2021注定會(huì)是創(chuàng)投業(yè)波詭云譎的一年。資本浪潮從國(guó)際涌向國(guó)內(nèi)，一二級(jí)市場(chǎng)的分界正被打破，新的疆域正在形成。投資人們?nèi)绾卧谧兓信c不確定性共舞，找到屬于自己的新大陸？5月11日，36氪“2021中國(guó)基金合伙人未來(lái)峰會(huì)”在深圳舉行，百家主流投資機(jī)構(gòu)齊聚一堂。這群身處流動(dòng)盛宴中的“最強(qiáng)大腦”，將如何把握最新的機(jī)會(huì)？

在本次大會(huì)上，深圳天使母基金董事長(zhǎng)姚小雄先生以“深圳天使母基金的實(shí)踐與探索”為主題分享了深圳天使母基金的發(fā)展與使命，總結(jié)出深圳天使母基金的七大特點(diǎn)，成立發(fā)展至今的三大階段性成果，以及深圳天使母基金的下一步計(jì)劃，助力深圳成為具有世界影響力的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)之都。

深圳天使母基金董事長(zhǎng)姚小雄

以下為深圳天使母基金董事長(zhǎng)姚小雄的演講，36氪編輯整理：

尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)，各位朋友，大家下午好！

感謝主辦方的邀請(qǐng)，借這個(gè)機(jī)會(huì)，我向各位匯報(bào)一下深圳天使母基金的基本情況。深圳天使母基金為何而來(lái)，有什么特點(diǎn)和使命，我們做了什么，有些什么成效，以及未來(lái)我們還想做什么。

20年前，中國(guó)的創(chuàng)投行業(yè)揚(yáng)帆起航，今天中國(guó)創(chuàng)投行業(yè)日趨成熟，美國(guó)和中國(guó)成為創(chuàng)投行業(yè)全球兩強(qiáng)。中國(guó)在成長(zhǎng)期、成熟期的投資已經(jīng)與美國(guó)不相上下，并且形成了北京、上海、深圳三足鼎立的態(tài)勢(shì)。然而，早期階段的投資由于存在巨大的不確定性，中國(guó)，包括深圳，全社會(huì)的天使投資占GDP的比重仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美國(guó)、以色列等發(fā)達(dá)國(guó)家。在這樣的背景下，為補(bǔ)齊深圳天使投資短板，市委市政府大力支持的深圳天使母基金于2018年應(yīng)運(yùn)而生。

深圳天使母基金有7個(gè)特點(diǎn)：

1）全部資金來(lái)自財(cái)政，由市財(cái)政通過(guò)市引導(dǎo)基金出資。

2）基金規(guī)模全國(guó)最大，目前的總規(guī)模是100個(gè)億。

3）出資比例高，我們對(duì)子基金的出資比例最高可以達(dá)到子基金總規(guī)模的40%。

4）對(duì)于子基金的超額收益我們實(shí)行全部讓渡，充分調(diào)動(dòng)社會(huì)資本、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)從事天使投資的熱情。

5）投早、投小、投科技，全部投向有科技含量的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)的早期初創(chuàng)企業(yè)。

6）投資金與投服務(wù)相結(jié)合，全力幫助初創(chuàng)期企業(yè)解決發(fā)展過(guò)程中所面臨的各種問(wèn)題。

7）管理公司股東實(shí)力強(qiáng)大，一個(gè)是全球500強(qiáng)深圳市屬國(guó)有企業(yè)深投控，另一個(gè)是國(guó)內(nèi)頭部創(chuàng)投機(jī)構(gòu)深創(chuàng)投。

我們的使命是引領(lǐng)天使投資行業(yè)、培育優(yōu)秀初創(chuàng)企業(yè)。深圳天使母基金成立3年來(lái)，我們致力于聚集好機(jī)構(gòu)，投出好項(xiàng)目，運(yùn)營(yíng)好生態(tài)，并都已經(jīng)取得階段性的成果。

在聚集好機(jī)構(gòu)方面：

深圳天使母基金通過(guò)境內(nèi)機(jī)構(gòu)與境外機(jī)構(gòu)相結(jié)合，頭部機(jī)構(gòu)與黑馬機(jī)構(gòu)相結(jié)合，綜合性投資機(jī)構(gòu)與專業(yè)性投資機(jī)構(gòu)相結(jié)合，傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)與新興機(jī)構(gòu)相結(jié)合，早期投資機(jī)構(gòu)與VC/PE機(jī)構(gòu)相結(jié)合，在引導(dǎo)本地投資機(jī)構(gòu)投資初創(chuàng)期企業(yè)的同時(shí)，不斷吸引全球和國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的投資機(jī)構(gòu)來(lái)深圳發(fā)展。

截至今年3月底，深圳天使母基金已累計(jì)接洽國(guó)內(nèi)外500多家投資機(jī)構(gòu)，有效決策的子基金54只，累計(jì)有效決策的出資額約62億元，實(shí)際出資金額超過(guò)33億元，子基金有效決策總規(guī)模156億，撬動(dòng)子基金社會(huì)化募資超過(guò)93億。

在投出好項(xiàng)目方面：

子基金已交割項(xiàng)目332筆，項(xiàng)目所處的行業(yè)全部是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)，成長(zhǎng)階段全部為天使階段。一大批項(xiàng)目在短期內(nèi)獲得優(yōu)秀投資機(jī)構(gòu)的高估值追投，已經(jīng)涌現(xiàn)出16個(gè)估值超過(guò)1億元美金的準(zhǔn)獨(dú)角獸企業(yè)。到目前為止沒(méi)有一個(gè)停擺的項(xiàng)目，有2個(gè)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)退出。

在創(chuàng)建好生態(tài)方面：

1）成立深港澳天使投資人聯(lián)盟，通過(guò)發(fā)揮200多家會(huì)員單位資源群的優(yōu)勢(shì)，匯聚技術(shù)支持，投融資、信貸擔(dān)保、產(chǎn)業(yè)對(duì)接、人才招聘等多項(xiàng)賦能產(chǎn)品，為天使投資行業(yè)和初創(chuàng)型企業(yè)提供多樣化的服務(wù)。

2）建設(shè)天使項(xiàng)目種子庫(kù)，通過(guò)積極拓寬項(xiàng)目來(lái)源，篩選、推送優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，連接各項(xiàng)專業(yè)資源等搭建優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目資源體系，打通科技企業(yè)與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)之間的互通平臺(tái)，加速項(xiàng)目方與投資方的有效對(duì)接。

3）運(yùn)營(yíng)天使薈，努力為初創(chuàng)期的科技企業(yè)提供租金優(yōu)惠、環(huán)境優(yōu)美、配套完善、資源集聚、服務(wù)一流的培育空間。3月5號(hào)，天使薈在深圳中心區(qū)的首個(gè)旗艦項(xiàng)目——深圳天使薈（福田）已正式啟動(dòng)。

4）成立天使投資人之家，通過(guò)政策對(duì)接、項(xiàng)目合作、活動(dòng)舉辦等手段，努力培育天使投資個(gè)人，加快形成天使投資個(gè)人與天使投資機(jī)構(gòu)共同繁榮的局面。

5）探索建立健全系統(tǒng)的政策支持體系，深入研究發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)推進(jìn)天使投資行業(yè)和初創(chuàng)期企業(yè)發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中國(guó)的實(shí)際，從稅收優(yōu)惠、政府采購(gòu)、辦公用房、人才政策、出入境安排等多個(gè)方面系統(tǒng)思考，著力完善有利于天使投資行業(yè)和初創(chuàng)期企業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境。

深圳天使母基金始終以全方位服務(wù)初創(chuàng)期企業(yè)作為應(yīng)盡的義務(wù)，我們?yōu)槌鮿?chuàng)期企業(yè)站臺(tái)，幫助他們走進(jìn)深圳灣實(shí)驗(yàn)室、華大基因等機(jī)構(gòu)，為他們提供技術(shù)支持，對(duì)接多家銀行，提供數(shù)10筆信用貸款，走進(jìn)校園，成功為企業(yè)開展人才招聘，對(duì)接投資機(jī)構(gòu)，提供再融資等服務(wù)。一個(gè)面向初創(chuàng)期企業(yè)多樣化服務(wù)體系正在逐步形成。在各個(gè)方面的大力支持和配合之下，國(guó)際國(guó)內(nèi)的優(yōu)秀創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在深圳加速聚集，一大批初創(chuàng)期企業(yè)得到寶貴的資金和服務(wù)的支持，深圳天使投資行業(yè)和初創(chuàng)期企業(yè)快速發(fā)展，市委市政府成立深圳天使母基金的初衷正在逐步實(shí)現(xiàn)。

在帶動(dòng)深圳天使投資行業(yè)發(fā)展的同時(shí)，我們也不忘深圳作為先行示范區(qū)的使命，去年深圳成立天使母基金的做法被國(guó)務(wù)院通報(bào)表?yè)P(yáng)后，蘇州、常州也相繼成立60億規(guī)模的天使母基金，東莞也設(shè)立了天使母基金，廣東省也在籌設(shè)天使母基金，中國(guó)天使投資的春天正在到來(lái)。

深圳天使母基金下一步的打算：

1）調(diào)整子基金組合，優(yōu)化子基金投資結(jié)構(gòu)，加大頂級(jí)機(jī)構(gòu)的吸引力度，加大扶持新興投資機(jī)構(gòu)的力度，條件允許的時(shí)候，加大吸引國(guó)際知名機(jī)構(gòu)的力度。

2）豐富引導(dǎo)方式，開展直接投資業(yè)務(wù)，包括跟進(jìn)投資和跟投子基金，改善我們的激勵(lì)約束機(jī)制，防止逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。

3）營(yíng)造更好的環(huán)境，促進(jìn)優(yōu)秀初創(chuàng)期企業(yè)不斷產(chǎn)生持續(xù)成長(zhǎng)。深圳不能滿足于有一個(gè)華為、一個(gè)騰訊，深圳更應(yīng)該努力營(yíng)造千百個(gè)華為、騰訊不斷涌現(xiàn)的外部環(huán)境，真正成為優(yōu)秀企業(yè)層出不窮的肥田沃土。目前我們面向初創(chuàng)期企業(yè)的服務(wù)體系還只能說(shuō)是搭建了一個(gè)初步的框架，還需要我們?cè)谏钊胙芯亢桶盐粘鮿?chuàng)期企業(yè)的特點(diǎn)和成長(zhǎng)規(guī)律的基礎(chǔ)上，不斷添磚加瓦，完善這個(gè)框架。

4）努力培育天使投資個(gè)人，通過(guò)牽頭建設(shè)天使投資人之家，調(diào)研并掌握深圳天使投資個(gè)人的基本情況，解決他們?cè)诎l(fā)展過(guò)程中面臨的問(wèn)題，進(jìn)一步培育壯大天使投資人的個(gè)人隊(duì)伍。

5）發(fā)揮先行示范作用，帶動(dòng)全國(guó)天使投資行業(yè)更好發(fā)展。深圳是中央確定的中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)，深圳的天使投資行業(yè)也要努力承擔(dān)這個(gè)使命，為中國(guó)天使投資行業(yè)的發(fā)展探索道路。

面向未來(lái)，深圳天使母基金將不忘初心，砥礪奮進(jìn)，不斷完善基礎(chǔ)研究+技術(shù)攻關(guān)+成果產(chǎn)業(yè)化+科技金融+人才支撐的全過(guò)程創(chuàng)新生態(tài)鏈，助力深圳打造成為具有世界影響力的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)之都。預(yù)計(jì)到2035年前后，深圳天使母基金將撬動(dòng)社會(huì)資本，形成超過(guò)250億規(guī)模的天使母基金群，預(yù)計(jì)投資天使項(xiàng)目超過(guò)2000個(gè)，努力培育下一個(gè)華為、騰訊，加快完善有利于初創(chuàng)企業(yè)不斷產(chǎn)生并持續(xù)成長(zhǎng)的外部環(huán)境，為深圳乃至全國(guó)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展奠定更加堅(jiān)實(shí)的微觀基礎(chǔ)。

謝謝大家。