看到一個(gè)數(shù)據(jù)，說(shuō)公募基金，最新規(guī)模已經(jīng)逼近18萬(wàn)億。不容易呀，這是值得可喜可賀的事情。

畢竟，作為大眾理財(cái)?shù)闹匾ぞ撸蓟鸢l(fā)展到今天，已經(jīng)走過(guò)了20年，越來(lái)越得到投資者的認(rèn)可。

不過(guò)，財(cái)富君仔細(xì)研究了這個(gè)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)18萬(wàn)億光鮮的外表之下，并沒(méi)有那么靚麗，甚至有幾分尷尬。

在這里分享一下，和大家共勉，還是那句話，歡迎拍磚，最好還是拍大一點(diǎn)的，因?yàn)樘〉臎](méi)意思。

好了，廢話少說(shuō)，言歸正傳。

（1）1.1萬(wàn)億

就在最近，財(cái)富君發(fā)現(xiàn)，基金業(yè)協(xié)會(huì)更新了行業(yè)數(shù)據(jù)，也就是公募基金行業(yè)的資產(chǎn)管理規(guī)模，說(shuō)白了就是家底。

一個(gè)意料之外的驚喜是，截至4月底，公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模，達(dá)到17.8萬(wàn)億元，成功逼近18萬(wàn)億元大關(guān)，這也是創(chuàng)了一個(gè)歷史新高。

想一想，就在4月份，大盤(pán)剛剛經(jīng)歷3月份的劇烈調(diào)整，沒(méi)想到反彈竟然如此猛烈，這從公募基金的規(guī)模就能得到證明。財(cái)富君也相信，經(jīng)歷大盤(pán)調(diào)整，公募基金的專(zhuān)業(yè)地位，反而得到了加強(qiáng)和提升。

因?yàn)?，就?月底，這一數(shù)據(jù)還僅為16.6萬(wàn)億。也就是說(shuō)，在短短一個(gè)月時(shí)間里，公募基金規(guī)模暴漲了1.2萬(wàn)億，這確實(shí)是值得可喜可賀的事情。

與此同時(shí)，基金份額也在4月底，達(dá)到了16.4萬(wàn)億份，相比3月末，大幅增加了0.8萬(wàn)億份。

很顯然，公募基金在過(guò)去的一個(gè)月，取得了規(guī)模、份額雙豐收。

（2）尷尬一：靈魂失位

說(shuō)完了喜報(bào)，那就說(shuō)說(shuō)另一面了，忠言逆耳，財(cái)富君一直這么認(rèn)為哈。

為了增強(qiáng)說(shuō)服力，財(cái)富君還是要，引用協(xié)會(huì)最新的數(shù)據(jù)哈，并引用了協(xié)會(huì)最新的基金占比圖。

從目前來(lái)看，公募基金產(chǎn)品主要分為五大類(lèi)，即股票基金、混合基金、債券基金、貨幣基金和QDII基金。其中，包括股票基金、混合基金在內(nèi)的權(quán)益類(lèi)基金，被稱(chēng)為公募基金的核心和靈魂。

不過(guò)，從最新數(shù)據(jù)來(lái)看，這個(gè)核心和靈魂的地位，并不值得樂(lè)觀。截至4月末，股票基金最新規(guī)模為1.49萬(wàn)億，在整個(gè)基金規(guī)模占比僅為9.36％，也就是還不到十分之一的樣子；混合基金稍微好點(diǎn)，同期占比為14.49％。

即使兩者加起來(lái)，同期占比也僅為23.85個(gè)百分點(diǎn)，尚且不到整個(gè)行業(yè)的四分之一，一向作為行業(yè)靈魂的權(quán)益類(lèi)基金，地位已經(jīng)到了非常尷尬的境地。

（3）尷尬二：貨基當(dāng)家

與權(quán)益類(lèi)基金的失位相對(duì)應(yīng)，就是貨幣基金的風(fēng)光無(wú)限，這在結(jié)構(gòu)占比中也能說(shuō)明問(wèn)題。

最新數(shù)據(jù)顯示，貨基規(guī)模已經(jīng)達(dá)到8.62萬(wàn)億，占比高達(dá)53.97％。也就是說(shuō)，目前整個(gè)公募基金行業(yè)，超過(guò)一半的江山，已經(jīng)是貨基的天下。

想一想，作為流動(dòng)性管理工具，貨基居然鳩占鵲巢，成為基金理財(cái)?shù)闹鞔?，這本身就是一件滑稽可笑的事情。

其實(shí)，就在4月份新增的1.2萬(wàn)億中，貨幣基金也占據(jù)了大頭，同期規(guī)模增加了4000億。如果再算上債基新增的4000億，那低風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)基金產(chǎn)品，絕對(duì)是吸引資金的主流，進(jìn)一步凸顯了權(quán)益類(lèi)基金的尷尬。

（4）尷尬三：股基異動(dòng)

還有一點(diǎn)，也引起財(cái)富君的關(guān)注，就是在整個(gè)行業(yè)規(guī)模暴漲的同時(shí)，股票基金的表現(xiàn)出現(xiàn)異動(dòng)。

從4月份的數(shù)據(jù)來(lái)看，五類(lèi)基金整體上漲，但股票基金的份額規(guī)模，卻減少了113.48億份，相比3月底下跌1.02％。同期，凈值規(guī)模則增加了854億元，環(huán)比增幅為6.06％。

按照財(cái)富君的理解，也就是說(shuō)，在4月份，即使股票基金業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅反彈的背景下，仍有一部分投資者選擇了贖回，這應(yīng)該不是簡(jiǎn)單的避險(xiǎn)需求，能夠解釋的吧？

而從財(cái)富君的觀察，就是經(jīng)歷3月份的大幅回撤，而后4月份的大幅反彈后，很多投資者直接坦言，面對(duì)這種“過(guò)山車(chē)”式的大幅動(dòng)蕩，實(shí)在承受不了，從而選擇離場(chǎng)，這在成長(zhǎng)類(lèi)的明星基金里面，都能看到這樣的情況。

如此來(lái)看，投資者適當(dāng)性原則，還是很有必要嚴(yán)格執(zhí)行的。

其實(shí)，縱觀這么多年，公募基金整體發(fā)展一路向上，但權(quán)益類(lèi)基金的表現(xiàn)，不能說(shuō)是每況俱下，但起碼距離投資者的預(yù)期越來(lái)越遙遠(yuǎn)。以致于，公募行業(yè)的一種怪狀，貨幣基金、指數(shù)基金大行其道，而主動(dòng)管理型權(quán)益類(lèi)基金反而越來(lái)越“不受待見(jiàn)”。

出現(xiàn)這種情況，財(cái)富君覺(jué)得，這才是行業(yè)應(yīng)該真正擔(dān)憂的。

本文源自銳財(cái)富