周四，全球債市漲勢(shì)延續(xù)，從美國(guó)到澳大利亞的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，支撐了對(duì)這一最安全資產(chǎn)的需求。

十年期美債收益率下跌5個(gè)基點(diǎn)，至3.32%，此前，由于美國(guó)零售銷售和生產(chǎn)價(jià)格不及預(yù)期后，十年期美債收益率已下跌18個(gè)基點(diǎn)。對(duì)貨幣政策極為敏感的五年期美債收益率，自2021年以來(lái)首次跌破200天移動(dòng)平均線。

疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)意味著加息速度將放緩，而新一輪經(jīng)濟(jì)衰退則在迫近，引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒抬頭。華爾街見(jiàn)聞此前提及，美國(guó)工業(yè)活動(dòng)已經(jīng)連續(xù)第三個(gè)月下滑，環(huán)比跌幅0.7%，遠(yuǎn)低于華爾街預(yù)期的下降0.1%，創(chuàng)2021年9月以來(lái)最大月度跌幅，此前11月數(shù)據(jù)也從下降0.2%下修至下降0.6%。

昨日，在日本央行宣布將維持其寬松政策后，債市反彈延伸至澳大利亞和新西蘭。

因12月就業(yè)數(shù)據(jù)意外下行，十年期澳達(dá)利亞國(guó)債收益率暴跌21個(gè)基點(diǎn)至3.34%，十年期新西蘭國(guó)債收益率下跌15個(gè)基點(diǎn)至3.95%。

野村駐悉尼的策略師Andrew Ticehurst表示：

“隔夜美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟和美股走弱給了投資者購(gòu)買債券的理由，日本央行不放棄YYC政策的表態(tài)，以及日本國(guó)債收益率的降低也在助力債市反彈?！?/p>

上周，對(duì)沖基金以四個(gè)月來(lái)最快的速度回補(bǔ)美國(guó)國(guó)債空頭頭寸，部分是出于對(duì)衰退的擔(dān)憂。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)的政策利率將在2023年年中達(dá)到不超過(guò)4.9%的峰值，1月初這一預(yù)期還是超過(guò)5%。

今年以來(lái)，全球債市創(chuàng)下夢(mèng)幻開(kāi)局，推動(dòng)全球政府和企業(yè)發(fā)債規(guī)模飆升逾5萬(wàn)億美元。雖然10年期美債收益率已從10月份4.34%的峰值回落超過(guò)整整一個(gè)百分點(diǎn)。但隨著經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)的上升，投資者對(duì)優(yōu)質(zhì)政府債券的需求依然旺盛。

Rob Carnel等荷蘭國(guó)際集團(tuán)策略分析師在一份報(bào)告中寫(xiě)道：

“美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的惡化引發(fā)了對(duì)加息終局的擔(dān)憂。美國(guó)疲軟的數(shù)據(jù)被投資者照單全收——壞消息這下真成了壞消息。"

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