新華財(cái)經(jīng)北京12月30日電（王柘）2022年最后一個(gè)交易日，債市窄幅波動(dòng)，節(jié)前交易清淡，結(jié)算量縮減約三成。人民銀行在公開市場(chǎng)延續(xù)凈投放操作，本周累計(jì)凈投放9750億元。

【行情跟蹤】

中金所國(guó)債期貨尾盤收窄振幅，10年期主力合約收漲0.01%，成交4.17萬(wàn)手；5年期主力合約接近收平，2年期主力合約收平。

銀行間主要利率債收益率小幅波動(dòng)，10年期國(guó)債220025收益率上行0.25BP，報(bào)2.84%；5年期國(guó)債220022收益率上行0.5BP，報(bào)2.62%；10年期國(guó)開220215收益率上行1BP，報(bào)3.03%。

中債數(shù)據(jù)顯示，12月30日，全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)結(jié)算總量為18,253.99億元，較上日下降30.00%。其中，現(xiàn)券交易2,768.83億元，較上日下降32.04%。

交易所地產(chǎn)債漲跌不一，“15遠(yuǎn)洋03”和“20碧地04”漲超5%，“21碧地03”漲超4%，“20龍湖04”、“20龍湖02”和“21旭輝01”漲超3%；“21碧地04”、“20旭輝03”、“20時(shí)代09”跌超3%，“20時(shí)代02”跌近3%。此外，“PR畢節(jié)債”漲超4%，“19國(guó)興01”和“21瑞麗債”跌超4%。

中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收盤漲0.16%，全天成交454.88億元。

【海外債市】

隔夜市場(chǎng)，美國(guó)股債雙雙反彈，當(dāng)?shù)貢r(shí)間29日尾盤，美債收益率多數(shù)回落，3個(gè)月期美債收益率跌3.1BP，報(bào)4.418%；2年期美債收益率漲0.4BP，報(bào)4.368%；3年期美債收益率跌1.4BP，報(bào)4.168%；5年期美債收益率跌3.3BP，報(bào)3.941%；10年期美債收益率跌7BP，報(bào)3.819%；30年期美債收益率跌7.3BP，報(bào)3.902%。

美國(guó)勞工部29日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日一周，美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)環(huán)比增加9000至22.5萬(wàn)，仍位于歷史低位。同時(shí)，截至12月17日一周，美國(guó)全國(guó)申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為171萬(wàn)，環(huán)比增加了4.1萬(wàn)。反應(yīng)投保人員中正接受失業(yè)救濟(jì)人數(shù)占比的投保失業(yè)率維持在1.2%。

亞市時(shí)段，日債收益率30日多數(shù)回落，年末市場(chǎng)影響因素較少，部分機(jī)構(gòu)補(bǔ)充配置需求，中短期日債小幅走強(qiáng)。

截至30日尾盤，10年期日債收益率報(bào)0.407%，下行4.1BP；3年期和5年期日債收益率分別下行1.3BP和1BP，報(bào)0.063%和0.227%。超長(zhǎng)端品種同步回暖，20年期和30年期日債收益率分別報(bào)1.309%和1.608%，走低0.4BP和0.5BP。

一級(jí)市場(chǎng)方面，本周僅招標(biāo)一期2年期日債，實(shí)際發(fā)行2.42萬(wàn)億日元。據(jù)目前發(fā)布的公告顯示，2023年第一周，日債發(fā)行規(guī)模大幅回升，日本財(cái)務(wù)省1月5日擬發(fā)行6萬(wàn)億日元3個(gè)月期貼現(xiàn)國(guó)債和2.7萬(wàn)億日元10年期國(guó)債，1月6日擬發(fā)行4.5萬(wàn)億日元6個(gè)月期貼現(xiàn)國(guó)債。

日本央行連續(xù)第三日進(jìn)行計(jì)劃外債券購(gòu)買，并提出從1月4日起直接購(gòu)買3000億日元的1-3年期國(guó)債，購(gòu)買1000億日元的3-5年期國(guó)債，購(gòu)買3000億日元的5-10年期國(guó)債，購(gòu)買3000億日元的10-25年期國(guó)債。

【資金面】

人民銀行公告稱，為維護(hù)年末流動(dòng)性平穩(wěn)，12月30日以利率招標(biāo)方式開展了1830億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率2.0%。今日有20億元逆回購(gòu)到期，當(dāng)日公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放1810億元，本周累計(jì)凈投放9750億元。

隔夜資金受跨節(jié)因素影響30日走高，F(xiàn)R001上行245BP，報(bào)3%；隔夜Shibor上行151.6BP，報(bào)1.957%。Shibor其他期限品種小幅波動(dòng)，7天期下行3.8BP，報(bào)2.223%；14天期下行2BP，報(bào)3.145%；1個(gè)月期上行0.6BP，報(bào)2.346%。

【消息面】

據(jù)人民銀行官網(wǎng)30日消息，中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)2022年第四季度（總第99次）例會(huì)于12月28日召開。

會(huì)議指出，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、通脹高位運(yùn)行，地緣政治沖突持續(xù)，外部環(huán)境動(dòng)蕩不安，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的基礎(chǔ)尚不牢固，需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力仍然較大。要堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，強(qiáng)化跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，加大穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施力度，要精準(zhǔn)有力，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，增強(qiáng)信心，攻堅(jiān)克難，著力穩(wěn)增長(zhǎng)穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)物價(jià)，著力支持?jǐn)U大內(nèi)需，著力為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力支持。進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，保持流動(dòng)性合理充裕，保持信貸總量有效增長(zhǎng)，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。用好政策性開發(fā)性金融工具，重點(diǎn)發(fā)力支持和帶動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要加大宏觀政策調(diào)控力度，大力提振市場(chǎng)信心，把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來(lái)，進(jìn)一步加強(qiáng)部門間政策協(xié)調(diào)，落實(shí)好穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)政策，充分發(fā)揮貨幣信貸政策效能，把握好內(nèi)部均衡和外部均衡的平衡，統(tǒng)籌金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)與防風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)，為全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家開好局起好步。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

國(guó)泰君安：2023年由于債市情緒轉(zhuǎn)弱，2022年常用的簡(jiǎn)單的“杠桿套息+看短做短”，頻繁買賣長(zhǎng)久期債券等恐也非較佳的交易策略。捕捉短期機(jī)會(huì)需等待債市利率再次出現(xiàn)短期中充分的上行。除謹(jǐn)慎的單邊交易外，目前債市部分利差表現(xiàn)較為極端，投資者也可考慮套利操作。

第一創(chuàng)業(yè)：從財(cái)政工作會(huì)議表態(tài)來(lái)看，預(yù)計(jì)明年財(cái)政力度將更加積極，財(cái)政赤字率或?qū)⒄{(diào)升。財(cái)政政策加碼須貨幣政策總量端給與一定配合。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求，貨幣政策總量要夠，結(jié)構(gòu)要準(zhǔn)?？偭?結(jié)構(gòu)性工具共同配合積極財(cái)政政策。預(yù)計(jì)流動(dòng)性方面仍會(huì)保持充裕水平，有利于短端下行。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及疫情對(duì)價(jià)格造成沖擊，曲線長(zhǎng)短面臨壓力。明年曲線走陡概率仍然較大。降久期短端套息策略占優(yōu)。

編輯：王菁

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