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半導(dǎo)體的供應(yīng)過剩正在長期持續(xù)。除了智能手機(jī)和個(gè)人電腦等面向消費(fèi)者的電子產(chǎn)品之外，IT巨頭的數(shù)據(jù)中心投資也在減速。以尖端半導(dǎo)體為中心，需求正在下滑。預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)供需平衡要等到2023年秋季以后。不過，面向需求增長的純電動(dòng)汽車（EV）等領(lǐng)域的半導(dǎo)體仍維持供不應(yīng)求，供應(yīng)制約仍在持續(xù)?！ ?/p> “正在經(jīng)歷過去13年里最為嚴(yán)重的供需失衡”，美國美光科技的首席執(zhí)行官（CEO）桑喬伊·莫羅特亞在2022年12月21日的財(cái)報(bào)發(fā)布會(huì)上如此表示。供應(yīng)過剩還導(dǎo)致銷售價(jià)格下滑，2022年9～11月美光科技的營業(yè)收入比上年同期減少47％?！?/p>
以尖端半導(dǎo)體為中心，需求正在下滑 由于智能手機(jī)需求銳減等影響，用于數(shù)據(jù)存儲(chǔ)等的存儲(chǔ)器自2022年下半年起迅速轉(zhuǎn)為供應(yīng)過剩。針對恢復(fù)供需平衡需要多長時(shí)間，日本經(jīng)濟(jì)新聞（中文版：日經(jīng)中文網(wǎng)）咨詢了專業(yè)商社、調(diào)查公司和分析師等專家。以從供應(yīng)過剩到供應(yīng)短缺的5個(gè)等級委托受訪者作出評價(jià)，根據(jù)總計(jì)10個(gè)回答繪制了熱力圖。 智能手機(jī)和個(gè)人電腦用半導(dǎo)體截至2022年7～9月轉(zhuǎn)為供過于求。盡管半導(dǎo)體供應(yīng)量的抑制和庫存消化逐步取得進(jìn)展，但智能手機(jī)用半導(dǎo)體恢復(fù)供需平衡預(yù)計(jì)要等到2023年10～12月，個(gè)人電腦用半導(dǎo)體也要等到2023年7～9月。中美IT巨頭受到廣告收入放緩等影響，正在減少投資，面向數(shù)據(jù)中心的半導(dǎo)體需求正在放緩。預(yù)計(jì)在2023年1～3月之前傾向于供應(yīng)過剩。 半導(dǎo)體的制造需要數(shù)個(gè)月時(shí)間，影響現(xiàn)在供應(yīng)量的是2022年中期的產(chǎn)量。美光科技和鎧俠（KIOXIA Corporation）等除了通過增加自身庫存來調(diào)整供應(yīng)量之外，10月以后啟動(dòng)大型減產(chǎn)，但供應(yīng)的減少并未跟上需求的下滑。
不僅是存儲(chǔ)器，供應(yīng)鏈擁有的半導(dǎo)體庫存正在膨脹。日本半導(dǎo)體商社協(xié)會(huì)（位于東京澀谷區(qū)）12月對會(huì)員企業(yè)實(shí)施的調(diào)查顯示，庫存“過?！睖p掉“不足”的景氣判斷指數(shù)（DI）為+64，相比9月調(diào)查向過剩偏向了38個(gè)百分點(diǎn)。用半導(dǎo)體生產(chǎn)最終產(chǎn)品的企業(yè)的庫存水平也很高。臺積電（TSMC）CEO魏哲家10月底表示，客戶的去庫存或?qū)⒊掷m(xù)至2023年上半年。 形成對照的是，面向汽車和工業(yè)的半導(dǎo)體仍然供不應(yīng)求。雖然以較短交貨期獲得的零部件增加，但半導(dǎo)體商社CoreStaff表示，“半導(dǎo)體和電子零部件只要有1種采購不到，就無法生產(chǎn)，其他零部件只能變?yōu)閹齑妗?。以采用老舊生產(chǎn)技術(shù)的半導(dǎo)體零部件為中心，仍處于難以采購到足夠數(shù)量的狀況。 尤其是汽車用半導(dǎo)體，預(yù)計(jì)2023年內(nèi)維持供應(yīng)短缺。除了汽車廠商挽回生產(chǎn)之外，每輛車的半導(dǎo)體使用量增加也在推高需求。汽油車的半導(dǎo)體使用金額為每輛平均500美元左右，而純電動(dòng)汽車（EV）達(dá)到1600美元左右。 在汽車半導(dǎo)體需求呈現(xiàn)增加態(tài)勢的背景下，用于電流控制的功率半導(dǎo)體、用于電源管理等的模擬半導(dǎo)體的“設(shè)備投資也較少，供應(yīng)或難以迅速增加”（大型商社Macnica Holdings）。兩者均將在2023年內(nèi)維持供應(yīng)短缺。美國半導(dǎo)體貿(mào)易商Source Engine匯總的數(shù)據(jù)顯示，功率半導(dǎo)體的交貨期從5月底的31～51周延長至11月的39～64周。 豐田和本田受到半導(dǎo)體短缺影響，12月的產(chǎn)量比此前計(jì)劃下降，同時(shí)2023年1月將在日本國內(nèi)工廠等一部分工廠調(diào)整開工率。有限的半導(dǎo)體產(chǎn)品成為瓶頸，波士頓咨詢公司（BCG）的小柴優(yōu)一表示，“汽車生產(chǎn)的下行壓力將持續(xù)”。汽車巨頭中有聲音表示，“零部件供應(yīng)恢復(fù)正常要等到2024年”。 如果世界經(jīng)濟(jì)的減速跡象加強(qiáng)，消化庫存所需的時(shí)間也將延長，半導(dǎo)體行情面臨的逆風(fēng)進(jìn)一步加強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)正在出現(xiàn)。世界半導(dǎo)體廠商正在相繼擴(kuò)大產(chǎn)能，恢復(fù)供需平衡的時(shí)間有可能推遲。 由于各國和地區(qū)政府的支援，2024年在美國，英特爾和臺積電的新工廠將投入運(yùn)行。美光科技等也宣布了大規(guī)模投資計(jì)劃。雖然押注長期需求增長的投資不可或缺，但產(chǎn)能將迅速增加。如果產(chǎn)能的增加速度超過需求復(fù)蘇速度，有可能以尖端產(chǎn)品為中心，進(jìn)一步出現(xiàn)供過于求。 日本經(jīng)濟(jì)新聞（中文版：日經(jīng)中文網(wǎng)）江口良輔、松浦奈美、福島悠太版權(quán)聲明：日本經(jīng)濟(jì)新聞社版權(quán)所有，未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載或部分復(fù)制，違者必究。
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以尖端半導(dǎo)體為中心，需求正在下滑 由于智能手機(jī)需求銳減等影響，用于數(shù)據(jù)存儲(chǔ)等的存儲(chǔ)器自2022年下半年起迅速轉(zhuǎn)為供應(yīng)過剩。針對恢復(fù)供需平衡需要多長時(shí)間，日本經(jīng)濟(jì)新聞（中文版：日經(jīng)中文網(wǎng)）咨詢了專業(yè)商社、調(diào)查公司和分析師等專家。以從供應(yīng)過剩到供應(yīng)短缺的5個(gè)等級委托受訪者作出評價(jià)，根據(jù)總計(jì)10個(gè)回答繪制了熱力圖。 智能手機(jī)和個(gè)人電腦用半導(dǎo)體截至2022年7～9月轉(zhuǎn)為供過于求。盡管半導(dǎo)體供應(yīng)量的抑制和庫存消化逐步取得進(jìn)展，但智能手機(jī)用半導(dǎo)體恢復(fù)供需平衡預(yù)計(jì)要等到2023年10～12月，個(gè)人電腦用半導(dǎo)體也要等到2023年7～9月。中美IT巨頭受到廣告收入放緩等影響，正在減少投資，面向數(shù)據(jù)中心的半導(dǎo)體需求正在放緩。預(yù)計(jì)在2023年1～3月之前傾向于供應(yīng)過剩。 半導(dǎo)體的制造需要數(shù)個(gè)月時(shí)間，影響現(xiàn)在供應(yīng)量的是2022年中期的產(chǎn)量。美光科技和鎧俠（KIOXIA Corporation）等除了通過增加自身庫存來調(diào)整供應(yīng)量之外，10月以后啟動(dòng)大型減產(chǎn)，但供應(yīng)的減少并未跟上需求的下滑。 不僅是存儲(chǔ)器，供應(yīng)鏈擁有的半導(dǎo)體庫存正在膨脹。日本半導(dǎo)體商社協(xié)會(huì)（位于東京澀谷區(qū)）12月對會(huì)員企業(yè)實(shí)施的調(diào)查顯示，庫存“過?！睖p掉“不足”的景氣判斷指數(shù)（DI）為+64，相比9月調(diào)查向過剩偏向了38個(gè)百分點(diǎn)。用半導(dǎo)體生產(chǎn)最終產(chǎn)品的企業(yè)的庫存水平也很高。臺積電（TSMC）CEO魏哲家10月底表示，客戶的去庫存或?qū)⒊掷m(xù)至2023年上半年。 形成對照的是，面向汽車和工業(yè)的半導(dǎo)體仍然供不應(yīng)求。雖然以較短交貨期獲得的零部件增加，但半導(dǎo)體商社CoreStaff表示，“半導(dǎo)體和電子零部件只要有1種采購不到，就無法生產(chǎn)，其他零部件只能變?yōu)閹齑妗?。以采用老舊生產(chǎn)技術(shù)的半導(dǎo)體零部件為中心，仍處于難以采購到足夠數(shù)量的狀況。 尤其是汽車用半導(dǎo)體，預(yù)計(jì)2023年內(nèi)維持供應(yīng)短缺。除了汽車廠商挽回生產(chǎn)之外，每輛車的半導(dǎo)體使用量增加也在推高需求。汽油車的半導(dǎo)體使用金額為每輛平均500美元左右，而純電動(dòng)汽車（EV）達(dá)到1600美元左右。 在汽車半導(dǎo)體需求呈現(xiàn)增加態(tài)勢的背景下，用于電流控制的功率半導(dǎo)體、用于電源管理等的模擬半導(dǎo)體的“設(shè)備投資也較少，供應(yīng)或難以迅速增加”（大型商社Macnica Holdings）。兩者均將在2023年內(nèi)維持供應(yīng)短缺。美國半導(dǎo)體貿(mào)易商Source Engine匯總的數(shù)據(jù)顯示，功率半導(dǎo)體的交貨期從5月底的31～51周延長至11月的39～64周。 豐田和本田受到半導(dǎo)體短缺影響，12月的產(chǎn)量比此前計(jì)劃下降，同時(shí)2023年1月將在日本國內(nèi)工廠等一部分工廠調(diào)整開工率。有限的半導(dǎo)體產(chǎn)品成為瓶頸，波士頓咨詢公司（BCG）的小柴優(yōu)一表示，“汽車生產(chǎn)的下行壓力將持續(xù)”。汽車巨頭中有聲音表示，“零部件供應(yīng)恢復(fù)正常要等到2024年”。 如果世界經(jīng)濟(jì)的減速跡象加強(qiáng)，消化庫存所需的時(shí)間也將延長，半導(dǎo)體行情面臨的逆風(fēng)進(jìn)一步加強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)正在出現(xiàn)。世界半導(dǎo)體廠商正在相繼擴(kuò)大產(chǎn)能，恢復(fù)供需平衡的時(shí)間有可能推遲。 由于各國和地區(qū)政府的支援，2024年在美國，英特爾和臺積電的新工廠將投入運(yùn)行。美光科技等也宣布了大規(guī)模投資計(jì)劃。雖然押注長期需求增長的投資不可或缺，但產(chǎn)能將迅速增加。如果產(chǎn)能的增加速度超過需求復(fù)蘇速度，有可能以尖端產(chǎn)品為中心，進(jìn)一步出現(xiàn)供過于求。 日本經(jīng)濟(jì)新聞（中文版：日經(jīng)中文網(wǎng)）江口良輔、松浦奈美、福島悠太版權(quán)聲明：日本經(jīng)濟(jì)新聞社版權(quán)所有，未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載或部分復(fù)制，違者必究。日經(jīng)中文網(wǎng) https://cn.nikkei.com
