2只債基、2只FOF、2只混合型基金。

在募集期調(diào)整后，不乏一天結(jié)束募集的“日光基”。比如，國(guó)泰中證1000增強(qiáng)策略ETF原定的募集期從2月6日至2月10日。募集期開(kāi)始的第二天，該基金宣布，為更好的維護(hù)投資者利益，募集截止日調(diào)整至2月6日，即募集天數(shù)由5個(gè)交易日減少至1個(gè)交易日。

無(wú)獨(dú)有偶，華安鼎盈一年定開(kāi)原定募集期從2023年2月6日至2023年3月6日，最終認(rèn)購(gòu)截止日提前至2023年2月6日止。募集天數(shù)由21個(gè)交易日減少至1個(gè)交易日。博時(shí)中證500增強(qiáng)策略ETF的募集期則由8個(gè)交易日減少至2個(gè)交易日。

也有部分產(chǎn)品從去年12月開(kāi)啟認(rèn)購(gòu)，最終由3個(gè)月左右的“頂格”募集期縮減至2個(gè)月左右。比如，華夏聚銳優(yōu)選三個(gè)月持有（FOF）的原定發(fā)售日為去年12月5日起至今年3月3日，就在這周四，該基金宣布提前結(jié)束募集，2月14日為該基金最后認(rèn)購(gòu)日。

從年內(nèi)基金發(fā)行情況來(lái)看，截至2月10日，已有49只產(chǎn)品宣布調(diào)整募集期，其中33只產(chǎn)品選擇提前結(jié)募，占比超六成。

提前結(jié)募原因何在？

公募基金近期頻頻宣布提前結(jié)募，釋放了什么信號(hào)？國(guó)泰基金表示，公司在基金新發(fā)規(guī)模上一直有所控制，這樣建倉(cāng)和投資都更靈活，避免首發(fā)規(guī)模過(guò)大對(duì)基金經(jīng)理建倉(cāng)和獲取超額收益帶來(lái)壓力，能給投資者帶來(lái)更好的投資體驗(yàn)。

“所以我們募集到一定規(guī)模之后就提前結(jié)束了，之后希望能細(xì)水長(zhǎng)流地切實(shí)用業(yè)績(jī)和陪伴把產(chǎn)品慢慢養(yǎng)大?！痹摴颈硎尽?/p>國(guó)泰中證1000增強(qiáng)策略ETF的基金合同生效公告顯示，該基金最終募集份額為14.58億份。此前，該基金份額發(fā)售公告顯示，首募規(guī)模上限為50億。

事實(shí)上，本月宣布提前結(jié)募的9只產(chǎn)品平均首募規(guī)模上限在50億份以?xún)?nèi)，其中，已成立的3只產(chǎn)品最終成立規(guī)模均未達(dá)到首募上限。

作為2月以來(lái)新成立規(guī)模最大的基金，華安鼎盈一年定開(kāi)的成立規(guī)模為50.1億，其中包括1000萬(wàn)的基金管理人自購(gòu)份額。

公開(kāi)資料顯示，該基金為發(fā)起式基金，最低募集份額總額為1000萬(wàn)份，且發(fā)起資金認(rèn)購(gòu)的基金份額自基金合同生效之日起持有期限不少于3年。同時(shí)，該基金規(guī)定，首募上限不超過(guò)60億元。

博時(shí)中證500增強(qiáng)策略ETF基金經(jīng)理劉釗則認(rèn)為，多家基金公司近期宣布旗下產(chǎn)品提前結(jié)募，或因市場(chǎng)行情和銷(xiāo)售進(jìn)度比較好，提前達(dá)成募集額等。

整體來(lái)看，年初至今宣布提前結(jié)募的產(chǎn)品中，除了年初嘉實(shí)京東倉(cāng)儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施REIT，多數(shù)產(chǎn)品并未啟動(dòng)比例配售。

基金市場(chǎng)仍“冷熱不均”

數(shù)據(jù)顯示，截至目前，年內(nèi)共成立年內(nèi)已新成立產(chǎn)品73只產(chǎn)品，較去年同期的176只減少58.52%；合計(jì)發(fā)行份額為528.26億份，平均新發(fā)份額為7.24億份，去年同期的發(fā)行份額合計(jì)值和平均值分別為1242.25億份、7.72億份。

與2021年同期，差異則更加顯著。彼時(shí)，全市場(chǎng)成立225只公募基金，合計(jì)發(fā)行份額為7095.27億份，平均每只產(chǎn)品發(fā)行份額為32.7億份。

雖然市場(chǎng)氛圍較此前有所回暖，但市場(chǎng)更多是出現(xiàn)“冷熱不均”現(xiàn)象。從新基金發(fā)行來(lái)看，除了新成立產(chǎn)品數(shù)和合計(jì)發(fā)行份額均同比下滑超五成，今年新發(fā)規(guī)模居前的也更多集中在債基，而非權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，新成立的權(quán)益型產(chǎn)品發(fā)行份額合計(jì)為203.76億份，占年內(nèi)新成立基金份額總額的38.57%，而新成立的債基份額占比近六成。去年同期，權(quán)益型基金是基金發(fā)行市場(chǎng)的主力，彼時(shí)成立的權(quán)益型產(chǎn)品發(fā)行份額合計(jì)值為709.91億份，占比為57.15%。

市場(chǎng)熱度不一也體現(xiàn)在產(chǎn)品的首發(fā)和持營(yíng)。比如，趙詣管理的泉果旭源三年持有在即將開(kāi)放日常申購(gòu)前公告稱(chēng)，將自開(kāi)放日起同步暫停50萬(wàn)元以上大額申購(gòu)。但這難擋市場(chǎng)投資熱情，為此，開(kāi)放日當(dāng)天盤(pán)后，該基金進(jìn)一步表示，次日起“關(guān)門(mén)謝客”。

此外，朱紅裕管理的招商核心競(jìng)爭(zhēng)力、方建管理的銀華集成電路、田文舟和鄭澄然共同管理的廣發(fā)成長(zhǎng)新動(dòng)能等多位知名基金經(jīng)理的在管產(chǎn)品，也在年內(nèi)宣布限購(gòu)。

同期，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了開(kāi)年的震蕩上行到春節(jié)后的大小盤(pán)表現(xiàn)分化顯著，其中，大盤(pán)消費(fèi)股開(kāi)始出現(xiàn)階段性回調(diào)。對(duì)此，國(guó)泰中證1000增強(qiáng)ETF基金經(jīng)理吳中昊分析，此前大盤(pán)消費(fèi)股的上漲，主要出于消費(fèi)的預(yù)期修復(fù)?！澳敲创蟊P(pán)消費(fèi)類(lèi)走到這個(gè)時(shí)點(diǎn)可能需要在未來(lái)一個(gè)實(shí)際的業(yè)績(jī)?nèi)プC明修復(fù)預(yù)期確實(shí)存在，但是我們從一些高頻的數(shù)據(jù)來(lái)看，可能實(shí)際要弱于我們的預(yù)期?！?/p>相比之下，今年1月以來(lái)，以軟件、通信等行業(yè)為代表的成長(zhǎng)股增勢(shì)強(qiáng)勁?！巴顿Y者對(duì)成長(zhǎng)股的熱情不減，主要的原因是這些行業(yè)符合國(guó)家未來(lái)的專(zhuān)精特新，制造強(qiáng)國(guó)的整體發(fā)展政策。”從長(zhǎng)線來(lái)看，吳中昊認(rèn)為，代表小盤(pán)成長(zhǎng)的中證1000大概率會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)，中證1000增強(qiáng)ETF通過(guò)長(zhǎng)期得到驗(yàn)證有效的增強(qiáng)策略可以為投資者創(chuàng)造更好的投資體驗(yàn)。

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