我是李斯克，點擊上方“關(guān)注”，每天為你分享ESG行業(yè)知識，私信我回復數(shù)字“01”，送你一份ESG入門大禮包。包含求職地圖、思維導圖、優(yōu)選課講義和30份研報。

在之前的很多篇文章中，我們都強調(diào)了企業(yè)ESG的重要性，尤其是上市公司ESG披露的必要性。

ESG信息披露是ESG評級和投資的基礎，缺乏信息披露將無從談起。目前，我國的ESG投資披露處于早期階段，監(jiān)管部門還沒有對資產(chǎn)管理機構(gòu)的ESG信息披露做出明確要求，而海外ESG的發(fā)展相對成熟。

因此，今天我們將探討海外各國資管機構(gòu)的ESG投資披露情況。

01

ESG信息披露是什么

首先，讓我們明確一個概念。

我們之前一直在強調(diào)ESG信息披露，它是指企業(yè)在環(huán)境、社會和管制方面的政策、目標和措施等內(nèi)容。而“ESG投資披露”指的是資管機構(gòu)將其在過去一段時間內(nèi)采用的ESG投資方法和實踐情況報送給使用者的過程。

在前面的文章中，我們已經(jīng)介紹了ESG投資策略和氣候變化的風險和機遇管理等內(nèi)容，而ESG投資披露的主要方面就是資管機構(gòu)所采用的投資策略和如何管理氣候變化的風險和機遇。

為什么要進行ESG投資披露呢？

一方面，隨著ESG觀念越來越受到關(guān)注，客戶和利益相關(guān)者對資管機構(gòu)可持續(xù)發(fā)展信息的需求不斷增加。

另一方面，進行披露可以讓資管機構(gòu)向客戶和其他利益相關(guān)方展示其委托人責任，提升公信力并引導投資者做出更明智的決策。

然而，目前國際上并沒有一套統(tǒng)一的ESG投資披露框架和準則。在2022年12月29日，華夏理財聯(lián)合深圳高等金融研究院發(fā)布了《2022年度中國資管行業(yè)ESG投資發(fā)展研究報告》。該報告選取了15家歐洲、15家美國、3家澳大利亞、3家加拿大以及3家日本資管機構(gòu)作為研究樣本，梳理了這些國家資管機構(gòu)的披露情況。

本報告內(nèi)容較長，為了針對重點內(nèi)容，我們將分享以下幾個方面涉及到的國際資管機構(gòu)在ESG披露方面的情況。

02

披露指引和要求

歐洲是全球最早實踐ESG投資的地區(qū)之一，同時也制定了完善的政策來提升資管機構(gòu)的信息披露水平。最近發(fā)布的相關(guān)政策是2021年3月生效的《可持續(xù)金融披露條例》，該政策要求所有資管機構(gòu)披露在投資決策中的ESG考量。

一在環(huán)境披露方面，自2022年4月開始，英國成為G20中第一個通過法律強制要求資管機構(gòu)披露符合TCFD建議的環(huán)境信息披露的國家。

二加拿大安大略省的資本市場現(xiàn)代化工作組在2021年1月發(fā)布了《資本市場現(xiàn)代化工作組最終報告》，建議上市公司通過TCFD框架披露氣候相關(guān)風險的管理情況。加拿大聯(lián)邦政府于2022年4月表明計劃自2024年初強制要求金融機構(gòu)落實TCFD氣候風險相關(guān)的財務信息披露。

三澳大利亞審慎監(jiān)管局是該國的金融安全監(jiān)管機構(gòu)，于2021年11月發(fā)布了《審慎實踐指引 CPG229：氣候變化的金融風險》（Prudential Practice Guide CPG229 Climate Change Financial Risks），建議金融機構(gòu)盡快開展氣候風險管理，并為其氣候相關(guān)的財務風險披露提供指導。

四美國證券交易委員會（SEC）于2022年3月發(fā)布了擬定的氣候相關(guān)披露制度，要求公司在注冊報告和定期報告中披露與TCFD建議相符的氣候相關(guān)風險治理信息。同時，美國政府于2022年8月通過了其歷史上最大的氣候投資法案，預示著未來以氣候為中心的ESG投資和相關(guān)披露的發(fā)展趨勢。

日本在2017年出臺的《協(xié)作價值創(chuàng)造指南》要求資管公司注重納入ESG考量，通過2017年修訂版的《日本盡職管理守則》要求資管機構(gòu)制定并公開盡責管理政策、投票政策、盡責管理和投票實踐情況。

披露形式

在形式上，獨立編制的 ESG 投資報告是主流展現(xiàn)形式。歐美資管機構(gòu)主要以《負責任投資報告》或《盡責管理報告》的形式集中展現(xiàn)ESG投資方法和成果，也有資管機構(gòu)在可持續(xù)報告或社會責任報告中提及 ESG 投資。在氣候議題上，資管機構(gòu)對氣候變化重視較強，大部分公開了TCFD 報告。

披露內(nèi)容

在內(nèi)容上，完整的 ESG 投資披露包括但不限于對投資成果的展示。機構(gòu)領先實踐的主要披露內(nèi)容分為兩類，ESG投資方法論和實踐情況。根據(jù)ESG投資的定義和流程，方法論涵蓋負責任投資政策、盡責管理政策、環(huán)境政策等業(yè)務制度和指引；實踐情況涵蓋投資成果展示、股東互動名單和情況、歷史投票記錄等信息。披露質(zhì)量的差異則在于其披露內(nèi)容的多少和頻率。

此外，各地區(qū)均強化氣候變化相關(guān)披露的重要性。從英國、美國、加拿大、澳大利亞監(jiān)管機構(gòu)的要求來看，TCFD報告建議是氣候相關(guān)信息披露的主要標準，TCFD報告也是全球主流披露形式。

披露頻次

在頻次上，ESG 投資信息應該至少一年披露一次。國際領先實踐的 ESG 投資政策通常在發(fā)布后每年修訂，專題報告以季度為頻率更新，最佳代理投票披露實踐是在投票次日以線上查詢系統(tǒng)的形式公布。目前，歐洲資管機構(gòu)的披露質(zhì)量最佳。在ESG投資成熟發(fā)展和強制化監(jiān)管要求下，可持續(xù)發(fā)展在大部分歐洲機構(gòu)的使命中占據(jù)重要位置，披露內(nèi)容更為全面。

我是李斯克，點擊上方“關(guān)注”，每天為你分享ESG行業(yè)知識，私信我回復數(shù)字“01”，送你一份ESG入門大禮包。包含求職地圖、思維導圖、優(yōu)選課講義和30份研報。