這是一個(gè)新時(shí)代，最近這兩年我們?cè)絹?lái)越能感受到市場(chǎng)環(huán)境和以前不一樣了，當(dāng)下在做家庭財(cái)富管理時(shí)，我們不得不思考現(xiàn)在的時(shí)代和過(guò)去有怎樣的不同。

資產(chǎn)新規(guī)時(shí)代

截止2021年末，理財(cái)存量整改基本完成，具有剛兌性質(zhì)的保本理財(cái)清零。每一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品由誰(shuí)管理、具體投資什么是清晰的，每一個(gè)產(chǎn)品的盈虧是獨(dú)立的；不會(huì)因?yàn)閭€(gè)別產(chǎn)品的暴雷而影響其他產(chǎn)品，這也是打破剛性?xún)陡兜脑?，可以保證整體的金融安全。新推出的理財(cái)產(chǎn)品只能看到過(guò)往的收益水平，但最終能實(shí)現(xiàn)多少是不確定的。產(chǎn)品凈值能夠反映當(dāng)下的產(chǎn)品價(jià)值，也意味著買(mǎi)不到預(yù)期收益的產(chǎn)品。

未來(lái)主流產(chǎn)品就是固收+模式：

理財(cái)產(chǎn)品會(huì)一部分投資固收產(chǎn)品，一部分投資權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，固收的比例越高風(fēng)險(xiǎn)就越小，權(quán)益類(lèi)比例越高風(fēng)險(xiǎn)就越高。

國(guó)內(nèi)安全等級(jí)最高的3種金融工具：

國(guó)債、單家銀行50萬(wàn)以下存款本息以及人壽保險(xiǎn)，因?yàn)檫@三種金融工具都是國(guó)家在做托底能保證它的安全。

在資管時(shí)代：機(jī)構(gòu)是代客理財(cái)，風(fēng)險(xiǎn)要我們自擔(dān)；因此在規(guī)劃理財(cái)產(chǎn)品時(shí)要關(guān)注管理人，更要關(guān)注產(chǎn)品背后具體的項(xiàng)目，去選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的產(chǎn)品。

低利率時(shí)代

2015年開(kāi)始利率市場(chǎng)化改革后，利率的水平我們就可以參考LPR以及國(guó)債的水平。

LPR是商業(yè)銀行把錢(qián)貸出去的利息，國(guó)債一般都是銀行、保險(xiǎn)等金融去買(mǎi)，能夠獲得的利息；而金融機(jī)構(gòu)的錢(qián)都是從市場(chǎng)上來(lái)的，一般金融機(jī)構(gòu)會(huì)賺取2%-3%的中間費(fèi)。這樣用LPR和國(guó)債的利率減去金融機(jī)構(gòu)中間獲取的利率，就可以大致預(yù)測(cè)未來(lái)的利率水平。目前最新的5年期LPR為4.3%，30年期國(guó)債利率為3.27%。

低利率帶給家庭財(cái)富管理規(guī)劃的影響

（一）利率低財(cái)富積累會(huì)變慢：會(huì)影響家庭目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，同樣的目標(biāo)需要花更長(zhǎng)的時(shí)間；

（二）財(cái)富的消耗會(huì)變快：因?yàn)楫a(chǎn)生的利息在減少，同樣的錢(qián)固定的支出，消耗就會(huì)變快；

（三）越是低利率冒風(fēng)險(xiǎn)去投資的可能性會(huì)變大：低利率伴隨而來(lái)的是低增長(zhǎng)。好的項(xiàng)目、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)比較稀缺，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比預(yù)期的大。

因此在低利率時(shí)代，做好資產(chǎn)配置尤為重要，要兼顧好安全和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的平衡。

老齡化時(shí)代

2035年左右60歲及以上老年人口將突破4億，在總?cè)丝谥姓急葘⒊?0%。距離2035年還有13年的時(shí)間，我們正在快速進(jìn)入超老齡化社會(huì)。

人口結(jié)構(gòu)發(fā)生巨大變化：

過(guò)去每年新增2500萬(wàn)左右的新生兒，現(xiàn)在每年新增1000萬(wàn)左右；過(guò)去人的平均壽命60多歲，現(xiàn)在人的平均壽命將近80歲。老齡人口多年輕人少會(huì)對(duì)很多產(chǎn)業(yè)的需求和供給產(chǎn)生巨大的影響。

對(duì)每個(gè)家庭來(lái)說(shuō)，養(yǎng)老規(guī)劃成了一件非常重要的事情

一是漫長(zhǎng)的養(yǎng)老階段：可能比我們工作的時(shí)間還長(zhǎng)，提前安排讓人生過(guò)得更精彩。

二是未來(lái)將面臨60-70的子女照顧80-90的父母：讓已經(jīng)需要被人照顧的子女來(lái)照顧自己是一件不太現(xiàn)實(shí)的事情或者是非常不容易的事情。

民法典時(shí)代

財(cái)富管理四部曲：創(chuàng)富、守富、享富、傳富?，F(xiàn)在大部分家庭已完成了原始財(cái)富的積累，而中國(guó)自古就有打江山容易守江山難，其中很重要的原因是我們不缺創(chuàng)富的能力但缺乏對(duì)財(cái)產(chǎn)制度的了解，更談不上提前規(guī)劃了。

一、夫妻共同財(cái)產(chǎn)制：

夫妻共同財(cái)產(chǎn)制積累財(cái)富會(huì)更容易，但財(cái)富也容易被分割：

（一）是婚姻的風(fēng)險(xiǎn)：婚姻的風(fēng)險(xiǎn)不僅影響的是自己的財(cái)富，更重要的是會(huì)影響父母的財(cái)富，因?yàn)槿绻麤](méi)有特別安排：繼承或者贈(zèng)與的財(cái)產(chǎn)屬于夫妻共同財(cái)產(chǎn)，也就是變相了擴(kuò)大了繼承人的范圍。我們的財(cái)產(chǎn)是與孩子及其配偶有關(guān)的，所以財(cái)產(chǎn)規(guī)劃更是兩個(gè)家庭的事情。

（二）是債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)：因?yàn)楣餐?cái)產(chǎn)制，那家庭財(cái)產(chǎn)就可能受到一方債務(wù)的牽連而造成財(cái)產(chǎn)損失。像企業(yè)主，擔(dān)保人都是高風(fēng)險(xiǎn)人群，對(duì)于這樣的家庭做好債務(wù)的隔離就很重要，要有一部分資產(chǎn)是不受債務(wù)牽連的，來(lái)保證家庭的生活。

二、遺產(chǎn)繼承風(fēng)險(xiǎn)：既向下傳也向上傳

我們的子女可能只有一個(gè)，但繼承人不會(huì)只有一個(gè)。這樣帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)就是：

（一）財(cái)富的繼承比例不一定符合我們的意愿：比如孩子小的時(shí)候和成年后與父母相比，我們希望他們繼承的比例是會(huì)變化的。孩子小的時(shí)候我們希望父母可以多一點(diǎn)，但是孩子成年后我們就會(huì)希望父母的比例變少。

（二）繼承人之間會(huì)有糾紛：中國(guó)自古不患寡而患不均，而這個(gè)多少不同的身份之間是很難平衡的；如果是再婚家庭或者多子女家庭就會(huì)更復(fù)雜，沒(méi)有糾紛的可能性幾乎為零。

三、登記性財(cái)產(chǎn)繼承難

現(xiàn)在幾乎所有的資產(chǎn)都是登記性財(cái)產(chǎn)，比如銀行存款、股票、不動(dòng)產(chǎn)等。就是所有權(quán)是我們的，但是卻是通過(guò)第三方保管的，但帶來(lái)的問(wèn)題就是繼承必然面臨過(guò)戶(hù)的問(wèn)題。

在生前變更是非常容易的，但是如果在身后，繼承人向第三方保管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)過(guò)戶(hù)時(shí)就需要提供：繼承權(quán)公證書(shū)或者法院的判決書(shū)，來(lái)證明自己是合法無(wú)爭(zhēng)議的權(quán)利人。因?yàn)榈谌綑C(jī)構(gòu)不知道我們是不是合法的繼承人以及繼承人之間是如何分配的。

這樣對(duì)私人財(cái)產(chǎn)是非常有效的保護(hù)，但如果沒(méi)有提前安排，繼承人就會(huì)很麻煩；而且有可能出現(xiàn)不知道財(cái)產(chǎn)在哪里的風(fēng)險(xiǎn)。

我們?cè)诳吹椒梢?guī)定的時(shí)候，更要看到法律的指引。提前做好安排，讓家庭更和諧更幸福。

順應(yīng)新時(shí)代 構(gòu)建財(cái)富管理新思維

三三資產(chǎn)組合配置思維

當(dāng)下，我們面臨的是錢(qián)多項(xiàng)目少的市場(chǎng)，我們很難準(zhǔn)確地把我每一個(gè)項(xiàng)目，因此我們更要關(guān)注整體利益的最大化，不能過(guò)度側(cè)重某一類(lèi)資產(chǎn)。單一的資產(chǎn)也很難實(shí)現(xiàn)收益性、流動(dòng)性以及安全性的兼顧，只有通過(guò)合理的資產(chǎn)配置組合才可以實(shí)現(xiàn)。

（一）安全性資產(chǎn)、流動(dòng)性資產(chǎn)和收益性資產(chǎn)的組合配置：保險(xiǎn)注重安全、銀行注重流動(dòng)、證券注重收益。過(guò)去的時(shí)代是優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目多錢(qián)少，所以風(fēng)險(xiǎn)比較小，對(duì)于安全性資產(chǎn)沒(méi)有那么重視；新的時(shí)代安全性資產(chǎn)的配置就尤為重要，要先保值再增值。

（二）短期資產(chǎn)、中期資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)的組合配置：銀行注重短期、證券注重中期、保險(xiǎn)注重長(zhǎng)期。過(guò)去經(jīng)濟(jì)發(fā)展好發(fā)展快，好的機(jī)會(huì)多，會(huì)比較注重短期投資，長(zhǎng)期資金配置比較少；新的時(shí)代經(jīng)濟(jì)在下行，短期資產(chǎn)會(huì)面臨再投資的風(fēng)險(xiǎn)，就要注重長(zhǎng)期資金的配置比例。

權(quán)屬分離思維

創(chuàng)富靠能力機(jī)遇，但守富靠機(jī)制。過(guò)去我們注重財(cái)富的積累，新的時(shí)代會(huì)更注重守富、傳富的規(guī)劃。對(duì)于守富、傳富的規(guī)劃很重要的一項(xiàng)能力就是借助律工具與金融工具讓家庭財(cái)富權(quán)屬分離：即控制權(quán)、所有權(quán)、管理權(quán)、受益權(quán)的分離。

權(quán)屬分離的四大工具：

遺囑、保險(xiǎn)、家族信托和法律協(xié)議

權(quán)屬分離主流方式的對(duì)比

保險(xiǎn)在家庭財(cái)富管理中的優(yōu)勢(shì)

（一）保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)保障功能實(shí)現(xiàn)對(duì)損失的補(bǔ)償

財(cái)富管理過(guò)程中，很容易只關(guān)注收入，而忽視支出，只關(guān)注收益，而忽視損失風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)富的追求往往會(huì)有很大的不確定性，損失也是經(jīng)常發(fā)生。就風(fēng)險(xiǎn)管理而言，保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)保障功能是區(qū)別于其他金融產(chǎn)品的本質(zhì)特征，避免財(cái)富的巨大損失和異常波動(dòng)，是一種有效的財(cái)富管理工具。

（二）保險(xiǎn)產(chǎn)品的長(zhǎng)周期性實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)富的延續(xù)。

資產(chǎn)負(fù)債匹配是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)管理理念和原則。財(cái)富管理究其根本，是一種基于跨期視角的長(zhǎng)期管理。這個(gè)“期”，指的是完整的生命周期乃至代際傳承。而保險(xiǎn)，尤其是壽險(xiǎn)，存在的基本邏輯也正是對(duì)現(xiàn)金流跨越時(shí)空的分散與管理。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)天然是一種財(cái)富管理的有效工具。

(三)保險(xiǎn)投資在財(cái)富管理中可以發(fā)揮“壓艙石”作用。

保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的負(fù)債屬性，決定了保險(xiǎn)公司在投資理念上更傾向長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資，從而可以穿透經(jīng)濟(jì)周期、抵御通貨膨脹，實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值。

保險(xiǎn)是家庭財(cái)富管理中的“緩降器”

古人云，心中有糧就不慌，就是這個(gè)理！ 新東方賬上的200億，就是它的緩降器，就是它的熱氣球。這200億所帶來(lái)的財(cái)務(wù)彈性，可能它一輩子都用不到，但是，如果真的遇到意外，這200億能“救命”。保險(xiǎn)就是彈性的財(cái)務(wù)保障，有它安全感妥妥的！

《劉潤(rùn)年度演講2022：進(jìn)化的力量》演講讓人印象深刻，尤其是對(duì)“不確定”、“彈性”的分析，句句不提保險(xiǎn)，卻處處體現(xiàn)了保險(xiǎn)的思維。

“真正的不確定是那些連概率都無(wú)法計(jì)算的事情。安全感來(lái)自確定性，但機(jī)會(huì)藏在不確定中。歲月靜好的時(shí)候，花瓶有花瓶的美，泥人有泥人的美?？墒钱?dāng)意外來(lái)臨時(shí)，我祝愿你，是一只富有彈性的籃球。用彈性化解意外，這樣才能做到，存心時(shí)時(shí)可死，行事步步求生”

如何合理配置家庭資產(chǎn)

編制美股三大指數(shù)之一“標(biāo)普500指數(shù)”的標(biāo)準(zhǔn)普爾公司，在調(diào)研過(guò)全球十萬(wàn)個(gè)資產(chǎn)穩(wěn)健增長(zhǎng)的家庭，深入分析總結(jié)他們的家庭理財(cái)方式后，提煉出權(quán)威的家庭資產(chǎn)配置準(zhǔn)則——“標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)象限圖”。在綜合考慮資產(chǎn)流動(dòng)性、安全性和收益性后，將家庭資產(chǎn)配置在現(xiàn)金賬戶(hù)、杠桿賬戶(hù)、投資賬戶(hù)、保值賬戶(hù)這四個(gè)賬戶(hù)中。

家庭財(cái)富四大賬戶(hù)配置

保值賬戶(hù)和杠桿賬戶(hù)是互補(bǔ)的。

杠桿賬戶(hù)解決的是病、死、殘等風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的財(cái)務(wù)損失問(wèn)題；

保值賬戶(hù)解決的是我們生、老必須要面對(duì)的財(cái)務(wù)需求問(wèn)題。

在構(gòu)建這兩個(gè)賬戶(hù)時(shí)，保險(xiǎn)一定是最基礎(chǔ)、最重要的工具之一。

順應(yīng)新時(shí)代發(fā)展

規(guī)劃彈性財(cái)務(wù)保障

愿我們每個(gè)人此生都有好運(yùn)氣

也能有托底的能力