財(cái)聯(lián)社1月10日訊（編輯 馬蘭）私募正在將眼光更多地放到藥物開(kāi)發(fā)行業(yè)中，過(guò)去這一領(lǐng)域常常因?yàn)殚_(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)太大而得不到私募的青睞，但現(xiàn)在這一局面似乎已經(jīng)改變。

在新冠疫情之后，全球多個(gè)國(guó)家已經(jīng)明確制定了制藥轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)制造的計(jì)劃，這也讓不少投資公司看到了增長(zhǎng)潛力。

據(jù)私募行業(yè)的高管和投資者表示正在一眾競(jìng)爭(zhēng)臨床研發(fā)資金的藥品中尋找合適標(biāo)的。

醫(yī)療保健領(lǐng)域的研究公司evaluate Pharma的數(shù)據(jù)顯示，到2026年，全球用于藥物研發(fā)的支出預(yù)計(jì)將從2020年的約2000億美元增加至2540億美元。這也代表著更多資本涌入這一領(lǐng)域，改善藥品研發(fā)資金不足的多年窘境。

制藥迎來(lái)春天？在藥物研發(fā)投資這一領(lǐng)域，黑石集團(tuán)一直處于領(lǐng)先地位。其在2018年收購(gòu)了生命科學(xué)投資公司Clarus并正式啟動(dòng)了黑石的生命科學(xué)業(yè)務(wù)。2020年黑石則推出了規(guī)模為46億美元的專項(xiàng)生命科學(xué)基金，其中包含了10項(xiàng)投資：一些是購(gòu)入制藥商的股票，還有一些則是向其提供貸款。黑石的全球生命科學(xué)主管Nick Galakatos指出，過(guò)去十年出現(xiàn)了很多對(duì)私募來(lái)說(shuō)很有價(jià)值的藥物，但可惜的是對(duì)制藥公司來(lái)說(shuō)，資金一直不足。但隨著投資機(jī)構(gòu)對(duì)藥物開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)偏好的增長(zhǎng)，這一困境正在發(fā)生改變。據(jù)知情人士稱，黑石正在考慮收購(gòu)那些仍處于臨床試驗(yàn)中的制藥公司，只要這些公司已經(jīng)有成功上市的藥品。私募投資藥物開(kāi)發(fā)通常喜歡在所謂的3期臨床試驗(yàn)階段入場(chǎng)，這時(shí)距離藥品獲得監(jiān)管許可僅差一步。大多數(shù)情況下，制藥商會(huì)在藥品研發(fā)成功后通過(guò)發(fā)行股票、手頭上的現(xiàn)金或借款將錢還給私募投資公司，如果私募愿意的話，制藥商也會(huì)將上市后藥品的一部分利潤(rùn)作為回報(bào)與私募分享。凱雷集團(tuán)也對(duì)藥物開(kāi)發(fā)興致盎然。去年其收購(gòu)了資產(chǎn)達(dá)20億美元的醫(yī)藥行業(yè)投資公司Abingworth，據(jù)稱其正準(zhǔn)備使用Abingworth的團(tuán)隊(duì)籌建一個(gè)專門的生命科學(xué)基金，規(guī)模可達(dá)數(shù)十億美元。凱雷健康保健全球負(fù)責(zé)人Steve Wise堅(jiān)信生物制藥革命的發(fā)生，以及未來(lái)在這一方向上科學(xué)發(fā)現(xiàn)和研究的大爆發(fā)。

相對(duì)安全的投資據(jù)黑石稱，在制藥上的投資被視為相對(duì)安全的投資，2021年其表示投資的3期藥物有86%的獲批率。然而，黑石生命科學(xué)基金在回報(bào)上卻起色不大。截至2022年9月底，該基金的凈內(nèi)部回報(bào)率僅為2%。相比之下，該基金在Clarus手中時(shí)，截至2018年9月底的凈內(nèi)部回報(bào)率為15%。但這并沒(méi)有打消各類私募對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的關(guān)注。阿波羅全球管理公司去年收購(gòu)了生命科學(xué)投資公司Sofinnova Partners的少數(shù)股權(quán)并承諾為其提供高達(dá)10億歐元的投資資金。瑞典私募殷拓集團(tuán)則在2021年收購(gòu)了另一家生命科學(xué)投資公司Life Sciences Partner，宣告進(jìn)軍醫(yī)藥行業(yè)。私募大多數(shù)向制藥公司提供風(fēng)險(xiǎn)投資并允許其繼續(xù)將收益用于臨床試驗(yàn)，但也有私募提供資金并將新藥品拆分出來(lái)，成立新的公司。貝恩資本在2018年拆分輝瑞當(dāng)時(shí)正在開(kāi)發(fā)的神經(jīng)學(xué)藥物就是一個(gè)例子。當(dāng)時(shí)貝恩提供了3.5億美元，并將該藥物轉(zhuǎn)讓給一家新創(chuàng)公司，成立了現(xiàn)在的Cerevel Therapeutics。 本文源自財(cái)聯(lián)社 馬蘭