債市為啥就是不跌呢？

昨天PMI數(shù)據(jù)出來，那么好的數(shù)據(jù)，股市就漲了一天，今天又歇菜了，而債市干脆逆市連漲兩天，今天的債券市場又是小漲。

今天央行做了730億的額逆回購，到期的是3000億，凈回籠2270億，今天的10年期國債收益率也蹭的拉起來了，有小作文說今年GDP目標(biāo)可能定在5-5.5%，這利好股市，利空債市。

但是不好意思，債市就是漲，你去哪說理去吧？

當(dāng)然對咱們買銀行R2理財?shù)呐笥褋碚f，漲了肯定是好事哈，但是對于不少稍微專業(yè)一點的朋友就又有了靈魂之問：債市咋就不跌？

一說這個很多朋友可能要炸了，不跌還不好么？你非要他跌干嘛？他跌了我們賠錢你就高興了？

不是這樣的哈，如果一個市場長時間的大家覺得它該跌而它卻不跌，只會有兩個結(jié)果：一個是它在憋一個真正的大跌，另一個它會一直漲不動，尤其是債市參與方全是機構(gòu)，你一直不跌他們找不到機會進(jìn)場配置，就只能干耗著，沒有足夠多的資金進(jìn)場買，他自然漲不動，所以說有時候該跌卻不跌，不是個好事。

相對應(yīng)的還有另一個靈魂之問：股市咋就漲不動？3300點來回拉鋸一個多月了，這倆問題其實是一個問題，為什么市場會這樣？

我前面一直在說一個觀點，今年會重復(fù)2017年的行情，不管是股市還是債市，大家可以回頭去看看，2017年，上證指數(shù)從2016年11月29日碰到了3300點，到2017年8月25日最終突破站穩(wěn)3300點，用了整整9個月，這就是今年大概率的走勢。

為什么市場會這樣？所有人不知道今年經(jīng)濟要復(fù)蘇么？所有人不知道今年要刺激經(jīng)濟么？所有人都知道，但是現(xiàn)在是經(jīng)濟復(fù)蘇周期的早期階段，每個人對于經(jīng)濟復(fù)蘇的程度和進(jìn)度判斷都不一樣，你看到的是到處飯店吃飯要排隊，人間煙火又回來了，他看到的是好多商鋪關(guān)門干不下去了，你覺得房價要開始漲了，他覺得售樓處排隊的都是托，在這個階段大家的認(rèn)知是截然相反但誰又說服不了彼此，所以就有了對市場看漲看跌的分歧，所以股市很難漲的動，債市很難跌的動，等真正經(jīng)濟復(fù)蘇到繁榮階段，到處如火如荼的時候，那會大家沒有分歧了，股市漲就行了，債市跌就行了。

在這種糾結(jié)的行情里，其實對我們投資債券市場和銀行理財?shù)呐笥驯容^有利，因為他漲不動跌不動沒關(guān)系啊，債券和理財一直拿著是有利息的啊，但是，是不是就鼓勵大家去繼續(xù)買債券和銀行R2理財呢？不是的，因為他終究是要有個大跌的，這就像頭頂上懸著把寶劍，讓你低頭去撿金豆子，寶劍不知道啥時候會落下來，有必要去冒這個風(fēng)險么？君子不立危墻之下。

我是專門做基金測評的川三石，感謝您點贊加關(guān)注，祝您手里的基金和理財天天漲月月漲一直漲！